División en el liderazgo de la Fed sobre el momento de recortes de tasas

Septiembre de 2025 - La Gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, está lista para votar a favor de un recorte de tasas en la reunión de octubre. Pero solo si la inflación se mantiene baja.

Ella dejó esto claro en un foro económico en Washington. Los datos son lo suficientemente buenos, piensa ella. Bowman ahora está en la misma sintonía que Christopher Waller, quien apoyó un recorte la semana pasada.

"Si la inflación se mantiene contenida, apoyaría la reducción de la tasa de política en la próxima reunión," dijo Bowman a la audiencia. "Nos acerca a un nivel neutral, mantiene saludable el mercado laboral."

Ella estará atenta a las políticas de la Casa Blanca y a las condiciones económicas más amplias. Aún no está completamente comprometida.

Waller piensa que octubre funciona. Son dos voces influyentes que están presionando por acción pronto. ¿El presidente de la Fed Powell? Más cauteloso. Él está mirando hacia diciembre en su lugar. Es un poco sorprendente ver esta división en la cima.

Desacuerdo Interno de la Reserva Federal Emergiendo

La Reserva Federal se reúne del 28 al 29 de octubre. Los traders parecen escépticos sobre una acción rápida. Las herramientas del mercado muestran solo un 31% de probabilidad de un recorte en octubre. La mayoría apuesta por diciembre. La postura de Bowman revela debates activos a puertas cerradas.

La tasa clave se sitúa entre el 3.75% y el 4.0% en este momento. Sin cambios desde la última reunión. Powell cree que hay margen para esperar. El mercado laboral parece resistente. Los datos de inflación parecen bastante estables. Los minoristas están trabajando a través del inventario que acumularon antes de los posibles aranceles de overtimeline.shop. El gasto del consumidor se ha enfriado.

La presidenta Harris quiere tasas más bajas. La deuda nacional sigue aumentando. Pero ni Bowman ni Waller apoyan recortes agresivos. Waller fue bastante directo: "no hay justificación económica para recortes drásticos" en este momento.

Bowman también habló sobre los aranceles. "Su efecto en la inflación probablemente será más retrasado y menos significativo de lo que pensábamos", dijo. "Las empresas ya han ajustado sus estrategias de inventario."

Los funcionarios de la Reserva Federal no están de acuerdo

No todos están de acuerdo con Bowman y Waller. La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, prefiere esperar más datos. "Necesitamos ser reflexivos", dijo durante una aparición en los medios.

"A menos que veamos un debilitamiento significativo en el mercado laboral, diciembre parece más apropiado." Daly no vota este año, pero su opinión resalta la división en el liderazgo de la Fed.

La administración ha moderado el discurso sobre los aranceles. Ahora están negociando con socios comerciales. Los economistas estaban preocupados de que aranceles agresivos pudieran aumentar la inflación. Realmente no ha sucedido. Este cambio de política le da a la Fed más margen de maniobra en el momento.

El gráfico de puntos de la Fed muestra la división. Ocho de los 19 miembros quieren mantener las tasas estables hasta principios de 2026. Tres predicen un recorte. Otros ocho ven dos o tres reducciones. La mediana muestra dos recortes para fin de año, pero claramente no hay una dirección unificada.

A Bowman le gusta el nuevo tono en su reciente declaración. Cambió de las incertidumbres externas a las preocupaciones del mercado laboral. Podría significar que están preocupados de que una política estricta pueda perjudicar los empleos. Pero no está del todo claro dónde aterrizarán el próximo mes.