Interés abierto y volumen de comercio: indicadores clave para los traders

Conclusiones clave:

• Los cambios en el volumen de comercio y el interés abierto ayudan a los traders a evaluar la liquidez del mercado y a predecir el movimiento de precios.
• Interés abierto: la cantidad total de contratos de opciones/futuros activos en el mercado.
• Volumen de comercio: cantidad de contratos comprados o vendidos en un día de negociación determinado

La diferencia entre el volumen y el interés abierto

El volumen de comercio y el interés abierto son indicadores interrelacionados, pero fundamentalmente diferentes, necesarios para el análisis del mercado de derivados. Estas métricas proporcionan a los traders información importante sobre la liquidez, la actividad del mercado y la posible fuerza de las tendencias actuales.

¿Qué es el interés abierto?

El interés abierto refleja el número total de contratos de opciones o futuros activos (no cumplidos) en el mercado. Un contrato se considera abierto hasta que se cierre con una transacción compensatoria o hasta que expire. Cuando el número de contratos cerrados supera el número de nuevos, el interés abierto disminuye; cuando se crean más nuevas posiciones, el indicador aumenta.

Ejemplo: Si el interés abierto de la opción ABC es cero y al día siguiente un trader compra 20 contratos, el interés abierto se convierte en 20. Si al día siguiente se cierran 7 contratos, pero se abren 20 nuevos, el interés abierto aumenta a 33.

Según los datos de análisis de mercado para 2025, los participantes institucionales representan aproximadamente el 42% del total del volumen de comercio de derivados, incluidos los opciones. Esto subraya la importancia de este indicador para los traders profesionales.

¿Por qué es importante el interés abierto en el trading?

El interés abierto sirve como un indicador confiable de la liquidez y la profundidad del mercado, proporcionando a los traders información estratégicamente importante:

1. Gestión de riesgos y cobertura: Los inversores institucionales y los gestores de fondos analizan los datos de interés abierto para crear estrategias de cobertura eficaces que minimicen los riesgos de movimientos de precios desfavorables en los portafolios.

2. Indicador de sentimiento del mercado: Un aumento en el interés abierto señala la llegada de nuevo capital al mercado, mientras que una disminución puede indicar la liquidación de posiciones o un cambio en la dirección de la tendencia.

3. Base de las estrategias comerciales: Los contratos de opciones con un alto interés abierto suelen ser más líquidos, lo que permite a los traders entrar y salir de posiciones más fácilmente a precios competitivos.

En 2025, el interés abierto en los mercados mundiales de futuros y opciones alcanzó niveles récord. Según Intercontinental Exchange (ICE), el interés abierto total superó los 100 millones de contratos en febrero de 2025, lo que representa un aumento del 11% en comparación con el año pasado.

¿Qué es el volumen de comercio?

El volumen de comercio mide la cantidad total de contratos de opciones o futuros que se negociaron durante un período determinado, generalmente durante un día de negociación. Este indicador tiene en cuenta todas las transacciones completadas de compra y venta durante ese período, independientemente de si abren nuevas posiciones o cierran posiciones existentes.

Ejemplo: Si un trader compra 25 contratos de opciones XYZ con un precio de ejercicio de 50 dólares y un vencimiento en tres semanas, y estas son las únicas transacciones de dichos contratos en ese día, el volumen de comercio será de 25.

El volumen de comercio varía constantemente a lo largo del día dependiendo de la actividad actual del mercado, lo que lo convierte en un indicador dinámico de la liquidez actual.

Aplicación práctica del volumen de comercio

Cada operación con opciones o futuros contribuye al volumen diario de comercio. Los traders utilizan este indicador de varias maneras:

1. Evaluación de la volatilidad: Un aumento brusco en el volumen a menudo acompaña a períodos de alta volatilidad, cuando noticias o eventos importantes estimulan la actividad de los traders.

2. Confirmación de movimientos de precios: El análisis del volumen junto con la dinámica de precios ayuda a confirmar tendencias y patrones gráficos. Los movimientos de precios fuertes, acompañados de un alto volumen, suelen ser más confiables.

3. Identificación de la actividad institucional: Volúmenes inusualmente altos pueden indicar la presencia de grandes jugadores, lo que proporciona una idea de la dirección que los inversores institucionales consideran más probable.

4. Análisis comparativo: Comparar los volúmenes actuales con los niveles históricos ayuda a evaluar la actividad relativa y la importancia de los eventos de mercado actuales.

Según los estudios del mercado de derivados de criptomonedas, aproximadamente el 85% de todo el interés abierto en contratos de opciones está concentrado en la plataforma Deribit, y el 80% de este volumen corresponde a participantes institucionales.

Uso de ambos indicadores en estrategias de trading

La combinación del análisis del volumen de comercio y del interés abierto permite a los traders obtener una visión más completa de la dinámica del mercado:

Escenario 1: Aumento del precio + aumento del interés abierto + aumento del volumen

• Interpretación: Fuerte señal alcista que indica la llegada de nuevos participantes apoyando la tendencia ascendente
• Estrategia: Consideración de posiciones largas o mantenimiento de las existentes

Escenario 2: Caída del precio + aumento del interés abierto + aumento del volumen

• Interpretación: Formación de una tendencia a la baja con la participación de nuevos vendedores
• Estrategia: Preparación para una posible continuación del movimiento bajista

Escenario 3: Aumento del volumen + interés abierto inalterado

• Interpretación: Los traders a corto cierran posiciones sin formar nuevas
• Estrategia: Posible acercamiento al final del movimiento actual

El uso efectivo de estos indicadores requiere comprender su relación con las condiciones del mercado, los plazos de expiración de los contratos y los factores macroeconómicos. La volatilidad históricamente baja del mercado contribuye a un interés abierto estable, mientras que la incertidumbre regulatoria puede provocar fluctuaciones bruscas.

Criterios para elegir contratos óptimos

Al elegir contratos de opciones o futuros para operar, se deben tener en cuenta los siguientes factores:

• Liquidez: Los contratos con un alto interés abierto suelen ser más líquidos, lo que proporciona spreads más pequeños y facilidad de ejecución.
• Actividad del mercado: Un alto volumen de comercio indica un interés activo por parte de los participantes del mercado
• Conformidad con la estrategia comercial: La elección de la expiración y del strike debe corresponder a su horizonte de negociación y a la previsión del movimiento del mercado.

Según datos de 2025, Bitcoin y Ethereum representan alrededor del 68% de todo el volumen de comercio de derivados de criptomonedas, lo que hace que sus contratos sean los más líquidos en el mercado.

Factores macroeconómicos e interés abierto

Los cambios en el interés abierto están estrechamente relacionados con eventos macroeconómicos, cambios regulatorios y la situación general del mercado. Una alta liquidez contribuye a un interés abierto estable, mientras que la incertidumbre en la regulación y una mayor volatilidad pueden provocar fluctuaciones significativas en este indicador.

Al analizar el interés abierto en combinación con otros indicadores del mercado, los traders obtienen una visión más completa sobre la dirección potencial del movimiento del mercado y la fuerza de las tendencias actuales, lo que les permite tomar decisiones comerciales más fundamentadas.