Análisis de ETH: ¿Una pausa temporal o el inicio de un mercado bajista tras la caída del 40%?

En las condiciones de una drástica disminución del precio de ETH desde el máximo histórico $4794 hasta $4060, acompañado de liquidaciones de posiciones por un monto superior a $5 mil millones, el mercado se ha dividido entre aquellos que entran en pánico y aquellos que estratégicamente están construyendo posiciones. Analicemos la situación real, basándonos en datos de blockchain, indicadores técnicos y factores macroeconómicos.

I. Razones fundamentales de la caída

Crisis de liquidación en la red

En los últimos 30 días, el volumen diario promedio de transacciones de ETH se ha reducido en un 62%, y las tarifas de Gas han caído por debajo de 5 gwei. Esto ha llevado a Ethereum a pasar de un modelo deflacionario a uno inflacionario con la emisión adicional de 28,000 ETH. La actividad en la red ha alcanzado los mínimos desde 2023, y el valor total de los fondos bloqueados (TVL) en DeFi se ha reducido a $80 mil millones, lo que indica un proceso de deleveraging en el ecosistema.

Ventas institucionales y presión de los "whales"

Grandes fondos de capital de riesgo, incluidos Galaxy y Polychain, han transferido miles de ETH a los intercambios, en algunos casos prácticamente anulando sus posiciones. Una presión adicional fue creada por el hacker de FTX, que vendió en agosto 75 000 ETH a cambio de BTC, quedando aún sin vender 110 000 ETH. Según los datos de la blockchain, en la semana pasada, los grandes tenedores ("ballenas") vendieron un total de 143 000 ETH, lo que socavó gravemente la confianza de los participantes del mercado.

Rotura técnica de niveles clave

Después de formar un doble techo en el nivel de $4794, ETH rompió el soporte clave en $4500, lo que provocó una reacción en cadena entre las estrategias cuantitativas. En el gráfico de cuatro horas, se observa una divergencia entre la "cruz de la muerte" del indicador MACD y el sobreventa del RSI, mientras que el nivel de corrección de Fibonacci del 61,8% ($4060) se convirtió en la última línea de defensa entre los toros y los osos.

II. Señales de posible reversión

Movimientos ocultos de capital

A pesar de la caída del precio, el flujo neto de ETH fuera de los intercambios aumentó un 37% después del 15 de agosto, lo que indica la acumulación de "dinero inteligente" en niveles bajos. La actividad de los compradores institucionales es especialmente notable cerca de la marca de $4060, donde las grandes órdenes de 5000 ETH están formando una nueva zona de soporte. La zona principal de acumulación se está desplazando gradualmente al rango de $4100-4200.

Formación de un patrón técnico de reversión

En el gráfico de cuatro horas, ETH formó un patrón de "doble fondo" en el nivel $4060, el indicador KDJ muestra un cruce dorado en la zona de sobreventa, y el volumen de operaciones aumentó 2,3 veces en comparación con el mínimo anterior. Es importante destacar que el precio de ETH/BTC rebotó desde el nivel 0,0335, que históricamente es una señal del comienzo de un nuevo ciclo para las altcoins.

Catalizadores de crecimiento: tecnologías y regulación

La actualización de Cancun está en la etapa final de pruebas y promete reducir el costo del Gas en las soluciones de Layer 2 hasta un 90%, lo que podría activar los mercados de NFT y GameFi con un potencial de cientos de miles de millones de dólares. Al mismo tiempo, la aprobación de la SEC de opciones sobre ETF de Ethereum crea liquidez adicional, con opciones por un valor de $3,4 mil millones apostando a que el precio superará la marca $4000 a finales de agosto.

III. Análisis estratégico de diferentes horizontes temporales

Perspectiva a corto plazo ( 1-2 semanas )

Condiciones para reanudar el crecimiento: un establecimiento sostenible por encima de $4133 EMA50 en el gráfico horario( con un volumen diario de operaciones superior a )mil millones. Al romper la resistencia $20 , el primer objetivo será $4150 la media móvil de 20 días$4300 .

( Perspectiva a medio plazo )1-3 meses###

Indicadores de finalización de la corrección: el regreso del tipo ETH/BTC a 0,038 y la recuperación del número de direcciones activas a 800 000 por día. Para confirmar el impulso principal de crecimiento, es necesario:

• Ruptura del nivel () corrección de Fibonacci 38,2% $4528
• La salida neta de ETH de los exchanges es de más de 100 000 monedas diariamente durante 7 días

( Perspectiva a largo plazo )6-12 meses###

Tres impulsores principales para avanzar hacia $5000:

• Actualización Cancun: la escalabilidad de Layer2 puede aumentar el potencial de las aplicaciones en línea en 10 veces, lo que supuestamente contribuirá al crecimiento de la capitalización de ETH en un 30%
• Capital institucional: el aumento de la participación de ETH en los fondos de pensiones globales del 0,1% al 1% podría atraer (mil millones adicionales.
• Efecto del halving: después del halving de BTC en 2026, la rotación de capital puede aumentar la participación de ETH en la capitalización total del mercado de criptomonedas del 12% al 20%

IV. Indicadores clave del ciclo de mercado actual

Con un sentimiento negativo general en el mercado, la situación actual muestra signos de "suelo dorado":

• Estructura de retención: la proporción de los titulares a largo plazo )LTH$300 ha aumentado al 68%, el máximo desde 2023.
• Mercado de derivados: la tasa de financiación se normalizó del -0,05% a un valor neutral, y el volumen de posiciones cortas se redujo en un 47% desde el máximo.
• Paralelismos históricos: después de la caída del ETH del 85% en 2018, en 14 meses el precio se multiplicó por 10; tras la reducción a la mitad en 2022, el crecimiento fue del 150% en 6 meses

El momento actual representa una prueba para los inversores. La venta en el nivel ( puede significar una oportunidad perdida para ganar en un crecimiento potencial del 300%, mientras que el posicionamiento estratégico alrededor de ) puede dar la oportunidad de ver cómo ETH supera el nivel histórico de $5000. Es importante recordar que los verdaderos mercados alcistas suelen comenzar en medio del escepticismo y terminar en una ola de euforia.