Ratio de Sharpe: por qué esta métrica es tan importante para mí como inversor en criptomonedas

He estado luchando durante muchos años en las turbias aguas de la inversión en criptomonedas y a menudo me pregunto: ¿cómo entender si vale la pena el juego? Al arriesgar mi dinero, quiero al menos evaluar si me estoy comportando como un completo idiota, persiguiendo ingresos fantasmales. Y aquí entra en escena el coeficiente de Sharpe, una cosa que inventó algún listo con un premio Nobel.

¿Qué es esta bestia? Simplemente una forma de entender si estás asumiendo demasiado riesgo por las ganancias que obtienes. Cuanto mayor sea el número, mejor manejas el equilibrio entre la codicia y el miedo.

Cuando miro los números de este coeficiente, los traduzco mentalmente así:

• Más de 1 — no está mal, se puede vivir
• Más de 2 — ¡sí, lo estás haciendo bien!
• Más de 3 — o eres un genio, o aquí hay algo raro
• Menos de 1 — felicidades, eres oficialmente un casino, no un inversor

Voy a dar un ejemplo de mi experiencia personal. Supongamos que hay dos monedas:

• La moneda A ofrece un 10% de rendimiento con un riesgo del 5%
• La moneda B promete un 15%, pero con un riesgo del 10%
• Tasa libre de riesgo — 3% (tipo de depósito bancario)

Aunque la Moneda B suena más atractiva (¡más dinero!), en realidad el coeficiente de Sharpe muestra que la Moneda A es una elección más sensata. Proporciona más beneficio por cada unidad de riesgo.

¿Por qué me gusta esto? Primero, finalmente se pueden comparar diferentes activos sin esos interminables "¡pero yo tengo un x por ciento en un mes!" En segundo lugar, dejé de sucumbir al FOMO cuando alguien presume de enormes ganancias: ahora siempre pregunto, ¿qué riesgo tomaste, inteligente?

Y en cripto esto es especialmente útil. Miren esto:

• Bitcoin: se espera un 20% de rentabilidad con una volatilidad del 30%
• Ethereum: esperamos un 30% de ingresos con una volatilidad del 50%

Ethereum promete más dinero, pero el coeficiente de Sharpe de Bitcoin es un poco más alto. Así que ahora piensa, ¿qué elegir: el más estable BTC o el más arriesgado, pero potencialmente rentable ETH?

Por supuesto, esta metodología tiene desventajas. No distingue entre la buena y la mala volatilidad (y a mí qué me importa, si el precio sube?). Se basa en el pasado, y el mercado de criptomonedas está en constante cambio. Y supone una distribución normal, aunque en cripto a menudo hay cisnes negros.

Pero, ¿saben qué? Es mejor una herramienta imperfecta que ninguna en absoluto. En un mundo donde cada proyecto promete "x" y "viajes a la luna", algo de objetividad no vendría mal.