El presidente de la FRB, Powell, envía señales políticas importantes en su discurso a las 22:00.

Hoy, el presidente Jerome Powell dio un discurso importante en la última conferencia de Jackson Hole como presidente de la Reserva Federal.

En primer lugar, se emitió claramente la señal de recorte de tasas de septiembre desde el principio, indicando que "podría ser necesario ajustar la postura de política debido a cambios en las perspectivas fundamentales y el equilibrio de riesgos". Esto es similar a la declaración inicial hecha en la reunión del año pasado, donde se dijo que "ha llegado el momento de ajustar la política".

La declaración fue un "shock" para el mercado financiero. Casi ninguno de los participantes del mercado había anticipado una señal de recorte de tasas tan clara con tanta antelación, y el mercado reaccionó dramáticamente a este inesperado cambio. El oro se disparó más de 30 dólares de un golpe, el índice del dólar cayó un 0.5% y todos los principales índices bursátiles de EE. UU. subieron más del 1%. El mercado ha descontado completamente que la Reserva Federal realizará dos recortes de tasas antes de fin de año.

En segundo lugar, otros puntos de la presentación (la presentación duró 23 minutos):

• El aumento de precios debido a los aranceles es algo "temporal", y en un "escenario básico razonable" tiene un impacto único en los niveles de precios, pero tomaría tiempo para que estos efectos se reflejen completamente en la economía en su conjunto (esto muestra por primera vez la opinión de que el impacto de los aranceles en la inflación es relativamente de corto plazo).

• A corto plazo, el riesgo de inflación tiende a aumentar, mientras que el riesgo de empleo tiende a disminuir; esta es una situación llena de desafíos. Cuando hay un conflicto tan grande entre los objetivos, nuestro marco requiere equilibrar la doble misión (esta declaración representa sustancialmente una "reserva" y sugiere una reducción de tasas, pero también tiene la intención de no hacer que el mercado crea que la Reserva Federal seguirá un camino de fuerte relajación monetaria).

• Actuemos con cautela (no hay señales que sugieran una reducción de tasas de 50 puntos básicos)

• La política monetaria no sigue un camino preestablecido, sino que se basa completamente en la evaluación de los datos y su impacto en las perspectivas económicas y el equilibrio de riesgos. Nunca nos desviaremos de esta política (el presidente Powell ha señalado que "se deja un margen" — mientras envía señales de relajación a la superficie y muestra dirección al mercado, enfatiza la "cautela").

Impacto en el mercado

El principal mercado de activos digitales también reaccionó de inmediato, con BTC aumentando temporalmente un 2% e intentando regresar al nivel de 60,000 dólares. Los altcoins como Ethereum también subieron en conjunto. La previsión de mejora en las condiciones de liquidez se considera generalmente como una señal positiva para los activos de riesgo.

La afluencia de fondos de inversores institucionales hacia los activos digitales podría acelerarse aún más con la futura flexibilización del entorno financiero. En particular, a medida que la tasa de inflación se acerque al objetivo del 2% establecido por la Reserva Federal, activos digitales como BTC están siendo nuevamente considerados como un refugio contra la incertidumbre del mercado tradicional.

La relación entre la política monetaria y el mercado de criptoactivos es especialmente importante en el entorno del mercado actual, donde la sensibilidad a los indicadores macroeconómicos ha aumentado. Las declaraciones del presidente Powell tendrán un gran impacto en la tendencia del mercado en los próximos meses.