El tema de la reducción de tasas de interés en Estados Unidos ha vuelto a generar interés, pero los datos históricos muestran que la reacción del mercado tras la reducción de tasas no es siempre la misma. Desde 1984 hasta 2020, Estados Unidos ha experimentado 10 ciclos de reducción de tasas, cuyos efectos se pueden clasificar en tres categorías:

1. 'Enfriamiento preventivo': ajuste de tasas de interés realizado cuando la situación económica es relativamente estable. Por ejemplo, en 1995, después de 12 meses de reducción de tasas, el promedio de las acciones estadounidenses subió un 13.2%.

2. 'Rescate de emergencia': para responder a eventos inesperados como el crash de 1987 o la pandemia de 2020. A pesar de la turbulencia del mercado a corto plazo, en promedio, aumenta un 17.4% después de 12 meses.

3. 'Forzado a enfrentar la recesión': como la ruptura de la burbuja de internet en 2001 y la crisis financiera de 2008. En este caso, el mercado cayó un 14% tres meses después de la reducción de tasas, y un año después seguía cayendo un 11.6%.

¿Cómo determinar qué tipo de recorte de tasas se está llevando a cabo actualmente? Puede seguir los siguientes indicadores:

- La reducción de tasas: una disminución única de más de 50 puntos básicos podría presagiar una recesión.
- Cambio en la tasa de desempleo: Si la tasa de desempleo en los últimos 3 meses es más alta que el punto más bajo del año en más de un 0.5%, es posible que la economía ya esté experimentando problemas.
- Otras señales: aumento en las solicitudes de subsidio por desempleo, revisión a la baja de las expectativas de ganancias empresariales, disminución de la confianza del consumidor, etc.

Los datos económicos actuales parecen estar más cerca de un 'enfriamiento preventivo', y el objetivo de la Reserva Federal podría ser lograr un 'aterrizaje suave' de la economía. Sin embargo, el mercado laboral y la situación de las ganancias empresariales en los próximos meses serán indicadores clave que merecen atención continua.

Para los inversores, entender el impacto potencial de los diferentes tipos de recortes de tasas es crucial. En el actual entorno económico, es importante mantenerse alerta y reconocer que las oportunidades pueden coexistir. Prestar atención a los indicadores económicos y ajustar las estrategias de inversión de manera oportuna podría permitir aprovechar la ventaja en este posible ciclo de recortes de tasas.