USDH en Hyperliquid: Los mercados nativos dominan las acciones de Polymarket (94%) dos días antes de la validación...

Dos días antes de la ventana de votación de los validadores, Native Markets surge como el favorito para la emisión de la moneda estable USDH en el ecosistema Hyperliquid. Según las probabilidades registradas en Polymarket, la probabilidad implícita de Native Markets supera el 94% en un total de más de $3 millones. En este contexto, la señal — reconfirmada por medios como Bitcoin News — es decisiva para la estructura del token y la futura integración en el ecosistema.

Según los datos recopilados por nuestro equipo de monitoreo de mercados predictivos ( instantánea de Polymarket del 09/12/2025, 14:00 UTC) y el análisis en cadena, la concentración de precios en los Mercados Nativos ha aumentado significativamente en las 48 horas siguientes al retiro de Ethena. Los analistas de la industria señalan que esta dinámica puede resultar de un realineamiento operativo real entre proyectos y validadores o de una posición especulativa en mercados de baja profundidad.

Polymarket: números y contexto actualizados

Los mercados de predicción, que sintetizan expectativas en tiempo real, pintan un cuadro claramente sesgado a favor de los Mercados Nativos, mientras que los otros candidatos registran volúmenes significativos pero probabilidades mucho más bajas.

Los mercados nativos lideran claramente en Polymarket como un posible emisor de la moneda estable USDH en Hyperliquid.

Método: en Polymarket la "probabilidad" corresponde al precio normalizado del contrato de sí/no (0–100), mientras que el volumen apostado indica el dinero negociado. De hecho, puede suceder que algunos proyectos muestren grandes volúmenes pero bajas probabilidades si el precio refleja escepticismo sobre el resultado. Las probabilidades también varían con la liquidez y la actividad del mercado.

Stablecoin Hyperliquid: ¿qué es USDH y por qué importa quién lo emite?

USDH es la moneda estable nativa propuesta para el ecosistema Hyperliquid. La elección del emisor impactará directamente en la estabilidad, la privacidad de los fondos, la transparencia de las reservas, las integraciones DeFi y la distribución de cualquier rendimiento. En otras palabras, definirá el perfil de riesgo de toda la pila, como lo destacan los análisis de la industria.

Mercados Nativos en Ventaja: Factores Clave

A pesar de no tener aún un historial público en la gestión de monedas estables, Native Markets está por delante debido a una alineación operativa bien establecida con el ecosistema Hyperliquid y una propuesta considerada particularmente pragmática en términos de integraciones y gobernanza. En este contexto, las orientaciones iniciales que emergen de la comunidad han ayudado a fortalecer el consenso en el mercado predictivo, consolidando la percepción de alta fiabilidad del proyecto.

Los contendientes: modelos y compensaciones

Las propuestas en la competencia presentan diferentes enfoques sobre respaldo, controles y retornos. Por ejemplo, Paxos se centra en un modelo respaldado por fiat con fuerte cumplimiento y custodia, mientras que Agora enfatiza los mecanismos de gobernanza y la alineación con los validadores. Bastion se concentra en la seguridad y la gestión de colaterales, Native Markets prioriza las integraciones nativas y el enfoque operativo, Ethena había propuesto un esquema con cobertura y rendimiento variable, Sky (anteriormente MakerDAO) capitaliza la experiencia adquirida con DAI, y Frax propone un diseño híbrido orientado hacia la escalabilidad y herramientas de política monetaria.

Voto de Validadores: Tiempos y Qué Esperar

La votación de los validadores está programada para el 14 de septiembre de 2025 de 10:00 a 11:00 UTC. Durante esta ventana, los validadores expresarán sus preferencias: el resultado podría confirmar el sentimiento actual o, por el contrario, revertirlo. Cabe señalar que, en las horas previas a la votación, es plausible un aumento en la volatilidad de las acciones en Polymarket.

Implicaciones para Hyperliquid

La elección del emisor afectará varios aspectos críticos:

Confianza: calidad de las reservas y auditorías independientes;

Liquidez: profundidad en DEX/CEX y en los principales pares de negociación;

Adopción: facilidad de uso para préstamos, perps y pagos;

Riesgo regulatorio: exposición a jurisdicciones y requisitos de cumplimiento;

Sostenibilidad del rendimiento: posible participación en las ganancias hacia el ecosistema.

Si los Mercados Nativos demuestran ser exitosos, se espera una implementación rápida y completamente integrada en la red. Alternativamente, el enfoque se trasladará a las garantías y mecanismos propuestos por otros participantes.

Cómo leer las discrepancias entre volúmenes y probabilidades

La aparente discrepancia, por ejemplo en el caso de Paxos que, a pesar de presumir más de $540k en volumen, muestra una probabilidad implícita de alrededor del 3%, es típica de la estructura del mercado. El precio del contrato en Polymarket expresa la probabilidad esperada, mientras que el volumen indica la intensidad de la participación, incluso cuando los bajos precios mantienen la probabilidad comprimida.

Preguntas Frecuentes Rápidas

¿Quién está liderando en las apuestas?

Los mercados nativos lideran con una probabilidad implícita de alrededor del 94% según el snapshot de Polymarket ( del 09/12/2025, 14:00 UTC).

¿Cuándo es la votación?

La votación de los validadores está programada para el 14 de septiembre de 2025 de 10:00 a 11:00 UTC.

¿Las probabilidades garantizan el resultado?

No. Las cotizaciones son pronósticos del mercado y pueden cambiar rápidamente; el resultado final dependerá de la votación en la cadena de los validadores.