La apuesta de El Oráculo de Omaha por el efectivo finalmente está dando sus frutos. Mientras Wall Street perseguía sueños de IA, la enorme reserva de efectivo de Berkshire—sí, esa fortaleza de liquidez que todos ridiculizaban—de repente parece bastante inteligente.

Aquí está el asunto: la brecha de rendimiento entre Berkshire y el S&P 500 se está reduciendo rápidamente. ¿Por qué? Los temores sobre la IA están sacudiendo el mercado. Los inversores que apostaron todo a la tecnología ahora están sudando a medida que las verificaciones de la realidad golpean las valoraciones infladas. Mientras tanto, tener cientos de miles de millones en efectivo ya no parece tan aburrido.

¿La ironía? Mientras los traders apostaban fuerte por el próximo unicornio de IA, la inversión en valor tradicional está haciendo un regreso. La volatilidad del mercado aumenta cuando el hype se encuentra con la incertidumbre, y eso es exactamente lo que está sucediendo ahora. La narrativa de la IA no está muerta, pero la fase de luna de miel, ¿definitivamente terminó?

Este cambio revela algo crucial sobre los ciclos del mercado. Cuando el fervor especulativo se enfría, las reservas de efectivo aburridas vuelven a ser atractivas. La paciencia de Buffett podría ser justo la lección que todos necesitaban pero que nadie quería escuchar hace seis meses.