El Juego de la Tasa de Financiamiento Negativa: Mi Opinión sobre el Flujo de Dinero Cripto

Las tasas de financiación negativas en contratos perp significan que literalmente me están pagando por mantener posiciones en largo mientras las posiciones cortas pierden dinero. Es una dinámica extraña que se ha desarrollado en el mercado últimamente: las posiciones cortas pagando a los largos a pesar de que el precio del contrato esté por debajo del spot.

He visto este patrón desarrollarse varias veces durante períodos bajistas. El precio del perp cae por debajo del spot, y de repente todos se apresuran a abrir posiciones cortas en el mercado, creando esta extraña estructura de incentivos.

Lo que me irrita de la narrativa mainstream es lo predeciblemente que los que hacen posiciones cortas caen en esta trampa. Se lanzan a posiciones cortas porque están convencidos de que el mercado va a colapsar, pero en realidad me están pagando a mí para mantener mi posición alcista. ¡Es como si estuvieran subsidiando mi optimismo!

La verdadera historia aquí no es solo algún mecanismo técnico del mercado, sino un indicador psicológico. Cuando la tasa de financiación se vuelve profundamente negativa, significa que el sentimiento del mercado ha cambiado a una tendencia bajista feroz. Todos están convencidos de que las criptomonedas están muertas (de nuevo), y están dispuestos a pagar tarifas premium para beneficiarse de su desaparición.

He explotado esto varias veces. Cuando veo una tasa de financiación extremadamente negativa, a menudo adopto la visión contraria. El mercado se sobrevende, las posiciones cortas se sobreapalancan, y boom - ocurre el squeeze. Es casi predecible, sin embargo, los traders siguen cometiendo los mismos errores.

La verdad es que las principales plataformas de trading aman esta dinámica porque crea volatilidad y volumen de trading. Ellos obtienen ganancias sin importar la dirección. Mientras tanto, los traders aficionados se arruinan siguiendo a la multitud.

No sigas ciegamente el sentimiento del mercado cuando veas una financiación negativa. A menudo, el movimiento más rentable es precisamente cuando te están pagando para ir en contra de la multitud. Cuando todos son bajistas y están dispuestos a pagarte para mantener posiciones en largo, es exactamente cuando empiezo a considerar si hemos tocado fondo.

Recuerda: las tasas de financiación no son profecía. Son solo otra herramienta que muestra la posición del mercado, y a veces el comercio más concurrido es el incorrecto.