El mayor enemigo del Bitcoin en este momento no es la regulación, sino "no tener agua para beber".

¿Narrativa de la reducción a la mitad? ¿Entrada de instituciones? Primero despierta. En el mercado actual, el problema más mortal se llama agotamiento de liquidez.

¿Qué está sucediendo en la cadena? Los números no mienten:

Las carteras antiguas están liquidando: las direcciones de ballenas anteriores a 2018 han estado transfiriendo cientos de millones de dólares recientemente. Ha llegado la ola de conversión a efectivo.

Los intercambios centralizados están perdiendo sangre seriamente. Una plataforma líder tuvo una salida neta de 800 millones de dólares en un mes, moviendo monedas de la billetera caliente a la billetera fría, lo cual no es una señal alcista.

¿Fondos ETF? Saltando de un lado a otro. Hoy entran, mañana salen, las instituciones también están observando, nadie se atreve a arriesgarlo todo.

Traducción: No hay nuevo dinero entrando en el mercado extrabursátil.

Lo que es aún más mortal es que la emisión de bonos del Tesoro de EE. UU. por 165 mil millones de dólares la próxima semana absorberá las reservas del sistema bancario como una bomba de agua. ¿Liquidez? Directamente estrangulada.

Mirando hacia atrás en la historia: cada vez que el Bitcoin se dispara, lo hace al ritmo de la expansión monetaria de la Reserva Federal. En 2016, 2020, principios de 2024... ¿cuándo no hubo tanto dinero que no sabía dónde ir? Por otro lado, cuando el capital se contrae, cae más rápido que nadie.

¿Y ahora?

La cuenta TGA supera el billón.
La tasa SOFR se disparó por las nubes.
Las reservas de efectivo del banco están en su punto más bajo.

Estos datos, cada uno de ellos, está iluminado en rojo.

Pero si lo miramos desde otra perspectiva, cada vez que la liquidez se exprime hasta el límite, a menudo es la víspera de la próxima gran inyección de dinero. Cuando el gobierno emita toda la deuda y la cuenta TGA comience a liberar dinero, los fondos volverán al mercado y el verdadero ciclo de flexibilización comenzará.

Y el Bitcoin, siempre es el primer activo en oler el agua.

¿Entonces qué deberíamos hacer ahora?

No compres al fondo ciegamente, no vendas por pánico. Mantente atento al flujo de capital, espera señales de que la liquidez ha tocado fondo.

Un mercado alcista nunca se logra con fe, sino que se construye con dinero real. Ahora el dinero ha sido absorbido por los bonos del Estado, y sólo podemos esperar pacientemente por el mercado. Pero una vez que TGA abra las compuertas y la liquidez se revierta, ese momento será la verdadera ventana de grandes oportunidades.