La oferta monetaria M2: relación con el mercado y su importancia económica

Puntos clave

• M2 (masa monetaria) es un indicador que mide la cantidad de dinero en circulación en la economía. Incluye el efectivo y los depósitos a la vista, entre otros, que se utilizan en la vida cotidiana.
• M2 incluye monedas que, aunque no se utilizan con frecuencia, pueden gastarse de manera relativamente rápida (como cuentas de ahorro y fondos del mercado monetario).
• M2 es un importante indicador económico para economistas y formuladores de políticas, ya que muestra la cantidad de dinero disponible para consumo e inversión.

M2 (Oferta Monetaria) es

M2 es un indicador que mide la cantidad total de dinero en circulación en la economía. Incluye no solo el dinero de alta liquidez (efectivo y cuentas corrientes = M1), sino también activos de liquidez algo más baja, como cuentas de ahorro, depósitos a plazo y fondos del mercado monetario.

Los economistas, funcionarios del gobierno e inversores comprenden la situación económica a través del M2. Cuando hay mucha moneda en el mercado, los individuos y las empresas tienden a aumentar su gasto. Por el contrario, si hay poca moneda disponible, el consumo naturalmente se desacelera.

Componentes de M2

La Reserva Federal de los Estados Unidos (FRB) calcula M2 a partir de múltiples elementos. Además del efectivo y de las cuentas corrientes y de ahorro, también se incluyen los depósitos transferibles (CD) y otros activos de fácil liquidación.

1. Efectivo y depósitos a la vista (también conocidos como M1)

La forma de moneda más básica y líquida. Incluye lo siguiente:

• Moneda física (monedas y billetes)
• Cuenta corriente disponible con tarjeta de débito o cheque
• Cheques de viajero (aunque ya no son muy comunes, se incluyen en M1)
• Otras cuentas de cheques (OCD). Se trata de cuentas de alta liquidez que permiten pagos mediante cheques o tarjetas de débito.

2. Cuenta de ahorro

Es una cuenta bancaria donde se deposita dinero que no se necesita de inmediato. Las cuentas de ahorro suelen devengar intereses, pero puede haber limitaciones en la frecuencia de los retiros.

3. Depósito a plazo fijo

También se les conoce como depósitos a plazo (CD). Se acuerda depositar fondos en el banco por un período determinado, a cambio de que el banco pague intereses. Normalmente, se trata de depósitos de menos de 100,000 dólares.

4. Fondo del mercado monetario

Es un tipo de fondo de inversión en el que se invierte en inversiones de corto plazo seguras. A menudo ofrece intereses más altos que una cuenta de ahorros ordinaria, pero hay algunas restricciones sobre el uso de los fondos.

Funciones de M2

M2 refleja la cantidad total de dinero disponible en la economía e incluye fondos que pueden convertirse fácilmente en efectivo. Un aumento en M2 significa que hay más dinero disponible. Esto puede indicar que las personas están ahorrando más, aumentando sus préstamos o que sus ingresos están creciendo. Normalmente, esto conduce a más actividad de compra, inversión y actividad comercial.

Si M2 se está reduciendo o el crecimiento se está desacelerando, podría indicar que las personas están reduciendo sus gastos o aumentando sus ahorros. Cuando la cantidad de dinero en circulación disminuye, la economía generalmente se desacelera, lo que puede llevar a una disminución en las ganancias de las empresas y a un aumento en la tasa de desempleo.

Factores que afectan a M2

1. Decisión del banco central

A través de la política monetaria, el banco central gestiona las tasas de interés y establece la cantidad de reservas que los bancos deben mantener. Cuando la Reserva Federal reduce las tasas de interés, el costo de los préstamos se vuelve más barato, lo que aumenta la probabilidad de que individuos y empresas obtengan financiamiento, y M2 aumenta.

2. Gasto gubernamental

Cuando el gobierno implementa medidas de estímulo económico o aumenta el gasto público, es posible que la oferta monetaria aumente. Por el contrario, si el gobierno reduce el gasto o aumenta los impuestos, se produce el efecto contrario.

3. Préstamo bancario

Cuando los bancos otorgan más préstamos, se crea dinero y se añade a la economía. Esto lleva a un aumento en M2. Si los préstamos de los bancos disminuyen, el crecimiento de M2 puede desacelerarse o incluso reducirse.

4. Comportamiento de los consumidores y las empresas

Si las personas o las empresas deciden ahorrar más dinero y reducir sus gastos, ese dinero permanecerá en cuentas de ahorro y no se moverá. Esto puede desacelerar el crecimiento de M2.

M2 e inflación

A medida que aumenta la cantidad de monedas disponibles, las personas y las empresas tienden a gastar más dinero. Si este aumento en el gasto avanza a un ritmo que supera la capacidad de la economía para producir bienes y servicios, los precios pueden subir, lo que puede llevar a la inflación.

Por otro lado, si el crecimiento de M2 se detiene o comienza a disminuir, puede haber una desaceleración de la inflación. Sin embargo, si se reduce demasiado, podría ser una señal de que la economía está desacelerándose o entrando en recesión.

Por lo tanto, los bancos centrales y los formuladores de políticas están monitoreando cuidadosamente el M2. Si determinan que el crecimiento del M2 es demasiado rápido, es posible que aumenten las tasas de interés para enfriar la economía. Si está disminuyendo demasiado, es posible que reduzcan las tasas de interés para fomentar el consumo.

Impacto del M2 en el mercado financiero

M2 tiene un gran impacto en los mercados financieros, como las criptomonedas, acciones, bonos y tasas de interés.

activos digitales

Cuando M2 aumenta y las tasas de interés son bajas, algunos inversores pueden trasladar sus fondos a activos criptográficos en busca de mayores rendimientos. Durante los períodos de relajación monetaria, los precios de los activos criptográficos suelen subir. Sin embargo, cuando M2 se contrae y el endeudamiento se vuelve más costoso, las personas pueden retirar fondos de activos de alto riesgo como los criptográficos, lo que podría llevar a una caída en los precios.

mercado de valores

El impacto de M2 en el mercado de acciones es similar al impacto en el mercado de criptomonedas. A medida que M2 crece, las personas tienden a tener más dinero para comerciar e invertir en acciones. Esto generalmente resulta en un aumento de precios. Si M2 se desacelera o se reduce, es más probable que el mercado caiga.

mercado de bonos

Los bonos se consideran generalmente una inversión más segura. Cuando M2 crece y las tasas de interés son bajas, los inversores tienden a encontrar los bonos más atractivos porque buscan rendimientos más estables. Cuando M2 se reduce y las tasas de interés aumentan, se espera que los precios de los bonos caigan.

interés

Las tasas de interés generalmente se mueven en dirección opuesta a M2. Si el crecimiento de M2 es demasiado rápido, el banco central podría aumentar las tasas de interés para desacelerar la economía y combatir la inflación. Si M2 se reduce demasiado, es posible que se reduzcan las tasas de interés para apoyar el consumo y el endeudamiento.

Ejemplo: COVID-19 y M2

Durante la pandemia de COVID-19, el gobierno de los Estados Unidos emitió cheques de estímulo económico, aumentó las prestaciones por desempleo y la Reserva Federal redujo las tasas de interés. Todo esto resultó en un aumento significativo de M2.

A principios de 2021, M2 había aumentado aproximadamente un 27% en comparación con el año anterior. Esta era una tasa de crecimiento históricamente alta. Sin embargo, en 2022, el FRB aumentó las tasas de interés para combatir la inflación, lo que hizo que el crecimiento de M2 se desacelerara y, a finales de 2022, se convirtiera en un crecimiento negativo. Esta contracción sugiere un enfriamiento de la economía y una disminución de la inflación.

Importancia de M2

M2 es una herramienta simple pero poderosa para entender la economía. Si está creciendo rápidamente, puede haber una amenaza de inflación. Si se está contrayendo, podría ser una advertencia de desaceleración del crecimiento o recesión.

Las personas responsables de la toma de decisiones sobre tasas de interés, impuestos y gastos utilizan M2 como guía. Los inversores también prestan atención a M2 para comprender las tendencias del mercado.

Panorama de la oferta monetaria M2

M2 no es solo un número. Representa la cantidad de dinero disponible en el sistema. Incluye desde el dinero en efectivo y los depósitos a la vista hasta los activos semidinero como las cuentas de ahorro y los depósitos a plazo.

Monitorear M2 puede ayudar a comprender la dirección de la economía. Un crecimiento rápido puede llevar a más empleos y consumo, pero también puede resultar en precios más altos. Una desaceleración del crecimiento puede ayudar a controlar la inflación, pero también puede retrasar el desarrollo empresarial.