Una mirada científica a las distorsiones cognitivas en los mercados de criptomonedas: efecto ancla

Conclusiones clave

• Las investigaciones científicas muestran que la formación de opiniones y la toma de decisiones por parte de las personas está lejos de ser una racionalidad ideal. La forma en que pensamos sobre cualquier tema, incluidas las criptomonedas, está en gran medida determinada por prejuicios inconscientes y distorsiones cognitivas sistemáticas a las que cada persona está sujeta en mayor o menor medida.

• El efecto ancla es la tendencia a confiar en exceso en la primera información recibida sobre un tema. Las creencias formadas de esta manera a menudo se vuelven resistentes a los cambios, incluso ante evidencia en contra.

• El anclaje puede explicar muchos de los conceptos erróneos comunes sobre las criptomonedas que siguen existiendo en la sociedad, a pesar de la evolución del mercado.

La naturaleza de las distorsiones cognitivas en la toma de decisiones

¿Alguna vez has utilizado la expresión "memoria de pez dorado" para describir a una persona olvidadiza? O, quizás, has oído que las personas solo utilizan el 10% de las capacidades de su cerebro? Estas creencias persistentes son excelentes ejemplos de anclaje, un sesgo cognitivo que moldea nuestro pensamiento en función de la primera información recibida. Spoiler: ¡ambos "hechos" han sido científicamente refutados!

El proceso de formación de opiniones y toma de decisiones por parte de las personas rara vez es perfectamente racional. Nuestro cerebro tiende a simplificar la información para una reacción rápida, lo que abre la puerta a la penetración de sesgos cognitivos: elementos inconscientes de pensamiento irracional. Estos sesgos afectan la percepción y pueden llevar a decisiones subóptimas en todas las áreas: desde la búsqueda de atención médica hasta estrategias de inversión.

En este artículo, exploramos los conceptos erróneos comunes provocados por estos sesgos cognitivos y cómo conducen a una comprensión incorrecta del mercado de criptomonedas.

Mecanismo del efecto ancla en la toma de decisiones financieras

A pesar del mito popular, los peces dorados son capaces de recordar información durante meses. Si esta afirmación te sorprende, probablemente se deba al efecto ancla: un sesgo cognitivo que nos hace confiar en exceso en la primera información que recibimos.

La psicología humana tiende a confiar en la primera información encontrada sobre un objeto o fenómeno (ancla) y basar en ella los juicios y decisiones posteriores. Este efecto se manifiesta especialmente fuerte cuando el ancla contiene un número concreto, por ejemplo, el famoso "hecho" sobre los tres o cinco segundos de memoria de los peces dorados.

Los estudios empíricos de los mercados financieros muestran que el efecto ancla influye significativamente en la evaluación de activos y las expectativas de precios de los traders. Sin embargo, los inversores experimentados son menos susceptibles a esta distorsión en comparación con los novatos, pero nadie puede evitar completamente su influencia.

Inicialmente, el mecanismo evolutivo que optimizó el pensamiento humano para decisiones rápidas, sesgos cognitivos como el efecto ancla pueden resultar perjudiciales en el complicado mundo moderno. Podemos hacer juicios no óptimos basados en el anclaje incluso después de que la información inicial haya sido refutada, especialmente en áreas dinámicas como las criptomonedas y Web3.

Mitos comunes: de los peces de colores al cerebro humano

El mito de la memoria de tres segundos de los peces dorados está tan ampliamente difundido que la expresión "pez dorado" a menudo se utiliza como sinónimo de olvidos. Este error se ha arraigado firmemente en diferentes culturas, convirtiéndose en el único "hecho" para muchas personas sobre los peces dorados.

Sin embargo, las investigaciones científicas han confirmado durante décadas que estos peces son capaces de recordar información durante semanas y meses; simplemente, estos descubrimientos no han recibido la misma popularidad que el mito que desmienten.

De manera similar, se da el caso de la creencia ampliamente difundida de que las personas solo utilizan el 10% de las capacidades de su cerebro. La neurobiología moderna demuestra de manera concluyente que no solo utilizamos todo nuestro cerebro a diario, sino que diferentes partes de este están activas prácticamente de forma constante. Sin embargo, el número ancla "10%", asociado con la atractiva idea de un potencial cognitivo no descubierto, ha arraigado en la mente de muchas personas la noción de un uso limitado del cerebro.

Si somos tan susceptibles al efecto ancla en relación con estas creencias erróneas de conocimiento común, no es sorprendente que muchas personas mantengan creencias erróneas sobre las criptomonedas, un campo relativamente nuevo y complejo que hasta hace poco era conocido solo por un pequeño grupo de especialistas.

Anclas de criptomonedas: el mito de la excesiva volatilidad del bitcoin

La memoria de tres segundos a menudo es el único "hecho" que las personas "saben" sobre los peces dorados. De manera similar, para muchas personas, la percepción sobre Bitcoin se limita a uno o dos "hechos" — generalmente basados en información ancla con la que alguna vez se encontraron.

"El bitcoin es demasiado volátil para inversiones confiables" es una afirmación común entre las personas poco familiarizadas con el mercado de criptomonedas. Comprender el origen de esta creencia no es difícil: durante los primeros quince años de su existencia, la criptomoneda original mostró realmente fluctuaciones de precios impresionantes, y la volatilidad de BTC en sus primeros años superó significativamente la volatilidad de los instrumentos de inversión tradicionales. Una característica notable de un activo financiero, el concepto de volatilidad del bitcoin, probablemente se ha arraigado en la percepción de muchas personas cuando escucharon por primera vez sobre criptomonedas.

Sin embargo, los tiempos cambian y el mercado evoluciona. Hoy en día, los expertos discuten si se puede considerar al bitcoin como "oro digital", analizando su capacidad demostrada para mantener su valor a lo largo del tiempo y servir como un hedge contra la inflación y la devaluación de las monedas nacionales. A medida que el mercado de criptomonedas madura y su reconocimiento crece, las principales empresas de inversión del mundo están incorporando activamente BTC en sus carteras, asegurando un flujo de capital que contribuye a la estabilización adicional del activo.

Los datos objetivos muestran que la volatilidad de Bitcoin ha disminuido significativamente y, según las proyecciones analíticas, continuará disminuyendo. Un estudio reciente sobre este tema reveló que a finales de 2023, Bitcoin tenía una volatilidad menor que 92 acciones del índice S&P 500. En otras palabras, si Bitcoin es realmente "demasiado volátil" para inversiones seguras, entonces alrededor del 20% de las acciones del S&P 500 tampoco cumplirían con este estándar imaginario.

Ancla en el trading: de prejuicio a estrategia

Es interesante que el efecto ancla no solo se puede superar, sino también utilizar estratégicamente en el trading. Muchos métodos de trading profesionales se basan en niveles de precios ancla: máximos/mínimos anteriores, medias móviles, números redondos y otros puntos de referencia.

Una de las herramientas más efectivas del análisis anclado es el VWAP (Volume Weighted Average Price) — precio medio ponderado por volumen. Este indicador refleja tanto el precio como el volumen de operaciones, ayudando a identificar niveles significativos de soporte y resistencia. Ha adquirido especial popularidad el Anchored VWAP, una modificación del indicador que permite establecer un punto de referencia específico para el análisis.

Los traders profesionales utilizan precios de referencia ancla para determinar puntos de entrada, salida y calcular el tamaño de la posición. Las pruebas retrospectivas muestran una alta efectividad de estas estrategias en varios mercados, desde acciones clásicas hasta futuros y criptomonedas.

Superando los engaños ancla en la inversión en criptomonedas

Entender el mecanismo del efecto ancla es el primer paso para superar los sesgos cognitivos relacionados. Para tomar decisiones más objetivas en el mercado de criptomonedas, es útil seguir algunos principios:

1. Revisar regularmente las suposiciones básicas. Pregúntese: "¿En qué se basa esta creencia?" y verifique la actualidad de la información en la que se basa.

2. Estudia puntos de vista alternativos. Busca intencionadamente argumentos que contradigan tu opinión actual para evitar el sesgo de confirmación.

3. Basarse en datos, no en sentimientos. Verifique sus decisiones de inversión con métricas y estadísticas objetivas.

4. Utilice un análisis estructurado. Aplique metodologías claras para evaluar activos, sin depender exclusivamente de juicios intuitivos.

Enfoque científico para la inversión en criptomonedas

Las distorsiones cognitivas, como el efecto ancla, influyen significativamente en la formación de nuestras percepciones y creencias, a menudo llevando a errores de juicio de los cuales es difícil desprenderse incluso ante evidencia contradictoria. Esto se aplica tanto a los mitos cotidianos ( sobre la memoria de los peces de colores o el uso del cerebro), como a la comprensión de temas complejos como las criptomonedas.

La conciencia y el reconocimiento de estos prejuicios son la clave para tomar decisiones más fundamentadas y para formar una comprensión más precisa del mundo que nos rodea y de los mercados financieros.

La próxima vez que escuche afirmaciones categóricas sobre la "falta de valor intrínseco" de los activos digitales o sobre la "excesiva volatilidad" de Bitcoin, recuerde que estas perspectivas pueden basarse en información desactualizada o incompleta. Mantener una mente abierta y reevaluar críticamente las suposiciones iniciales le ayudará a navegar mejor por el dinámico panorama de las criptomonedas y a tomar decisiones de inversión más informadas.

Lectura adicional

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