¿Por qué cuando el mercado sube, la venta en corto se "acelera"? Explicación del fenómeno de la compra de cortos.

Question

En el mercado de criptomonedas y en el mercado de valores, se observan fenómenos interesantes. Cuanto más tiempo continúe un mercado alcista, más fácil será que se produzca un aumento adicional. Una de las razones es el efecto de "Short squeeze". Originalmente, las operaciones de venta en corto están destinadas a obtener beneficios, pero cuando el mercado sube, en realidad se convierten en un "combustible" que aviva el mercado. En esta ocasión, explicaremos qué es el "Short squeeze" y por qué la venta en corto se convierte en un "combustible" que impulsa el aumento de precios.

Cómo la venta en corto puede ser una "ayuda"

Por ejemplo, supongamos que esperas que el precio de la moneda virtual baje y decides hacer una venta en corto a través de futuros o trading con apalancamiento (es decir, tomas prestada la moneda virtual para venderla y luego la compras nuevamente para devolverla una vez que su precio ha bajado). Sin embargo, si el mercado comienza a subir en contra de tus expectativas, te encontrarás en una situación complicada. A medida que el precio sube, tu posición de venta en corto empezará a generar pérdidas, y cuanto mayores sean las pérdidas, mayor será la presión. Para evitar más pérdidas, puede que te veas obligado a cerrar la posición (comprar de nuevo la moneda virtual prestada y devolverla). En ese momento, tu acción de recompra hará que el precio suba aún más.

Este es el efecto del "Short squeeze". Al ser recomprendidas grandes posiciones en venta en corto en el mercado, se genera una demanda adicional de compra, lo que resulta en un aumento adicional del precio. Cuantas más posiciones en venta en corto haya, mayor será la posibilidad de ser "estrujados" durante un aumento del mercado, convirtiéndose en la "fuerza impulsora" del precio.

Short squeeze debido a "3 impulsores"

Presión de stop loss: Debido al aumento de precios, las posiciones en venta en corto están sufriendo pérdidas, y algunos traders se ven obligados a recomprar sus posiciones en venta en corto para limitar las pérdidas. Esto eleva directamente el precio del mercado.
Liquidación de posiciones apalancadas: Muchos traders utilizan apalancamiento al realizar ventas en corto. Por ejemplo, 3x, 5x, o incluso más. Cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será el riesgo de la posición con un ligero aumento en el precio. Cuando se alcanza la línea de stop-loss establecida previamente, el sistema liquidará automáticamente la posición y recomprará los activos. Este proceso provoca que entre una mayor demanda de compra en el mercado, acelerando aún más el aumento del precio.
Propagación de la psicología del mercado: Cuando el mercado comienza a subir, los inversores que estaban a la espera también se ven influenciados por la psicología de "perderse la oportunidad" y entran al mercado uno tras otro. La demanda de compra impulsada por esta emoción a menudo se superpone con la fuerza de la venta en corto, lo que hace que el aumento sea más sostenible.

Por qué «venta en corto» se convierte en «estación de servicio»

En un mercado con fluctuaciones de precios intensas, especialmente en campos de alta volatilidad como las monedas virtuales, el fenómeno de la compra de cobertura se observa de manera más prominente. Por ejemplo, durante el mercado alcista de criptomonedas a principios de 2021, muchas personas optaron por la venta en corto anticipando una caída, pero como los precios continuaron subiendo, estas posiciones de venta en corto fueron liquidadas forzosamente, lo que, a su vez, impulsó el precio de las monedas virtuales y aceleró la velocidad del aumento del mercado.

A veces, los manipuladores del mercado y algunos grandes inversores pueden "invitar a la venta en corto" de manera intencionada. Es decir, crean la ilusión de venta en corto al presionar los precios a la baja, lo que lleva a los inversores individuales a realizar ventas en corto, y luego rápidamente elevan los precios para forzar a estos inversores individuales a cerrar sus posiciones. De esta manera, los manipuladores no solo acumulan activos, sino que también aprovechan la compra de las ventas en corto para elevar los precios, obteniendo así un doble beneficio.

¿Cómo aprovechar la venta en corto?

Si sabe que la recompra de ventas en corto puede provocar un rápido aumento de precios, es muy útil prestar atención a la situación de las posiciones de venta en corto en las primeras etapas del aumento del mercado. Si hay una gran concentración de posiciones de venta en corto y el sentimiento del mercado está cambiando de bajista a alcista, puede predecir la posibilidad de liquidación de las posiciones de venta en corto. Cuando el mercado comienza a subir y se liquidan forzosamente muchas posiciones de venta en corto, puede que el mercado entre en una fase de rápido aumento.

Sin embargo, seguir la tendencia de subir conlleva riesgos. Una vez que termina el Short squeeze, la demanda de compra en el mercado puede disminuir, lo que podría provocar un ajuste significativo. Por lo tanto, al aprovechar el Short squeeze, se debe tener cuidado con la gestión de posiciones y evitar seguir ciegamente.

En conclusión, la existencia de la venta en corto no es necesariamente algo malo. De hecho, en un mercado en alza, puede ser un "combustible" que empuje aún más los precios hacia arriba. Sin embargo, la inversión requiere calma, y es importante no dejarse llevar por la psicología del mercado, sino tener la propia capacidad de juicio y habilidades de gestión de riesgos. Espero que este artículo ayude a comprender mejor el mecanismo del Short squeeze y a tener confianza en las transacciones.