La transición de los inversores en valor: una conversación con Stewart, director de investigación de primera clase

En este mercado de criptomonedas de rápida evolución, incluso las instituciones que se adhieren a la inversión en valor necesitan adaptarse. En esta entrevista, Stewart, Director de Investigación de Inversiones de First Class Fund, compartió cómo lograron capturar un rendimiento de 1000 veces AAVE en el ciclo anterior, así como los cambios en su filosofía de "inversión en valor" en este ciclo. A continuación, algunos puntos clave:

Estrategia de inversión

• Escala de fondos: varios millones de dólares
• Cada gerente de inversiones no gestiona más de 10 posiciones
• Principalmente invertir en altcoins
• Rendimiento esperado: superar a BTC
• Puede soportar cualquier nivel de retroceso
• Lógica de trading: buen proyecto + buen precio, mantener a largo plazo

Casos de Éxito: AAVE

1. A partir de junio de 2019, se comenzaron a seleccionar proyectos y se descubrió AAVE, que en ese momento se llamaba ETH Lend.
2. Evaluar tres preguntas: ¿Hay demanda? ¿Cuál es el tamaño de la demanda? ¿Se puede satisfacer la demanda?
3. En las primeras etapas, AAVE era un modelo de punto a punto, no satisfacía la demanda, no se compró pero se siguió observando.
4. Dos o tres meses después, AAVE cambiará al modo de piscina de pares y decidirá abrir una posición.
5. Febrero-marzo de 2021, vender AAVE cuando esté entre 500-600 dólares

Métodos de valoración

• Proyectos conceptuales: techo alto, depende del impulso del capital
• Proyecto de tipo comercial:
  • Antiguo modelo: referencia de datos comerciales/valor de mercado de proyectos líderes
  • Nueva pista: falta un método preciso, se necesitan proyectos líderes para establecer precios

Características de esta ronda Alpha

• Difícil de captar, solo puede haber un mercado parcial
• MEME, inscripciones, Solana, etc. mostraron un buen rendimiento.
• Cambio en la metodología de inversión: ya no se trata de qué usará el mercado, sino de qué el mercado va a especular.

Cómo no perder nuevas oportunidades

1. Ya no estar obsesionado con la inversión en valor desde una perspectiva mental.
2. Piensa en qué principales fuerzas/grupos van a hacer especulación, cómo lo harán y cuál puede ser el espacio de aumento.
3. Participa o, si no participas, observa y acumula muestras.

Traders a seguir

1. Café de la clase ejecutiva:
   • Capacidad completa
   • Pensar en principios de primera clase
   • Poder revertir la naturaleza humana, no FOMO
2. Kevin Zhou de Galois Capital:
   • Las decisiones de trading se basan en un pensamiento cuantitativo y preciso.

Canales de obtención de información

• Twitter recomienda: @fishkiller, @nake13, @mindaoyang
• Información de eventos importantes: ChainFeeds
• Comunicación frecuente con amigos del sector

Conclusión

Aunque los cambios en el entorno del mercado presentan desafíos, a través de un diálogo constante, participación, ensayo y error, y observación, podríamos estar acercándonos a nuevas oportunidades de inversión. Es crucial encontrar nuevas formas de inversión en valor que se adapten al mercado actual.