Hoy el Departamento de Trabajo de Estados Unidos publicará el informe de revisión de referencia anual, ajustando la consistencia de los datos de empleo mensual con la encuesta trimestral de empleo y salarios. Esta revisión ha generado una amplia atención en el mercado, con la expectativa de que el número de empleos pueda ser revisado a la baja de manera significativa. Las agencias de análisis predicen que la reducción podría estar entre 470,000 y 900,000 puestos. Si los datos reales se acercan al límite superior de la predicción, resaltará los signos de debilidad en el mercado laboral de Estados Unidos, reforzando el juicio del mercado sobre un enfriamiento anticipado de la economía.

Esta corrección de datos tendrá un impacto significativo en la dirección de la política de la Reserva Federal. Actualmente, los inversores ya han anticipado completamente una reducción de 25 puntos básicos en septiembre, e incluso hay quienes apuestan por una posible reducción drástica de 50 puntos básicos. Por lo tanto, el tipo de cambio del dólar, los rendimientos de los bonos del gobierno y el mercado de valores podrían experimentar fluctuaciones significativas, mientras que activos refugio como el oro podrían ser favorecidos.

Es importante señalar que esta revisión de los datos de empleo también tiene una alta sensibilidad política. En el contexto de un año electoral, los datos estadísticos de empleo pueden convertirse en el foco de la lucha política. Si los datos muestran un debilitamiento claro del mercado laboral, es posible que el mercado acelere las expectativas sobre un ciclo de política monetaria expansiva, lo que a su vez podría desencadenar una reacción en cadena en los activos globales.

En general, la revisión de los datos de empleo no agrícola no solo es un indicador económico importante, sino también un barómetro para medir la dirección de las políticas y el clima político. Tendrá un impacto multifacético en los mercados financieros, las expectativas económicas y la formulación de políticas, y merece una atención cercana.