En este tiempo, la cuota de BTC (BTC.D) finalmente ha comenzado a revertirse, bajando del 65% al 58%.

Esta parte es principalmente la cuota consumida por ETH, un típico mercado preliminar. Creo que la verdadera "sobrerreacción de liquidez" aún no ha ocurrido.

Y además, las leyes históricas también son dignas de referencia:

En cada ciclo de tres, cada vez que BTC.D alcanza un pico de alrededor del 70% → cae a 40% en un plazo de seis meses.
El proceso siempre ha estado acompañado del momento más intenso de la "teoría de la inutilidad de los clones".

La estructura de financiamiento actual también muestra signos:

Los amigos de las instituciones de segundo nivel ya han comenzado a posicionarse anticipadamente en ETH.

Cuando ETH experimente un fuerte FOMO, los fondos tradicionales de segundo nivel ingresarán aún más, y la liquidez sobrante naturalmente buscará salidas en altcoins.

Lo interesante de esta ronda es que en el mercado hay varios activos que ya son vacas lecheras: Hyperliquid, Pendle, Ethena, Uniswap, Aave... que podrían tener un valor razonable en el mercado estadounidense con un sobreprecio de varias veces.

Con el avance de la narrativa de "tokenización de acciones", es muy probable que se conviertan en un puente para captar fondos.

Si consideras cambiar a una altcoin, los principios de selección siguen siendo simples:
Experimentado pruebas cíclicas;
Flujo de efectivo visible, el negocio está en crecimiento;

Puedes entenderlo y usarlo.

La temporada de imitaciones nunca comienza de la nada, sino que suele ser el resultado inevitable después de que la liquidez se empuje pasivamente hasta un punto crítico.

Ahora se parece más a que la escenografía está terminada, la verdadera actuación aún no ha comenzado.