QE y QT en los mercados financieros: herramientas clave de la política monetaria 📊

¿Qué es la flexibilización cuantitativa (QE)?

La flexibilización cuantitativa (QE) es una herramienta monetaria utilizada por los bancos centrales para estimular la economía. En la QE, los bancos centrales compran activos financieros (principalmente bonos del gobierno) en el mercado abierto, lo que resulta en:

• Aumento de la masa monetaria en la economía
• A la disminución de las tasas de interés a largo plazo
• Estimulación del crédito y la inversión
• Apoyo al crecimiento de los mercados de valores 📈

Este mecanismo aumenta la liquidez del sistema financiero y fomenta la expansión de la actividad económica.

¿Qué es el endurecimiento cuantitativo (QT)?

La contracción cuantitativa (QT) es una herramienta opuesta de la política monetaria. En este caso, los bancos centrales:

• Reducen el tamaño de su saldo
• Venden activos financieros o no reinvierten los ingresos de los bonos redimidos
• Reducen la masa monetaria en la economía
• Aumentan las tasas de interés 📉

QT se utiliza para contener los procesos inflacionarios y "enfriar" una economía sobrecalentada.

Influencia en los mercados y la economía

Los efectos de la flexibilización y el endurecimiento cuantitativos se manifiestan en varios segmentos del mercado financiero:

Con QE:

• Aumento de precios de activos financieros
• Reducción del rendimiento de los bonos
• Aumento del apetito por el riesgo entre los inversores
• Potencial debilitamiento de la moneda nacional

En QT:

• Presión sobre los precios de los activos financieros
• Aumento del rendimiento de los bonos
• Disminución de liquidez en los mercados
• Potencial fortalecimiento de la moneda nacional

La situación actual de la política de la Reserva Federal

Es importante señalar que después de un prolongado período de endurecimiento cuantitativo durante los últimos 4 años, la Reserva Federal de los Estados Unidos ha cambiado de rumbo. Desde septiembre, al mismo tiempo que comenzó la reducción de la tasa de interés clave, la Fed ha comenzado a implementar una política de flexibilización cuantitativa.

Este giro en la política monetaria crea un entorno favorable para los mercados financieros y puede apoyar el crecimiento de varias clases de activos en el mediano plazo 🐂