#巨鲸动向# ¿En qué etapa ha entrado el mercado? Esta es una de las preguntas más importantes para los inversores en Activos Cripto en la actualidad.

Muchos inversores entraron en pánico al ver un fenómeno de divergencia en la semana de Bitcoin, creyendo que el mercado alcista podría haber terminado. Sin embargo, esto es en realidad una característica típica de la etapa posterior del mercado alcista. Aunque el impulso alcista ha disminuido, la tendencia general no ha terminado.

La divergencia superior refleja esencialmente que las fuerzas de compra y venta entran en un estado de tira y afloja; este fenómeno puede aparecer varias veces e incluso durar de meses a un año. Durante este proceso, el precio de Bitcoin puede seguir alcanzando nuevos máximos, pero el ritmo de aumento se desacelerará notablemente.

Desde la perspectiva del flujo de fondos, la principal fuerza impulsora del actual mercado alcista proviene de los fondos institucionales incrementales traídos por los ETF, que se dirigen principalmente a activos líderes como $BTC y $ETH. Esto es esencialmente diferente de los mercados alcistas de 2017 y 2021: los mercados alcistas anteriores fueron impulsados principalmente por fondos minoristas que aumentaron el valor de diversas monedas pequeñas, mientras que en la actualidad el liderazgo es institucional, con los fondos altamente concentrados en activos principales.

Las monedas con un soporte de capital débil, incluso si experimentan un auge explosivo a corto plazo, tendrán dificultades para mantenerse a largo plazo. Por lo tanto, el mercado actual se asemeja más a un "mercado estructural", donde no es probable que se produzca un auge generalizado de todas las monedas.

En cuanto a la profundidad de los retrocesos y el tiempo de estabilización, los datos históricos indican que la magnitud de los grandes retrocesos en los mercados alcistas de Bitcoin suele ser del 15% aproximadamente, y esta regla es relativamente estable. Según el nivel actual de precios, incluso si se produce una caída bastante intensa, es muy probable que el mercado encuentre soporte cerca de 105,000 dólares, formando un patrón de consolidación en lugar de un colapso directo.

En términos de tiempo, este tipo de retrocesos generalmente dura más de medio mes. Se espera que esta fase de ajuste de oscilación continúe hasta octubre, momento en el que el sentimiento del mercado comenzará a recuperarse gradualmente. Durante este período, el trading a corto plazo enfrenta el riesgo de ser sacudido repetidamente, por lo que es más sabio mantener la paciencia y esperar el mejor punto de entrada. En la fase posterior del mercado alcista, no es el espíritu aventurero lo que cuenta, sino la capacidad de juicio tranquila.

Desde la perspectiva de la relación riesgo-beneficio, $ETH tiene una buena relación calidad-precio actualmente, principalmente porque: a diferencia de $BTC y el mercado en general (TOTAL3) que presentan una divergencia en el techo a nivel semanal, el movimiento de $ETH es más saludable y aún no ha mostrado señales de deterioro técnico significativas.

Además, los sectores relacionados con el ecosistema de $ETH también merecen atención, especialmente las soluciones L2 y la infraestructura de staking de Ethereum. El efecto de los fondos traídos por el ETF no solo impulsará el precio de $ETH, sino que también se propagará hacia el ecosistema relacionado. Aunque no habrá una prosperidad general de pequeñas monedas, todavía existen oportunidades estructurales en áreas específicas.

En el actual entorno del mercado, mantener una actitud de inversión paciente es mucho más importante que seguir ciegamente el aumento de precios.