Revelación en el umbral de cien mil: BTC no es una "Vela de mecha larga", sino una reestructuración de la estructura del mercado.

El 5 de noviembre de 2025, el BTC superó la barrera de 100,000 por primera vez en más de cuatro años, alcanzando un mínimo de 98,900. Esto no fue un "Vela de mecha larga" o un colapso súbito provocado por liquidaciones de apalancamiento, sino una transformación profunda en la estructura del mercado: se está llevando a cabo una histórica venta impulsada por el "dinero inteligente".

Los cambios clave provienen de los titulares a largo plazo (LTH): los datos en cadena muestran que en los últimos 30 días, LTH han vendido aproximadamente 400,000 BTC (por un valor de 45,000 millones de dólares), lo que representa una de las distribuciones sostenidas más grandes de la historia. Han cambiado su práctica de "vender en las subidas" a "reducir posiciones en las caídas", reflejando una disminución de la confianza y una sensación de agotamiento.

El mercado enfrenta tres presiones: la demanda de ETF al contado en EE.UU. se ha enfriado, con una salida neta de más de 2 mil millones de dólares en las últimas dos semanas, y la disposición de las instituciones a asignar capital ha disminuido; el mercado al contado está dominado por los vendedores, el CVD de los intercambios continúa disminuyendo y hay escasez de compras activas; el mercado de derivados está acelerando el desapalancamiento, y la prima de los contratos perpetuos se ha desplomado un 65%.

Desde el punto de vista técnico, la ruptura de la media móvil de 365 días (aproximadamente 102,000) emite una alarma de tendencia a largo plazo, pero el 71% de la oferta sigue en estado de rentabilidad, lo que se ajusta a las características de un ajuste a medio plazo en un mercado alcista, no a un mercado bajista profundo. Galaxy Digital define esta etapa como la "era de madurez" de Bitcoin, donde el dominio del mercado se desplaza de la especulación minorista a las instituciones, con una menor volatilidad y un aumento más sólido.

Los próximos 1-2 meses son clave: se necesita volver a superar la referencia de costo de los tenedores a corto plazo (aproximadamente 112,500 dólares) para confirmar el regreso de la demanda; si cae por debajo del umbral psicológico de 100,000 dólares, el siguiente nivel de soporte está cerca de 88,500 dólares. #GateWeb3LaunchpadBOB上线 #广场发币瓜分千U奖池 #加密市场回调