Venus Protocol: El gigante del préstamo descentralizado en el que no estoy completamente convencido

He estado profundizando en el Protocolo Venus (XVS) últimamente, y déjame decirte que es una bestia interesante en el espacio de préstamos DeFi. Creado en 2020 por el equipo detrás de Swipe, este protocolo supuestamente conecta las finanzas tradicionales con las finanzas descentralizadas en la cadena BNB.

El Funcionamiento Interno

Venus opera como una plataforma de préstamos sin permisos donde los usuarios con cripto en exceso pueden aportar colateral a la red. Lo he probado yo mismo; el proceso es sencillo pero no está exento de peculiaridades. Pones en garantía cripto sobrecolateralizado para pedir fondos, y si estás prestando, ganas intereses compuestos mientras los prestatarios pagan tasas de interés.

Lo que me resulta algo preocupante es cómo sus tasas de interés fluctúan en función de un "rendimiento de curva" que varía con la utilización. Claro, afirman que el mecanismo de gobernanza del protocolo predetermina las tasas de interés mínimas y máximas, pero en mi experiencia, estas tasas pueden oscilar salvajemente durante la volatilidad del mercado.

La llamada "unicidad"

El protocolo se enorgullece de ofrecer préstamos rápidos con costos de transacción asequibles en la cadena inteligente de BNB. Sí, fue el primer protocolo de préstamos que permitió el acceso a los mercados de préstamos para XRP, BTC y otras monedas populares. Pero seamos realistas: muchos competidores se han puesto al día desde entonces.

Su stablecoin sintética VAI supuestamente es "muy segura" porque está respaldada por varias criptomonedas en lugar de efectivo. ¡Pero vamos, hemos visto qué tan bien se mantienen las stablecoins respaldadas por criptomonedas durante los colapsos del mercado! Su sistema de oráculos de precios puede proporcionar datos de mercado en tiempo real, pero los oráculos han sido manipulados antes en otros protocolos.

Realidad Actual del Mercado

XVS se está negociando actualmente a un modesto $4.29 con una capitalización de mercado de apenas $52.3 millones. Para un protocolo que afirma ser revolucionario, eso no es particularmente impresionante en comparación con otros gigantes de DeFi. El volumen de comercio en 24 horas de $3.4 millones no es terrible, pero tampoco está revolucionando el mundo.

Mi opinión

Aunque Venus Protocol ofrece algunas características interesantes, no estoy convencido de que sea el cambio de juego que afirma ser. La dependencia de BNB Chain limita su verdadero potencial entre cadenas, y el modelo de sobrecolateralización, aunque seguro, restringe severamente la eficiencia del capital.

He utilizado varias plataformas de préstamos y, honestamente, Venus parece estar intentando ponerse al día en lugar de innovar. El rendimiento reciente del mercado tampoco inspira confianza: su token ha tenido dificultades para mantener el impulso frente a competidores más grandes.

Si estás considerando sumergirte en Venus, procede con precaución. La tecnología funciona, pero si seguirá siendo relevante a medida que DeFi evolucione es otra cuestión por completo.