La liquidez del mercado: mi mirada crítica sobre esta realidad a menudo mal entendida

He pasado años comerciando y puedo decirte que la liquidez no es esa noción abstracta que los expertos financieros describen fríamente. Es como el agua en el desierto: cuando es abundante, nadie piensa en ella, pero en cuanto falta, ¡es el pánico!

Para mí, la liquidez representa la diferencia entre realizar una ganancia o quedar atrapado en una posición que se desploma. ¿Cuántas veces he querido salir de una posición solo para ver mi orden quedarse en espera mientras el precio se desplomaba? Es esta dura realidad que nunca te explican en los libros.

¿Los mercados líquidos? ¡Una ilusión! Incluso en las grandes plataformas, he visto cómo los spreads se amplían bruscamente durante eventos importantes. Esos momentos en los que tu pantalla muestra un precio, pero tus órdenes se ejecutan a un nivel completamente diferente.

Hablemos sinceramente sobre las dimensiones de liquidez. El spread es solo un indicador superficial. He visto libros de órdenes aparentemente profundos evaporarse en segundos cuando se instala el pánico. ¿Estos órdenes? Simples espejismos que desaparecen en cuanto nos acercamos.

Los gestores de fondos te mentirán sobre la "resiliencia" de los mercados. ¡Qué broma! Después del flash crash de mayo de 2010 o el caos de marzo de 2020, todos afirmaron que era excepcional. Pero estos eventos revelan la verdad: la liquidez es una promesa que se desvanece cuando más la necesitas.

¿Los volúmenes de trading? A menudo inflados artificialmente por el wash trading y los algoritmos que se pasan la pelota. ¡No confíes en esas cifras!

Para nosotros, traders individuales, la liquidez representa nuestra libertad. Sin ella, nos convertimos en prisioneros de nuestras posiciones. Aprendí por las malas que descuidar este factor puede aniquilar meses de ganancias en cuestión de minutos.

El riesgo de liquidez es muy real, y nadie está realmente a salvo. Incluso los fondos más grandes pueden quedar atrapados. Recuerdo 2008 cuando los activos "líquidos" se volvieron de repente imposibles de vender.

¿La verdadera sabiduría? Entender que la liquidez es como la confianza: desaparece exactamente en el momento en que más la necesitas. Así que ten cuidado con los mercados demasiado tranquilos y prepárate siempre para lo peor.