Aunque tarde, llegó: Strategy reinicia la compra masiva de Bitcoin, ¡adquiriendo 4048 BTC en una sola semana! Metaplanet obtiene la aprobación de los accionistas para financiar 3700 millones de dólares para aumentar la posición en BTC.
El mayor tenedor institucional de Bitcoin, Strategy (anteriormente conocido como MicroStrategy), publicó su última dinámica de adquisición un día después de lo previsto, comprando 4048 BTC entre el 26 de agosto y el 1 de septiembre, lo que demuestra su fuerte confianza en la financiación y el apilamiento de sats. A pesar de que sus métodos de adquisición han suscitado preocupaciones sobre la dilución de acciones y la liquidez, el costo promedio de tenencias de la empresa sigue manteniéndose a un nivel bajo. No es casualidad que el gigante japonés Metaplanet también obtuviera la aprobación de sus accionistas el 1 de septiembre, planeando financiar hasta 3700 millones de dólares mediante la emisión de nuevas acciones preferentes, con el objetivo de poseer 210000 BTC para 2027, marcando una nueva etapa en la carrera global de reservas de Bitcoin entre empresas que cotizan en bolsa.
Estrategia Anuncio pospuesto pero aumento en la acumulación, diversificación de métodos de financiación
Strategy anunció el resultado de su acumulación semanal de Bitcoin el pasado martes (24 horas más tarde de lo habitual). Durante el período del 26 de agosto al 1 de septiembre, la compañía adquirió 4048 BTC, lo que representa un regreso a las compras a gran escala después de varias semanas de acumulaciones de menor tamaño. Este retraso en el anuncio se debe a que la empresa estaba esperando el resultado de si sería incluida en el índice S&P 500 (un nuevo anuncio se publicará el 5 de septiembre), aunque la compañía ya ha indicado que está lista para cumplir con todos los requisitos. Para financiar esta acumulación, Strategy recaudó 425.3 millones de dólares principalmente a través de la emisión de acciones ordinarias de MSTR, mientras que las acciones preferentes STRK y STRD solo contribuyeron con 20 millones de dólares. Cabe destacar que la compañía rompió la práctica anterior de no emitir nuevas acciones ordinarias a menos que la relación de valor contable (mNAV ratio) sea inferior a 2.5, siendo la relación actual aproximadamente 1.58, lo que podría intensificar la dilución de acciones, pero también resalta su firme creencia en el valor a largo plazo de Bitcoin.
La ventaja de costo de tenencias es significativa, las fluctuaciones a corto plazo no afectan la estrategia a largo plazo
Después de esta acumulación, el costo promedio de adquisición de Bitcoin de Strategy se mantiene en un relativamente bajo nivel de 73,765 dólares por moneda. A pesar de que el precio actual de Bitcoin ha caído desde su punto máximo histórico a alrededor de 107,000 dólares, la compañía aún tiene un gran margen de seguridad para mantenerlo a largo plazo. Según las nuevas regulaciones, cuando el precio de las acciones de MSTR esté por debajo de 600 dólares (actualmente 331.17 dólares), las acciones ordinarias emitidas se utilizarán principalmente para pagar intereses de deuda y dividendos de acciones preferentes, en lugar de ser utilizadas completamente para comprar BTC. En los últimos tres meses, aunque el valor contable de la inversión de la compañía ha perdido un 10%, la tasa de retorno anualizada sigue siendo del 152%. Su nivel de deuda representa solo el 12% del valor total actual de las tenencias de Bitcoin.
Metaplanet obtuvo la aprobación de los accionistas para una gran expansión, la versión japonesa "Strategy" avanza a toda velocidad
En el otro lado del Atlántico, Metaplanet, líder en bonos de Bitcoin en Japón, también ha logrado avances significativos. En la reunión extraordinaria de accionistas celebrada el 1 de septiembre, los accionistas aprobaron enmiendas a los estatutos de la empresa, con el objetivo de reformar completamente su estructura de capital. Las enmiendas incluyen aumentar el número de acciones autorizadas a 2.7 mil millones y la introducción de acciones preferentes con una estructura de doble clase A y B. Las acciones de clase A ofrecen un rendimiento anual fijo de hasta el 6% pero sin derecho a voto; las acciones de clase B se pueden convertir en acciones ordinarias bajo ciertas condiciones, con un mayor riesgo y rendimiento. Este "mecanismo de defensa" tiene como objetivo proteger el control de los accionistas existentes mientras se recauda hasta 370 millones de dólares (555 mil millones de yenes), todo destinado a lograr su ambición de acumular 210,000 BTC para finales de 2027 (actualmente posee 20,000, valorados en aproximadamente 2.2 mil millones de dólares). Sin embargo, el precio de las acciones de la empresa ha caído un 54% desde su punto máximo en junio y aún necesita la aprobación de los reguladores japoneses para emitir nuevas acciones, lo que plantea desafíos en el camino.
La competencia por las reservas de Bitcoin se intensifica, las pequeñas tesorerías aumentan su acumulación.
A pesar de las dudas del mercado sobre el modelo de acumulación de Strategy, la tendencia de las empresas que cotizan en bolsa a utilizar Bitcoin como activo de reserva de tesorería a nivel mundial no ha disminuido. Además de los gigantes, las compras rutinarias y semanales de empresas de tamaño pequeño y mediano siguen siendo activas. En la última semana, el umbral para entrar en el top 100 de tenencias de Bitcoin de empresas cotizadas a nivel mundial ha aumentado drásticamente de 55 monedas BTC a 77 monedas BTC, lo que refleja una intensificación de la competencia. Las medidas activas de empresas como Metaplanet indican que el modelo de "tesorería de Bitcoin para empresas cotizadas" creado por Strategy se está replicando y alcanzando a nivel mundial.
Conclusión
La estrategia ha demostrado su compromiso casi obsesivo con Bitcoin a través de su enfoque innovador de financiación, mientras que el enorme plan de financiación de Metaplanet marca la aceleración del proceso de globalización de Bitcoin como un activo corporativo. Las estrategias divergentes de las dos compañías (MSTR se centra en la financiación en el mercado de acciones de EE. UU., mientras que META se enfoca en capital internacional) apuntan a una misma creencia: Bitcoin es una herramienta de almacenamiento de valor importante. Para el mercado, las compras sostenidas de los gigantes proporcionan una demanda base importante para Bitcoin, pero los inversores también deben estar alerta ante el efecto de dilución y la presión de liquidez del mercado que puede resultar de la financiación a través del mercado de acciones. La capacidad de Bitcoin para alcanzar nuevos máximos impulsado por estas "ballenas" será el mayor punto de interés en el futuro.
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Aunque tarde, llegó: Strategy reinicia la compra masiva de Bitcoin, ¡adquiriendo 4048 BTC en una sola semana! Metaplanet obtiene la aprobación de los accionistas para financiar 3700 millones de dólares para aumentar la posición en BTC.
El mayor tenedor institucional de Bitcoin, Strategy (anteriormente conocido como MicroStrategy), publicó su última dinámica de adquisición un día después de lo previsto, comprando 4048 BTC entre el 26 de agosto y el 1 de septiembre, lo que demuestra su fuerte confianza en la financiación y el apilamiento de sats. A pesar de que sus métodos de adquisición han suscitado preocupaciones sobre la dilución de acciones y la liquidez, el costo promedio de tenencias de la empresa sigue manteniéndose a un nivel bajo. No es casualidad que el gigante japonés Metaplanet también obtuviera la aprobación de sus accionistas el 1 de septiembre, planeando financiar hasta 3700 millones de dólares mediante la emisión de nuevas acciones preferentes, con el objetivo de poseer 210000 BTC para 2027, marcando una nueva etapa en la carrera global de reservas de Bitcoin entre empresas que cotizan en bolsa.
Estrategia Anuncio pospuesto pero aumento en la acumulación, diversificación de métodos de financiación
Strategy anunció el resultado de su acumulación semanal de Bitcoin el pasado martes (24 horas más tarde de lo habitual). Durante el período del 26 de agosto al 1 de septiembre, la compañía adquirió 4048 BTC, lo que representa un regreso a las compras a gran escala después de varias semanas de acumulaciones de menor tamaño. Este retraso en el anuncio se debe a que la empresa estaba esperando el resultado de si sería incluida en el índice S&P 500 (un nuevo anuncio se publicará el 5 de septiembre), aunque la compañía ya ha indicado que está lista para cumplir con todos los requisitos. Para financiar esta acumulación, Strategy recaudó 425.3 millones de dólares principalmente a través de la emisión de acciones ordinarias de MSTR, mientras que las acciones preferentes STRK y STRD solo contribuyeron con 20 millones de dólares. Cabe destacar que la compañía rompió la práctica anterior de no emitir nuevas acciones ordinarias a menos que la relación de valor contable (mNAV ratio) sea inferior a 2.5, siendo la relación actual aproximadamente 1.58, lo que podría intensificar la dilución de acciones, pero también resalta su firme creencia en el valor a largo plazo de Bitcoin.
La ventaja de costo de tenencias es significativa, las fluctuaciones a corto plazo no afectan la estrategia a largo plazo
Después de esta acumulación, el costo promedio de adquisición de Bitcoin de Strategy se mantiene en un relativamente bajo nivel de 73,765 dólares por moneda. A pesar de que el precio actual de Bitcoin ha caído desde su punto máximo histórico a alrededor de 107,000 dólares, la compañía aún tiene un gran margen de seguridad para mantenerlo a largo plazo. Según las nuevas regulaciones, cuando el precio de las acciones de MSTR esté por debajo de 600 dólares (actualmente 331.17 dólares), las acciones ordinarias emitidas se utilizarán principalmente para pagar intereses de deuda y dividendos de acciones preferentes, en lugar de ser utilizadas completamente para comprar BTC. En los últimos tres meses, aunque el valor contable de la inversión de la compañía ha perdido un 10%, la tasa de retorno anualizada sigue siendo del 152%. Su nivel de deuda representa solo el 12% del valor total actual de las tenencias de Bitcoin.
Metaplanet obtuvo la aprobación de los accionistas para una gran expansión, la versión japonesa "Strategy" avanza a toda velocidad
En el otro lado del Atlántico, Metaplanet, líder en bonos de Bitcoin en Japón, también ha logrado avances significativos. En la reunión extraordinaria de accionistas celebrada el 1 de septiembre, los accionistas aprobaron enmiendas a los estatutos de la empresa, con el objetivo de reformar completamente su estructura de capital. Las enmiendas incluyen aumentar el número de acciones autorizadas a 2.7 mil millones y la introducción de acciones preferentes con una estructura de doble clase A y B. Las acciones de clase A ofrecen un rendimiento anual fijo de hasta el 6% pero sin derecho a voto; las acciones de clase B se pueden convertir en acciones ordinarias bajo ciertas condiciones, con un mayor riesgo y rendimiento. Este "mecanismo de defensa" tiene como objetivo proteger el control de los accionistas existentes mientras se recauda hasta 370 millones de dólares (555 mil millones de yenes), todo destinado a lograr su ambición de acumular 210,000 BTC para finales de 2027 (actualmente posee 20,000, valorados en aproximadamente 2.2 mil millones de dólares). Sin embargo, el precio de las acciones de la empresa ha caído un 54% desde su punto máximo en junio y aún necesita la aprobación de los reguladores japoneses para emitir nuevas acciones, lo que plantea desafíos en el camino.
La competencia por las reservas de Bitcoin se intensifica, las pequeñas tesorerías aumentan su acumulación.
A pesar de las dudas del mercado sobre el modelo de acumulación de Strategy, la tendencia de las empresas que cotizan en bolsa a utilizar Bitcoin como activo de reserva de tesorería a nivel mundial no ha disminuido. Además de los gigantes, las compras rutinarias y semanales de empresas de tamaño pequeño y mediano siguen siendo activas. En la última semana, el umbral para entrar en el top 100 de tenencias de Bitcoin de empresas cotizadas a nivel mundial ha aumentado drásticamente de 55 monedas BTC a 77 monedas BTC, lo que refleja una intensificación de la competencia. Las medidas activas de empresas como Metaplanet indican que el modelo de "tesorería de Bitcoin para empresas cotizadas" creado por Strategy se está replicando y alcanzando a nivel mundial.
Conclusión
La estrategia ha demostrado su compromiso casi obsesivo con Bitcoin a través de su enfoque innovador de financiación, mientras que el enorme plan de financiación de Metaplanet marca la aceleración del proceso de globalización de Bitcoin como un activo corporativo. Las estrategias divergentes de las dos compañías (MSTR se centra en la financiación en el mercado de acciones de EE. UU., mientras que META se enfoca en capital internacional) apuntan a una misma creencia: Bitcoin es una herramienta de almacenamiento de valor importante. Para el mercado, las compras sostenidas de los gigantes proporcionan una demanda base importante para Bitcoin, pero los inversores también deben estar alerta ante el efecto de dilución y la presión de liquidez del mercado que puede resultar de la financiación a través del mercado de acciones. La capacidad de Bitcoin para alcanzar nuevos máximos impulsado por estas "ballenas" será el mayor punto de interés en el futuro.