¿Cuánto afectan los aranceles a la Fluctuación del mercado global?
I. Revisión del mercado de esta semana
Esta semana, los activos de riesgo global cayeron drásticamente, principalmente debido a la influencia de las políticas arancelarias.
El mercado de acciones de EE. UU. ha sufrido un duro golpe, el índice S&P 500 ha caído un 10% en dos días, la mayor caída en casi cuatro años. El Dow Jones cayó un 7.6% en la semana, mientras que el Nasdaq entró en una zona de mercado bajista técnica. El sector de semiconductores mostró un rendimiento particularmente débil, con un ETF relacionado que se desplomó un 16% en una semana, la peor actuación en más de veinte años. La ansiedad en el mercado está en aumento, y el índice VIX superó temporalmente los 40.
Los activos de refugio han mostrado un desempeño diverso. El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años cayó drásticamente 32 puntos básicos hasta el 3.93%, un mínimo en casi seis meses. El precio del oro subió y luego retrocedió, con una caída semanal del 1.7%. El índice del dólar se debilitó, con una caída semanal del 1.1%.
El mercado de materias primas ha caído en general. El petróleo Brent se desplomó un 10.4% hasta 61.8 dólares/barril, resonando el aumento de producción de OPEC+ con las preocupaciones sobre la demanda. El precio del cobre, un metal básico, cayó un 13.9%, marcando la mayor caída semanal en casi dos años. El mineral de hierro también bajó un 3.1%.
El mercado de criptomonedas muestra un comportamiento complejo. El Bitcoin inicialmente subió debido a las preocupaciones sobre la credibilidad del dólar, pero luego retrocedió bajo la influencia de la venta de activos de riesgo global, mostrando propiedades tanto de refugio como de riesgo.
Dos, análisis de políticas arancelarias
A pesar de que el mercado ya lo esperaba, la magnitud y el alcance de esta ronda de políticas arancelarias superan las expectativas. Los principales contenidos incluyen:
Establecer un arancel base del 10% para los aliados tradicionales, lo cual coincide en gran medida con las expectativas.
Se aplican aranceles más altos a ciertos países, como un 34% adicional a China, un 32% a Indonesia, un 46% a Vietnam, un 36% a Tailandia, un 25% a Corea del Sur y un 24% a Japón. La Unión Europea también se le aplica un 20%.
El objetivo político de esta política tiene principalmente dos puntos:
Construir legitimidad y buscar el apoyo del Congreso para allanar el camino para futuras medidas de reducción de impuestos.
Aumentar las palancas de negociación externas y acelerar el regreso de la manufactura.
La política, aunque simple y brusca, deja espacio para la negociación. Algunos países ya han iniciado negociaciones con Estados Unidos para lograr una reducción de las tasas impositivas.
Es digno de atención las medidas de represalia de China y la Unión Europea. China ha tomado medidas de represalia equivalentes, y se espera que la contienda entre ambas partes se prolongue en el tiempo.
Después de la implementación de aranceles, las preocupaciones del mercado sobre el riesgo de recesión han aumentado, y las expectativas de recortes de tasas para todo el año ya han aumentado a 4 veces.
Tres, análisis de datos de empleo
Los datos de empleo no agrícola de marzo parecen sólidos, pero surgen problemas estructurales:
La tasa de desempleo oficial es del 4.2%, pero la tasa de desempleo U6 alcanza el 7.9%.
Se ha revisado a la baja el número de empleados de enero a febrero en 48,000.
La tasa de desempleo ha aumentado durante dos meses consecutivos.
La tasa de crecimiento del salario promedio por hora continúa desacelerándose.
La tasa de participación laboral sigue en niveles bajos.
Disminución del empleo a tiempo parcial, rebote del empleo a tiempo completo.
Los métodos de estadísticas de datos presentan ciertos sesgos, lo que podría subestimar la situación real del desempleo. En general, el mercado laboral sigue siendo relativamente robusto, pero los signos de deterioro se están acumulando.
Cuatro, análisis de liquidez y tasas de interés
Desde la perspectiva del mercado de tasas de interés:
La tasa de interés a plazo SOFR ha bajado significativamente, lo que muestra que el mercado anticipa que la Reserva Federal podría reducir las tasas de interés antes de lo esperado.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años y a 10 años cayeron simultáneamente, reflejando el pesimismo del mercado sobre las perspectivas económicas.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, habló con cautela, reconociendo el riesgo de estanflación, pero aún no se ha pronunciado sobre un cambio hacia la flexibilización, y la política entra en un período de espera.
Cinco, Perspectivas para la próxima semana
El mercado actual enfrenta tres grandes riesgos:
La incertidumbre sobre la escalada de medidas arancelarias, especialmente la actitud de China y la Unión Europea.
La respuesta rezagada de los datos económicos y el período de vacío de datos aumentan la competencia entre políticas y mercados.
El mercado carece de un camino político claro y predecible, y las vulnerabilidades estructurales son evidentes.
La lógica de precios del mercado ha pasado de "presión inflacionaria" a "alta inflación + altos aranceles que restringen la demanda, recesión anticipada". La tasa de interés de los bonos del Tesoro de EE. UU. y la Fluctuación de los activos de riesgo confirman conjuntamente las expectativas pesimistas.
Sugerencia:
Mantener una postura neutral y responder con cautela ante la Fluctuación del mercado.
Bitcoin tiene un potencial de "agente de liquidez en dólares" a largo plazo, y se beneficiará nuevamente si la Reserva Federal cambia a una política de expansión.
Controlar el apalancamiento a corto plazo, esperar la relajación de las políticas y la confirmación de señales de fondo del mercado.
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SandwichTrader
· hace20h
Tan difícil de soportar, los semiconductores están en caída.
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BridgeJumper
· hace20h
¿Qué miedo hay en el mercado bajista? Todo dentro y se acabó.
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ParanoiaKing
· hace20h
vender en un mercado bajista的大爷还是你狠啊 恐慌指数直接顶了
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failed_dev_successful_ape
· hace20h
De nuevo, se activa el mercado político, ¿quién pierde, quién lo sabe?
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SybilAttackVictim
· hace21h
caída麻了 hodl等Rebote吧
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PuzzledScholar
· hace21h
El mercado bajista no puede detener a BTC, está estable.
La política arancelaria impacta el mercado global, Bitcoin muestra una doble propiedad.
¿Cuánto afectan los aranceles a la Fluctuación del mercado global?
I. Revisión del mercado de esta semana
Esta semana, los activos de riesgo global cayeron drásticamente, principalmente debido a la influencia de las políticas arancelarias.
El mercado de acciones de EE. UU. ha sufrido un duro golpe, el índice S&P 500 ha caído un 10% en dos días, la mayor caída en casi cuatro años. El Dow Jones cayó un 7.6% en la semana, mientras que el Nasdaq entró en una zona de mercado bajista técnica. El sector de semiconductores mostró un rendimiento particularmente débil, con un ETF relacionado que se desplomó un 16% en una semana, la peor actuación en más de veinte años. La ansiedad en el mercado está en aumento, y el índice VIX superó temporalmente los 40.
Los activos de refugio han mostrado un desempeño diverso. El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años cayó drásticamente 32 puntos básicos hasta el 3.93%, un mínimo en casi seis meses. El precio del oro subió y luego retrocedió, con una caída semanal del 1.7%. El índice del dólar se debilitó, con una caída semanal del 1.1%.
El mercado de materias primas ha caído en general. El petróleo Brent se desplomó un 10.4% hasta 61.8 dólares/barril, resonando el aumento de producción de OPEC+ con las preocupaciones sobre la demanda. El precio del cobre, un metal básico, cayó un 13.9%, marcando la mayor caída semanal en casi dos años. El mineral de hierro también bajó un 3.1%.
El mercado de criptomonedas muestra un comportamiento complejo. El Bitcoin inicialmente subió debido a las preocupaciones sobre la credibilidad del dólar, pero luego retrocedió bajo la influencia de la venta de activos de riesgo global, mostrando propiedades tanto de refugio como de riesgo.
Dos, análisis de políticas arancelarias
A pesar de que el mercado ya lo esperaba, la magnitud y el alcance de esta ronda de políticas arancelarias superan las expectativas. Los principales contenidos incluyen:
Establecer un arancel base del 10% para los aliados tradicionales, lo cual coincide en gran medida con las expectativas.
Se aplican aranceles más altos a ciertos países, como un 34% adicional a China, un 32% a Indonesia, un 46% a Vietnam, un 36% a Tailandia, un 25% a Corea del Sur y un 24% a Japón. La Unión Europea también se le aplica un 20%.
El objetivo político de esta política tiene principalmente dos puntos:
Construir legitimidad y buscar el apoyo del Congreso para allanar el camino para futuras medidas de reducción de impuestos.
Aumentar las palancas de negociación externas y acelerar el regreso de la manufactura.
La política, aunque simple y brusca, deja espacio para la negociación. Algunos países ya han iniciado negociaciones con Estados Unidos para lograr una reducción de las tasas impositivas.
Es digno de atención las medidas de represalia de China y la Unión Europea. China ha tomado medidas de represalia equivalentes, y se espera que la contienda entre ambas partes se prolongue en el tiempo.
Después de la implementación de aranceles, las preocupaciones del mercado sobre el riesgo de recesión han aumentado, y las expectativas de recortes de tasas para todo el año ya han aumentado a 4 veces.
Tres, análisis de datos de empleo
Los datos de empleo no agrícola de marzo parecen sólidos, pero surgen problemas estructurales:
Los métodos de estadísticas de datos presentan ciertos sesgos, lo que podría subestimar la situación real del desempleo. En general, el mercado laboral sigue siendo relativamente robusto, pero los signos de deterioro se están acumulando.
Cuatro, análisis de liquidez y tasas de interés
Desde la perspectiva del mercado de tasas de interés:
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, habló con cautela, reconociendo el riesgo de estanflación, pero aún no se ha pronunciado sobre un cambio hacia la flexibilización, y la política entra en un período de espera.
Cinco, Perspectivas para la próxima semana
El mercado actual enfrenta tres grandes riesgos:
La incertidumbre sobre la escalada de medidas arancelarias, especialmente la actitud de China y la Unión Europea.
La respuesta rezagada de los datos económicos y el período de vacío de datos aumentan la competencia entre políticas y mercados.
El mercado carece de un camino político claro y predecible, y las vulnerabilidades estructurales son evidentes.
La lógica de precios del mercado ha pasado de "presión inflacionaria" a "alta inflación + altos aranceles que restringen la demanda, recesión anticipada". La tasa de interés de los bonos del Tesoro de EE. UU. y la Fluctuación de los activos de riesgo confirman conjuntamente las expectativas pesimistas.
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