La Fed en una encrucijada: Bowman presiona por recortes en las tasas

La Reserva Federal parece estar dividida. Las discrepancias internas están saliendo a la superficie. Estas peleas importan. Darán forma a los flujos de dinero globales. Tu billetera también lo sentirá.

Michelle Bowman llamó la atención recientemente. Un movimiento sorpresa. Solía ser la que luchaba por mantener las tasas altas. Ya no. Desde mediados de 2025, ha cambiado completamente. Ahora quiere recortes. Tres de ellos antes de que termine el año.

¿Por qué el cambio? Los empleos están desapareciendo. Rápido.

Las cifras de agosto se veían sombrías: solo 78,000 nuevos empleos. Muy por debajo de lo que cualquiera esperaba. ¿Meses anteriores? Peor de lo que pensábamos. Alrededor de 230,000 empleos que supuestamente existían... no existían. El desempleo alcanzó el 4.3%. Los últimos tres meses promediaron unos miserables 42,000 nuevos empleos mensuales. Los economistas se ponen nerviosos cuando esa cifra cae por debajo de 100,000.

Estos números asustaron a Bowman. Ella está priorizando los empleos ahora. Las preocupaciones sobre la inflación pueden esperar. Su advertencia es bastante directa: actúa ahora o verás explotar el desempleo. La recuperación se vuelve más difícil cuanto más tiempo esperan. Ella es bastante firme al respecto.

La división de la Fed en dos campamentos. El Equipo de Empleos tiene a Bowman más los presidentes de la Fed de San Francisco y Minneapolis. Ven un peligro en esperar. El Equipo de Inflación, con los jefes de la Fed de Nueva York y Richmond, se preocupa por un nuevo aumento de precios si recortan demasiado pronto.

Los mercados han tomado una decisión. Un recorte en septiembre parece casi seguro - 91.2% de probabilidad. ¿En cuánto? Esa es la pregunta.

Todos los ojos están puestos en Powell ahora. Su voto inclina la balanza. El discurso de Jackson Hole podría revelar hacia qué lado se inclina. ¿Empleos o inflación? No está del todo claro qué lado ganará en este enfrentamiento de alto riesgo.