La nueva situación de GMX: el crecimiento y los desafíos bajo el programa de incentivos de Arbitrum
Recientemente, GMX ha obtenido 12 millones de tokens ARB en el programa de incentivos a corto plazo (STIP) de Arbitrum, que es la mayor asignación entre todos los proyectos en Arbitrum. GMX ha declarado que utilizará estos fondos para apoyar el desarrollo conjunto de la versión V2 y el ecosistema DeFi de Arbitrum. Desde que se anunció el inicio del plan el 8 de noviembre, han pasado casi 10 días. Vamos a ver cómo se utilizarán estos fondos y el impacto en el desarrollo de GMX.
El token ARB se utiliza principalmente para incentivar GMX V2
Los 12 millones de tokens ARB asignados a GMX bajo el plan STIP se distribuirán en un período de 12 semanas, asignando una cantidad determinada de tokens cada semana como un período. Estos fondos se utilizarán principalmente para los siguientes aspectos:
Incentivar la liquidez de los contratos perpetuos y del spot de GMX V2. Los proveedores de liquidez de V2 ahora pueden recibir recompensas adicionales en tokens ARB además de las comisiones de trading. Se asignan 200,000 ARB en la primera semana, 300,000 ARB en la segunda semana, y algunos pares de trading pueden alcanzar un APR del 50%.
Se estableció un incentivo de 350,000 ARB para la transferencia de liquidez del pool GLP V1 al pool GM V2. Los usuarios que salgan del GLP y compren GM durante el mismo período podrán recibir subsidios de tarifas.
Subsidios en las tarifas de transacción, con una tarifa de transacción promedio reducida al 0.02%. Al abrir y cerrar posiciones en V2, se puede obtener hasta un 75% de reembolso en tarifas de transacción en forma de ARB. El primer tramo de incentivos es de 300,000 ARB.
Proyectos que desarrollen en V2 pero no obtuvieron subsidios de Arbitrum, se asignarán hasta 2 millones de ARB.
Estas medidas permiten que GMX compita en términos de tarifas con intercambios centralizados, al tiempo que mantiene la ventaja de transacciones sin deslizamiento. La mayor eficiencia de capital de V2, junto con los incentivos para la transferencia de liquidez de V1 a V2, se espera que aumente la competitividad general de GMX.
GMX V2 la liquidez ha aumentado significativamente, pero la velocidad de crecimiento se ha desacelerado
Hasta el 17 de noviembre, los incentivos de GMX en Arbitrum han comenzado hace casi 10 días, y las recompensas de ARB de la primera semana también se han distribuido a través de un airdrop. ¿Cómo ha sido el rendimiento general de GMX durante este tiempo?
Liquidez total: el 17 de noviembre fue de 528 millones de dólares, lo que representa un aumento del 6.45% en comparación con los 496 millones de dólares del 8 de noviembre.
Liquidez V1: actualmente 364 millones de dólares, una disminución del 9% respecto a los 400 millones de dólares del 8 de noviembre, continuando con la tendencia a la baja.
V2 liquidez: actualmente 164 millones de dólares, un 69.5% más que los 96.77 millones de dólares del 8 de noviembre.
Aunque el aumento general de la liquidez de V1+V2 no es grande, el crecimiento significativo de la liquidez de V2 tiene un impacto positivo en GMX, ya que V2 tiene una mayor eficiencia de capital. Sin embargo, es importante notar que el crecimiento de la liquidez de V2 ocurrió principalmente en el primer día de incentivos, el 8 de noviembre de (, después de lo cual el crecimiento se desaceleró e incluso se detuvo.
![GMX V2: Una nueva perspectiva bajo el impacto del plan Arbitrum STIP sobre el crecimiento de la liquidez y el desequilibrio entre posiciones largas y cortas del fondo GM])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-df0aee926ad1b9d93106133304969c45.webp(
En cuanto al volumen de posiciones abiertas, el 8 de noviembre era de 152 millones de dólares, el 13 subió a 182 millones de dólares, y el 17 volvió a bajar a 137 millones de dólares, incluso por debajo del nivel antes del inicio de los incentivos.
El volumen de transacciones ha fluctuado bastante en los últimos días, relacionado con la volatilidad del mercado. Alcanzó su máximo el 9 de noviembre, con 555 millones de dólares; el 16 de noviembre fue el segundo, con 365 millones de dólares. En los últimos días, el volumen de transacciones de V1 sigue siendo superior al de V2.
![La nueva situación de GMX V2: crecimiento de liquidez y desequilibrio de posiciones largas y cortas en el pool GM bajo el impacto del plan STIP de Arbitrum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ec033d4572d556619bebe56f716199f.webp(
En comparación, el volumen de transacciones y el volumen no cerrado son más susceptibles a las condiciones del mercado, mientras que el cambio en la liquidez refleja que GMX está avanzando en la dirección correcta, pero el crecimiento se concentra principalmente en los primeros dos días de incentivos.
El problema del desequilibrio en la proporción de largos y cortos en el fondo GM aún persiste
Un problema que siempre se ha criticado de GMX V1 es la falta de medidas para limitar la desproporción entre posiciones largas y cortas, lo que puede hacer que GLP enfrente un alto riesgo en un mercado en tendencia. Hasta el 17 de noviembre, este problema sigue siendo grave. Las posiciones largas no liquidadas de V1 son de 19.26 millones de dólares, mientras que las cortas solo son de 687 mil dólares, una diferencia de casi 30 veces.
![Nuevo panorama de GMX V2: crecimiento de la liquidez y desbalance de posiciones en el pool GM bajo el impacto del plan STIP de Arbitrum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e382916b81d5ba37d61e9da6ca61451e.webp(
GMX V2 a través de una serie de ajustes de tarifas, espera atraer a los arbitrajistas para equilibrar posiciones largas y cortas, reduciendo el riesgo para los proveedores de liquidez. Sin embargo, ¿ha logrado V2 este objetivo?
Según los datos de GMX, el total de posiciones largas no cerradas en V2 es de 51.66 millones de dólares, mientras que las posiciones cortas son de 28.67 millones de dólares, lo que sigue generando una gran diferencia. Dado que cada activo en V2 tiene un grupo de liquidez independiente correspondiente a sus operaciones, es necesario discutirlos por separado:
Las posiciones largas de activos como SOL, DOGE y XRP han alcanzado su límite, no se pueden abrir nuevas posiciones largas, y la diferencia en la proporción de largos y cortos es significativa. Los largos de XRP son 4.42 veces los cortos; los largos de SOL son 2 veces los cortos.
![La nueva fase de GMX V2: Crecimiento de liquidez y desequilibrio en el pool GM bajo el impacto del plan STIP de Arbitrum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-12c4104c347884f39e25efdd0324a9b5.webp(
Tomando como ejemplo XRP/USD, los compradores deben pagar una tarifa de financiamiento de 0.0045% por hora ) con un rendimiento anualizado del 39.42% ( y una tarifa de préstamo de 0.0037% por hora ) con un rendimiento anualizado del 32.4% (. Los vendedores en corto pueden obtener un rendimiento de la tarifa de financiamiento de 0.0199% por hora ) con un rendimiento anualizado del 174% (. Aunque parece haber espacio para arbitraje, debido a que actualmente hay pocas posiciones en corto, aumentar las posiciones en corto podría llevar a una disminución significativa en el rendimiento. Además, estos datos pueden cambiar rápidamente, e incluso podrían requerir el pago de tarifas, y tanto abrir como cerrar posiciones tiene costos. Estos factores podrían llevar a que V2 no logre equilibrar las posiciones largas y cortas como se esperaba.
A pesar de que la liquidez y los colaterales de pares de negociación como XRP/USD son ETH/USDC, los proveedores de liquidez aún enfrentan un alto riesgo cuando la proporción de posiciones largas y cortas es desigual y la volatilidad del mercado es alta.
![La nueva situación de GMX V2: el crecimiento de la liquidez y el desequilibrio en el pool GM bajo el impacto del plan STIP de Arbitrum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-02ac3e3850e16740427578d1473d6bfe.webp(
Conclusión
Casi 10 días después del inicio del programa de incentivos de Arbitrum, la liquidez de GMX V2 ha logrado un aumento del 69.5%, pero el impulso de crecimiento parece haberse desacelerado. El volumen no liquidado y el volumen de transacciones no muestran un aumento significativo, y estos indicadores pueden estar más influenciados por el mercado.
Al mismo tiempo, los diferentes pools de GM de V2 todavía enfrentan el problema del desequilibrio en la proporción de posiciones largas y cortas. A pesar de que algunos pools de GM ofrecen aproximadamente un 50% de APR y la liquidez existe en forma de ETH y USDC, debido a que se negocian monedas de pequeña capitalización con alta volatilidad como DOGE, XRP, LTC, los proveedores de liquidez pueden enfrentar un mayor riesgo.
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DAOTruant
· hace13h
1200w no es suficiente para jugar
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NFTFreezer
· hace13h
Ahora GMX es como imprimir dinero.
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FudVaccinator
· hace13h
Parece que no se pierde, es GMX.
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DefiPlaybook
· hace13h
Los datos muestran que el TVL ha subido un 69.4%, pero las posiciones largas y cortas siguen desbalanceadas, y los problemas de gestión de riesgos aún necesitan atención.
GMX en Arbitrum incentivado: Liquidez de V2 aumenta un 69% pero persiste el problema de desbalance entre largos y cortos.
La nueva situación de GMX: el crecimiento y los desafíos bajo el programa de incentivos de Arbitrum
Recientemente, GMX ha obtenido 12 millones de tokens ARB en el programa de incentivos a corto plazo (STIP) de Arbitrum, que es la mayor asignación entre todos los proyectos en Arbitrum. GMX ha declarado que utilizará estos fondos para apoyar el desarrollo conjunto de la versión V2 y el ecosistema DeFi de Arbitrum. Desde que se anunció el inicio del plan el 8 de noviembre, han pasado casi 10 días. Vamos a ver cómo se utilizarán estos fondos y el impacto en el desarrollo de GMX.
El token ARB se utiliza principalmente para incentivar GMX V2
Los 12 millones de tokens ARB asignados a GMX bajo el plan STIP se distribuirán en un período de 12 semanas, asignando una cantidad determinada de tokens cada semana como un período. Estos fondos se utilizarán principalmente para los siguientes aspectos:
Incentivar la liquidez de los contratos perpetuos y del spot de GMX V2. Los proveedores de liquidez de V2 ahora pueden recibir recompensas adicionales en tokens ARB además de las comisiones de trading. Se asignan 200,000 ARB en la primera semana, 300,000 ARB en la segunda semana, y algunos pares de trading pueden alcanzar un APR del 50%.
Se estableció un incentivo de 350,000 ARB para la transferencia de liquidez del pool GLP V1 al pool GM V2. Los usuarios que salgan del GLP y compren GM durante el mismo período podrán recibir subsidios de tarifas.
Subsidios en las tarifas de transacción, con una tarifa de transacción promedio reducida al 0.02%. Al abrir y cerrar posiciones en V2, se puede obtener hasta un 75% de reembolso en tarifas de transacción en forma de ARB. El primer tramo de incentivos es de 300,000 ARB.
Proyectos que desarrollen en V2 pero no obtuvieron subsidios de Arbitrum, se asignarán hasta 2 millones de ARB.
Estas medidas permiten que GMX compita en términos de tarifas con intercambios centralizados, al tiempo que mantiene la ventaja de transacciones sin deslizamiento. La mayor eficiencia de capital de V2, junto con los incentivos para la transferencia de liquidez de V1 a V2, se espera que aumente la competitividad general de GMX.
GMX V2 la liquidez ha aumentado significativamente, pero la velocidad de crecimiento se ha desacelerado
Hasta el 17 de noviembre, los incentivos de GMX en Arbitrum han comenzado hace casi 10 días, y las recompensas de ARB de la primera semana también se han distribuido a través de un airdrop. ¿Cómo ha sido el rendimiento general de GMX durante este tiempo?
Aunque el aumento general de la liquidez de V1+V2 no es grande, el crecimiento significativo de la liquidez de V2 tiene un impacto positivo en GMX, ya que V2 tiene una mayor eficiencia de capital. Sin embargo, es importante notar que el crecimiento de la liquidez de V2 ocurrió principalmente en el primer día de incentivos, el 8 de noviembre de (, después de lo cual el crecimiento se desaceleró e incluso se detuvo.
![GMX V2: Una nueva perspectiva bajo el impacto del plan Arbitrum STIP sobre el crecimiento de la liquidez y el desequilibrio entre posiciones largas y cortas del fondo GM])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-df0aee926ad1b9d93106133304969c45.webp(
En cuanto al volumen de posiciones abiertas, el 8 de noviembre era de 152 millones de dólares, el 13 subió a 182 millones de dólares, y el 17 volvió a bajar a 137 millones de dólares, incluso por debajo del nivel antes del inicio de los incentivos.
El volumen de transacciones ha fluctuado bastante en los últimos días, relacionado con la volatilidad del mercado. Alcanzó su máximo el 9 de noviembre, con 555 millones de dólares; el 16 de noviembre fue el segundo, con 365 millones de dólares. En los últimos días, el volumen de transacciones de V1 sigue siendo superior al de V2.
![La nueva situación de GMX V2: crecimiento de liquidez y desequilibrio de posiciones largas y cortas en el pool GM bajo el impacto del plan STIP de Arbitrum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ec033d4572d556619bebe56f716199f.webp(
En comparación, el volumen de transacciones y el volumen no cerrado son más susceptibles a las condiciones del mercado, mientras que el cambio en la liquidez refleja que GMX está avanzando en la dirección correcta, pero el crecimiento se concentra principalmente en los primeros dos días de incentivos.
El problema del desequilibrio en la proporción de largos y cortos en el fondo GM aún persiste
Un problema que siempre se ha criticado de GMX V1 es la falta de medidas para limitar la desproporción entre posiciones largas y cortas, lo que puede hacer que GLP enfrente un alto riesgo en un mercado en tendencia. Hasta el 17 de noviembre, este problema sigue siendo grave. Las posiciones largas no liquidadas de V1 son de 19.26 millones de dólares, mientras que las cortas solo son de 687 mil dólares, una diferencia de casi 30 veces.
![Nuevo panorama de GMX V2: crecimiento de la liquidez y desbalance de posiciones en el pool GM bajo el impacto del plan STIP de Arbitrum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e382916b81d5ba37d61e9da6ca61451e.webp(
GMX V2 a través de una serie de ajustes de tarifas, espera atraer a los arbitrajistas para equilibrar posiciones largas y cortas, reduciendo el riesgo para los proveedores de liquidez. Sin embargo, ¿ha logrado V2 este objetivo?
Según los datos de GMX, el total de posiciones largas no cerradas en V2 es de 51.66 millones de dólares, mientras que las posiciones cortas son de 28.67 millones de dólares, lo que sigue generando una gran diferencia. Dado que cada activo en V2 tiene un grupo de liquidez independiente correspondiente a sus operaciones, es necesario discutirlos por separado:
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A pesar de que la liquidez y los colaterales de pares de negociación como XRP/USD son ETH/USDC, los proveedores de liquidez aún enfrentan un alto riesgo cuando la proporción de posiciones largas y cortas es desigual y la volatilidad del mercado es alta.
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Conclusión
Casi 10 días después del inicio del programa de incentivos de Arbitrum, la liquidez de GMX V2 ha logrado un aumento del 69.5%, pero el impulso de crecimiento parece haberse desacelerado. El volumen no liquidado y el volumen de transacciones no muestran un aumento significativo, y estos indicadores pueden estar más influenciados por el mercado.
Al mismo tiempo, los diferentes pools de GM de V2 todavía enfrentan el problema del desequilibrio en la proporción de posiciones largas y cortas. A pesar de que algunos pools de GM ofrecen aproximadamente un 50% de APR y la liquidez existe en forma de ETH y USDC, debido a que se negocian monedas de pequeña capitalización con alta volatilidad como DOGE, XRP, LTC, los proveedores de liquidez pueden enfrentar un mayor riesgo.