La máquina de imprimir dinero de China: una mirada personal al coloso monetario

He estado observando las cifras de la oferta monetaria de China con una mezcla de fascinación y horror. Mirando los últimos datos de agosto de 2025, el M2 de China se ha disparado a unos impresionantes ¥331.98 billones, un aumento de ¥329.94 billones solo un mes antes. Su oferta monetaria M1 también subió a ¥111,225.57 mil millones.

Déjame poner esto en perspectiva: la base monetaria de China es ahora más del DOBLE que la de EE.UU., que está alrededor de $22 billones. Cuando veo estos números, no puedo evitar preguntarme: ¿cómo demonios se están saliendo con la suya sin una inflación catastrófica?

Su IPC se sitúa en un miserable 0.1%. ¡No tiene ningún sentido! El gobierno chino está inundando su economía con efectivo mientras de alguna manera mantiene estables los precios. Es como ver a alguien desafiar la gravedad.

Durante las expansiones monetarias chinas anteriores en 2016 y 2020, los mercados globales eventualmente siguieron el ejemplo. Sospecho que estamos a punto de ver este patrón repetirse, con los bancos centrales de EE. UU. y la UE desempolvando también sus impresoras de dinero.

Cuando eso suceda, espera un tsunami de liquidez que inunde los mercados globales. Es probable que los precios de los activos se disparen: todo, desde acciones hasta cripto. El dinero tiene que ir a algún lugar, y con tanto efectivo inundando el sistema, los activos duros se vuelven cada vez más atractivos.

Estoy observando particularmente los mercados de criptomonedas, que tienden a prosperar en entornos de expansión monetaria. Cuando la moneda fiduciaria se vuelve cada vez más abundante, los activos de suministro limitado ganan atractivo. Es casi mecánico en este punto.

El enfoque chino hacia la política monetaria se siente cada vez más imprudente: imprimir dinero a voluntad para cubrir problemas económicos estructurales. Pero, ¿quién soy yo para discutir con su aparente éxito? Su economía sigue avanzando mientras manipulan cada palanca disponible.

Esta masiva inyección de liquidez puede desencadenar un crecimiento global a corto plazo, pero nada viene sin consecuencias. La cuenta siempre se paga eventualmente.