Recientemente, mucha gente pregunta: ¿qué es exactamente eso de «reducir el balance» que está haciendo La Reserva Federal (FED)? ¿Por qué los Activos Cripto caen tan pronto como escuchan esta palabra? Hoy voy a explicarlo de manera sencilla.

**Primero hablemos en términos simples**
La reducción del balance, en otras palabras, es cuando el banco central "retira liquidez"; el dinero que antes se inyectaba en el mercado ahora se está retirando. Esto para activos de riesgo como el Bitcoin es como si de repente se cortara el suministro de agua.

**¿Cómo es el "libro mayor" de La Reserva Federal (FED)?**
Podemos imaginarlo como un libro de contabilidad de un super gran cofre.
A la izquierda, se registran los activos: principalmente una montaña de bonos del gobierno de EE. UU., además de un montón de bonos relacionados con hipotecas (técnicamente llamados MBS).
A la derecha, anota las deudas: los billetes de dólar que circulan por las calles, más las reservas que cada banco tiene en La Reserva Federal (FED).

**¿Cómo se está expandiendo este libro de contabilidad?**
Regresando a la crisis financiera de 2008, y luego la explosión del COVID-19, la economía estuvo a punto de colapsar. La Reserva Federal (FED) sacó su as bajo la manga: la flexibilización cuantitativa (seguro que has oído el término QE).
La operación es muy simple y directa: poner en marcha la máquina de imprimir dinero (por supuesto, ahora todo se hace de manera electrónica), crear una enorme cantidad de dólares y luego correr al mercado a comprar bonos de manera frenética.
Imagínate, La Reserva Federal (FED) le dio dinero a los bancos y a las compañías de fondos, ese dinero fluyó hacia el sistema financiero. El mercado de valores sube, los precios de la vivienda suben, los Activos Cripto también despegan, porque hay dinero barato por todas partes.
Datos más intuitivos: Los activos de La Reserva Federal (FED) pasaron de 900 mil millones de dólares antes de 2008 a cerca de 9 billones. Esta velocidad de expansión es comparable a la de inflar un globo.

**¿Entonces la "reducción del balance" es al revés?**
Exacto. Ahora la presión inflacionaria ha aumentado, La Reserva Federal (FED) ha comenzado la contracción cuantitativa (QT).
¿Cómo se hace esto específicamente? Los bonos que compré anteriormente han vencido y no estoy comprando nuevos. El dinero simplemente desaparece del mercado de forma natural.
Es como una piscina, antes se esforzaban por llenarla de agua, ahora cierran la llave y sacan el tapón para dejarla vaciar. El agua en la piscina (liquidez) se reduce cada vez más, y todos los activos que necesitan "agua" —acciones, Activos Cripto— naturalmente estarán bajo presión.

Esta es la razón por la cual, al escuchar "aceleración de la reducción de activos", el mundo de las monedas comienza a temblar. Hay menos dinero en el mercado, y los activos de riesgo son los primeros en sufrir.