Anoche esa caída de Bitcoin, supongo que dejó a mucha gente aturdida. Las noticias de fondo estaban alborotadas, todos preguntando la misma cuestión: ¿por qué cayó tan repentinamente, qué está pasando?

En realidad, no es tan misterioso. Parece un desplome, pero detrás de todo está el problema del dinero: muchas personas solo se fijan en las fluctuaciones de las velas, pero olvidan que la liquidez es la clave. Cada vez que el mercado "se descontrola", en esencia es que los fondos han tenido un problema.

El detonante de esta caída se esconde en la deuda pública de EE. UU. La deuda pública ya es un agujero negro que atrae capital, y ahora el gobierno de EE. UU. está al borde de un cierre, con la cuenta TGA del Departamento del Tesoro casi vacía, y los fondos del mercado ya están tensos. Como resultado, en este momento crítico, EE. UU. lanzó una subasta de 163 mil millones de deuda pública —equivalente a sacar sangre directamente de las venas del mercado, el dinero fluyó completamente hacia el mercado de deuda, y los activos de riesgo como el Bitcoin naturalmente se 'asfixian' y caen.

Lo que es aún más grave es el agua fría que arrojó la Reserva Federal. La postura agresiva de Goolsbee hizo que el mercado perdiera de inmediato la ilusión de un recorte de tasas en diciembre. Los fondos de riesgo que originalmente esperaban un recorte de tasas perdieron instantáneamente su dirección; los que debían huir huyeron y los que debían recortar recortaron, y Bitcoin fue el primero en sufrir.

Pero esto no es el fin del mundo. Solo el mercado está cambiando de ritmo.

La liquidez es como la marea, cuanto más fuerte se retira, más intensa será la energía cuando regrese. Una vez que el gobierno de EE. UU. vuelva a funcionar, la cuenta TGA se reabastecerá y la política de recompra inversa se aflojará, esos fondos que se retiraron volverán tarde o temprano. A lo largo de la historia, hemos visto este ciclo demasiadas veces; todos entran en pánico, venden a pérdida y critican al mercado, pero en realidad están cometiendo el mismo error: enfocarse solo en el precio y no en la lógica.

El dolor a corto plazo, en realidad, está limpiando el capital flotante. Quien entiende la liquidez, puede posicionarse con anticipación en medio del caos. La caída es una oportunidad de rotación, el pánico es una señal emocional. Mira el ritmo cuando otros liquidan, observa la dirección cuando otros se retiran; esto no es apostar por subidas o bajadas dramáticas, es seguir el flujo de capital.

Una vez que aparezca esta señal de retorno de capital, la dirección será naturalmente clara. El mercado nunca engaña, solo que la mayoría de las personas tienden a estar del lado de las emociones.