Los inversores minoristas aman las acciones de Palantir. Los expertos de Wall Street no. ¿Quién tiene razón?

El precio de las acciones de Palantir Technologies se ha más que duplicado en lo que va de 2025, convirtiéndola en una de las favoritas entre los inversores minoristas. Actualmente, es la séptima acción más popular en Gate, a pesar de no estar entre las 25 principales empresas cotizadas en EE.UU. por capitalización de mercado.

Los inversores particulares han impulsado el momentum actual de la acción, que ha generado un rendimiento superior al 106% este año. Los analistas de Wall Street llevan meses advirtiendo que la empresa no puede sostener el precio actual, pero las acciones siguen subiendo. Esto ha hecho que los analistas se vuelvan aún más bajistas en conjunto, con solo siete de 29 calificando la acción como compra o equivalente.

¿Por qué los inversores minoristas aman a Palantir?

Palantir ofrece la oportunidad de invertir en una empresa que aprovecha la inteligencia artificial para impulsar el crecimiento de su negocio comercial, mientras mantiene una sólida cartera de contratos gubernamentales. Estos últimos suelen ser a largo plazo y mucho menos cíclicos que los clientes corporativos, proporcionando una base de ingresos estable sobre la que seguir escalando el negocio.

Su Plataforma de Inteligencia Artificial (AIP), lanzada en 2023, ha sido un importante motor de crecimiento para su negocio comercial en EE.UU. La AIP permite a los usuarios conectar un modelo de lenguaje grande e interactuar con su plataforma de software mediante lenguaje natural. Esto facilita que usuarios menos técnicos aprovechen el poder del software de ontología de datos de Palantir, que conecta conjuntos de datos dispares para proporcionar información procesable en múltiples dominios.

Los resultados financieros hablan por sí solos. Palantir aumentó sus ventas un 48% en su último trimestre, incluyendo un salto del 93% en los ingresos comerciales de EE.UU. Esto vino acompañado de una expansión del margen operativo ajustado al 46% desde el 44% del trimestre anterior. Esto sitúa su puntuación en la Regla del 40 (la suma de su tasa de crecimiento de ingresos y margen operativo) en 94.

Los inversores minoristas están encantados con lo que escuchan. Palantir está creciendo rápidamente sus ingresos a gran escala. Además, es rentable y muestra apalancamiento operativo a medida que escala.

La acción más cara del S&P 500

Wall Street espera que los ingresos de Palantir sigan creciendo a un ritmo muy fuerte en los próximos años. Los analistas pronostican un crecimiento de ingresos de alrededor del 35% tanto para 2026 como para 2027, con un crecimiento de beneficios más sólido a medida que se expandan sus márgenes de beneficio.

Pero incluso con estas altas expectativas de crecimiento, la valoración de las acciones es demasiado cara para que la mayoría de Wall Street las recomiende. El famoso vendedor en corto Andrew Left llegó a decir: “He dejado de mirar el ratio porque se ha vuelto tan absurdo… Nunca ha habido una empresa con ese tipo de múltiplo o ese tipo de P/E que no se haya corregido un 50%”.

Las acciones de Palantir tienen un ratio P/E a futuro de alrededor de 240 en el momento de escribir esto. Su ratio precio/ventas ronda los 90. Esto la convierte, con diferencia, en la acción más cara del S&P 500.

Palantir tendrá que superar drásticamente las expectativas de los analistas para justificar esos múltiplos. Incluso si aumentara sus ingresos un 50% anual, aún tardaría unos tres años, con la acción sin moverse en absoluto, para cotizar a una valoración que fuera simplemente “cara” en lugar de “absurda”.

Entonces, ¿quién tiene razón?

En este caso, creo que Wall Street tiene razón. Aunque Palantir está ejecutando a un alto nivel, el impulso en la acción impulsado por los inversores minoristas ha elevado el precio demasiado. Esto hace que la acción sea una forma mucho más arriesgada de invertir en inteligencia artificial de lo que implicaría su estatus como contratista gubernamental.

Benjamin Graham es famoso por decir: “A corto plazo, el mercado de valores es una máquina de votación, pero a largo plazo es una máquina de pesar”. Aunque Palantir está acumulando muchos votos, no está ganando suficiente peso para merecerlos todos.