Junta de la Reserva Federal: ajuste anticipado de las previsiones del mercado

El mercado presenta esta semana una atmósfera de anticipación antes de un movimiento significativo. En los mercados mundiales del lunes, se observó una apreciación del Dólar, una caída tras el aumento del oro y los bonos del gobierno de EE. UU., y un estancamiento en el Mercado de valores de EE. UU. cerca del Máximo histórico. Aunque superficialmente no hay grandes fluctuaciones, estructuralmente están apareciendo "signos de ajuste de previsiones". El mercado en su conjunto muestra un patrón de "Dólar fuerte y debilidad en otros activos", lo que es similar a la situación en la que los inversores ya están "ajustando las previsiones del mercado" antes de la conferencia de Jackson Hole.

Conferencia de Jackson Hole destacada

El evento más destacado de esta semana es el discurso del presidente de la FRB, Powell, en el simposio anual de Jackson Hole que se llevará a cabo el viernes. El mercado parece haber detectado ya alguna señal. En primer lugar, la probabilidad de un recorte de tasas de la FRB en septiembre ha caído al 80%, después de haber alcanzado el 100% la semana pasada. A continuación, muchos analistas creen que el presidente Powell emitirá "señales hawkish":

• Análisis de HSBC: Se espera que el presidente Powell tenga dificultades para hacer declaraciones excesivamente acomodaticias en un "contexto de estagflación" donde la presión inflacionaria y la desaceleración del empleo ocurren simultáneamente.
• Perspectiva del Banco de América: El presidente Powell tiene razones legítimas para "mantener la calma", y en Jackson Hole podría adoptar una postura cautelosa y mostrar una actitud de no dejarse llevar por el mercado.
• Observaciones de Citigroup: El indicador de posición en dólares de la firma ha cambiado de una ligera posición corta a neutral, lo que sugiere que actualmente no hay un sesgo claro entre los inversores.

Cambios en las previsiones del mercado y su impacto

El cambio en la perspectiva de Wall Street se ha convertido en una oportunidad para el presidente Powell. Incluso si emite un mensaje más agresivo, el mercado está en una situación en la que es menos probable que reaccione de manera exagerada. El mercado ha comenzado a aceptar una Reserva Federal más "agresiva". El escenario más probable es que el mercado reaccione anticipadamente antes de la conferencia. Los inversores no están esperando sorpresas, sino que están en la etapa de digerir el "riesgo de decepción".

Desde la perspectiva del presidente Powell, es poco probable que, tras un largo período de cautela, haga una declaración clara. Sin embargo, los datos del mercado laboral influirán en su juicio. Se considera que el presidente probablemente utilizará expresiones ambiguas pero profundas, dejando espacio para la interpretación del mercado.

Impacto en el mercado de activos digitales

En el mercado de criptomonedas de 2025, la política macroeconómica, especialmente la política monetaria de la Reserva Federal, se ha convertido en un factor externo importante. Según la base de conocimientos, el Bitcoin en la primera mitad de 2025 se ha mantenido en un rango cercano a los 100,000 Dólares, y ha experimentado caídas a corto plazo y alta volatilidad debido a la política comercial de EE. UU.

Si la Reserva Federal (FRB) adopta una postura más agresiva en esta situación, podría haber un impacto en el mercado de activos digitales. Especialmente en el actual entorno de mercado donde la utilidad de las stablecoins y los activos tokenizados están creciendo, los cambios en la política de tasas de interés afectan directamente el flujo de capital.

Mientras India y Estados Unidos lideran la adopción de activos criptográficos, los movimientos globales de capital continuarán siendo influenciados por los indicadores macroeconómicos y las políticas de los bancos centrales. Los comentarios del presidente Powell, aunque dirigidos directamente a los mercados financieros tradicionales, se han convertido en un punto de interés crucial para los participantes del mercado de activos criptográficos debido al aumento de la correlación entre activos.