Teoría de la Morte: Ventaja competitiva en el mundo de Bitcoin

Desde mi experiencia en inversiones, puedo decir que la teoría de la muralla (teoría del foso) es un concepto realmente interesante. En otras palabras, se trata de la ventaja competitiva de "lo que tengo no se puede imitar por ustedes". Antes era un foso para proteger castillos, pero ahora representa una posición monopolística en el mundo de los negocios.

¿Sabes que a Buffett le encanta esta teoría del foso? Siempre ha predicado la importancia del "foso económico". Si una empresa no puede protegerse de sus competidores de alguna manera, no puede asegurar sus ganancias a largo plazo.

El valor oculto de Chainlink

El mercado aún ve a LINK como un simple "oráculo", pero su valor fundamental ha cambiado por completo. El precio de LINK ha aumentado un 30% en el último mes, pero esto podría ser solo el principio.

De hecho, gigantes como JP Morgan, SWIFT y Mastercard, las instituciones financieras más grandes del mundo, han colocado a Chainlink en el centro de sus estrategias de blockchain. Sin embargo, la mayoría de los inversionistas comunes aún no se han dado cuenta.

El detallado informe de análisis de 90 páginas de la institución de inversión M31 Capital predice audazmente que LINK aún tiene un potencial de aumento de 20 a 30 veces. Al ver esto, pensé "¿están locos?", pero al ver los números, no puedo evitar estar de acuerdo.

Posición dominante de monopolio

Chainlink es una "empresa monopolista" en el verdadero sentido de la palabra. El valor de las transacciones que manejan supera los 24 billones de dólares, y el valor de los activos que protegen es de 85 mil millones de dólares. Están integrados con más de 50 blockchains y más de 500 aplicaciones. Este no es un proyecto común.

Lo más importante es que no existe competencia que cuente con la misma fiabilidad técnica que Chainlink, la amplitud de productos, la capacidad de cumplimiento y la confianza de los inversores institucionales. Una vez que se incorpora al sistema, el costo de modificarlo es demasiado alto, lo que genera un efecto de red auto-reforzante.

Comparado, la capitalización de mercado de XRP es 15 veces mayor que la de LINK, pero su valor real es menos de una décima parte del de LINK. ¿No es esto una locura?

De negativo a positivo

Durante años, ha habido rumores negativos sobre LINK, alegando que "el equipo está ejerciendo presión de venta". Sin embargo, el mecanismo de reserva de LINK introducido en agosto de 2024 ha cambiado esta situación.

Anteriormente: Chainlink Labs recaudaba fondos operativos a través de la venta de tokens, lo que generaba una presión de venta continua. Actualmente: los ingresos empresariales de cientos de millones de dólares se convierten automáticamente en compras de LINK, generando una presión de compra continua.

Además, se prevé que en los próximos 12 a 18 meses se establezcan asociaciones con más instituciones y se realice la transición a operaciones reales, lo que hará que los ingresos verificables en la cadena aumenten drásticamente.

Evaluación de valor y potencial futuro

Si se compara con XRP, esta "moneda bancaria" creada en 2012 no ha logrado cumplir con los casos de uso prometidos y, aunque rara vez es adoptada por instituciones, tiene una capitalización de mercado de 330 mil millones de dólares.

En contraste, Chainlink ha sido adoptado por las principales instituciones financieras del mundo, pero su capitalización de mercado es una quinceava parte de la de XRP. Esto es absurdo.

Se prevé que para 2030, aproximadamente 19 billones de dólares en activos del mundo real sean tokenizados, y que Chainlink adquiera alrededor del 40% de la cuota de mercado como su "tubería de datos" y "puente entre cadenas". El volumen de activos procesados será de aproximadamente 380 billones de dólares anuales, y los ingresos anuales para 2030 podrían alcanzar los 82.4 mil millones de dólares.

Al aplicar un múltiplo de ventas de 10 veces a estos ingresos anuales de 82.4 mil millones de dólares, el valor empresarial de Chainlink sería de aproximadamente 824 mil millones de dólares. Suponiendo que la oferta total de LINK es de aproximadamente 1 mil millones de unidades, el valor teórico de 1 LINK sería de aproximadamente 824 dólares. Dado que el precio actual es de aproximadamente 22 dólares, se calcula que hay un potencial de aumento de alrededor de 38 veces.

Por último

Chainlink ofrece las características de riesgo y rendimiento más asimétricas de todos los mercados financieros. No hay competidores que se igualen a Chainlink en amplitud de integración, confiabilidad técnica, cumplimiento regulatorio y confianza institucional.

Se espera que el proyecto de prueba destacado se expanda al entorno de producción en los próximos 12 a 18 meses. Cada integración profundizará su foso debido a los altos costos de cambio, los efectos de red y los procesos de cumplimiento arraigados.

A pesar de ello, LINK sigue siendo un activo mal valorado. Su valoración es similar a la de proyectos especulativos y no refleja su verdadero valor como proveedor de infraestructura financiera exclusivo.

A medida que la economía de tokens madura y la integración de Chainlink pasa al entorno de producción, el mercado se verá obligado a revisar significativamente el valor de LINK. Ese valor reflejará la importancia para el sistema, el potencial de ingresos y el papel insustituible en el sistema financiero global.