La ley Genius podría tener tres grandes impactos en la industria de Activos Cripto en los próximos cinco años
Recientemente, el Senado de EE. UU. aprobó la "Ley de Innovación Nacional de Establecoins de EE. UU.", abreviada como la ley Genius. Este es el primer marco regulatorio federal integral para los establecoins, que ha superado el mayor obstáculo. El proyecto de ley ahora se ha enviado a la Cámara de Representantes, y el Comité de Servicios Financieros de la Cámara está preparando el texto correspondiente para las negociaciones. Se espera que se realice una votación a finales de este verano, y si todo va bien, el proyecto de ley podría convertirse oficialmente en ley antes del otoño. Esto remodelará enormemente el panorama de los Activos Cripto.
Los estrictos requisitos de reserva de la ley y el sistema de licencias nacional determinarán qué blockchain será favorecida, qué proyectos se volverán importantes y qué Token serán utilizados, afectando así la dirección de la próxima ola de liquidez. Profundicemos en los tres grandes impactos que tendrá la ley si se convierte en ley.
1. Los Token de reemplazo de pago pueden perder rápidamente el mercado
El proyecto de ley del Senado creará una nueva licencia de "emisor de monedas estables con autorización para pagos" y requerirá que cada Token esté respaldado en una proporción de 1:1 por efectivo, deuda pública de EE. UU. o acuerdos de recompra nocturna. Los emisores con una circulación superior a 5 mil millones de dólares deberán ser auditados anualmente. Esto contrasta marcadamente con un sistema que actualmente tiene casi ninguna garantía o requisito de reserva sustantiva.
Esta clara regulación llega en un momento en que los activos cripto se han convertido en el principal medio de intercambio en la blockchain. En 2024, los activos cripto representarán aproximadamente el 60% del valor de las transferencias de moneda, procesando 1.5 millones de transacciones diarias, la mayoría de las cuales tienen un monto inferior a 10,000 dólares.
Para los pagos diarios, es evidente que un Token estable con un valor constante de 1 dólar es más práctico que la mayoría de los Tokens alternativos de pago tradicionales, cuyo precio puede fluctuar significativamente en un corto período de tiempo.
Una vez que las stablecoins autorizadas por Estados Unidos puedan circular legalmente entre estados, será difícil para los comerciantes que aún aceptan Tokens volátiles demostrar la razonabilidad del riesgo adicional. En los próximos años, la utilidad y el valor de inversión de estos Tokens alternativos podrían disminuir drásticamente, a menos que logren transformarse con éxito.
Incluso si el proyecto de ley del Senado no se aprueba en su forma actual, la tendencia es evidente. Los incentivos a largo plazo claramente se inclinarán hacia los canales de pago vinculados al dólar, en lugar de los Tokens alternativos de pago.
2. Las nuevas reglas de cumplimiento pueden determinar realmente nuevos ganadores
Las nuevas regulaciones no solo proporcionarán legitimidad a las monedas estables; si el proyecto de ley se convierte en ley, finalmente guiarán efectivamente estas monedas estables hacia blockchains que puedan cumplir con los requisitos de auditoría y gestión de riesgos.
Una blockchain principal actualmente alberga aproximadamente 130.3 mil millones de dólares en Activos Cripto, superando con creces a cualquier competidor. Su maduro ecosistema de finanzas descentralizadas significa que los emisores pueden acceder fácilmente a los pools de préstamos, bloqueadores de colateral y herramientas de análisis. Además, también pueden ensamblar un conjunto de módulos de conformidad regulatoria y mejores prácticas para intentar cumplir con los requisitos regulatorios.
En comparación, cierta blockchain se está posicionando como una plataforma de moneda tokenizada prioritaria en cuanto a cumplimiento, incluyendo monedas estables. En el último mes, se lanzó un Token de moneda estable completamente soportado en esa blockchain, cada Token cuenta con herramientas integradas de congelamiento de cuentas, listas negras y filtrado de identidad. Estas funciones se alinean estrechamente con los requisitos de la legislación del senado, que exige a los emisores mantener fuertes medidas de control de redención y contra el lavado de dinero.
El sistema de cumplimiento de una blockchain principal puede hacer que los emisores incumplan con ese requisito, pero en este momento es difícil determinar cuán estrictos son los requisitos de los reguladores en este aspecto.
A pesar de esto, si el proyecto de ley se convierte en ley en su forma actual, los grandes emisores necesitarán verificar en tiempo real y tener un mecanismo de "conoce a tu cliente" (KYC) de enchufe para permanecer aproximadamente en cumplimiento. Una cadena de bloques principal ofrece flexibilidad, pero la implementación técnica es compleja, mientras que otra cadena de bloques ofrece una plataforma simplificada y control de arriba hacia abajo.
Actualmente, estas dos cadenas de bloques parecen tener ventajas sobre las cadenas que se centran en la privacidad o la velocidad, ya que estas últimas pueden requerir costosas modificaciones para cumplir con los mismos requisitos.
3. Las reglas de reserva pueden traer un torrente de fondos institucionales al blockchain
Debido a que cada moneda estable en dólares debe mantener reservas de activos en efectivo equivalentes, este proyecto de ley vincula silenciosamente la liquidez de los Activos Cripto a la deuda a corto plazo de Estados Unidos.
El tamaño del mercado de activos cripto estables ha superado los 251 mil millones de dólares. Si las instituciones continúan desarrollándose en la misma dirección, podría alcanzar los 500 mil millones de dólares para 2026. A esta escala, los emisores de activos cripto estables se convertirán en uno de los mayores compradores de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU., utilizando los ingresos para apoyar el canje o recompensas para los clientes.
Para la blockchain, esta conexión tiene dos significados. En primer lugar, la demanda de más reservas significa que más balances de empresas mantendrán bonos del gobierno, al mismo tiempo que mantienen Token nativos para pagar tarifas de red, lo que impulsará la demanda orgánica de ciertos Token principales.
En segundo lugar, los ingresos por intereses de los stablecoins pueden financiar incentivos para los usuarios agresivos. Si el emisor devuelve parte de los ingresos de los bonos del gobierno a los tenedores, usar stablecoins en lugar de tarjetas de crédito puede convertirse en una elección racional para algunos inversores, acelerando así el volumen de pagos en cadena y la capacidad de procesamiento de tarifas.
Supongamos que la Cámara de Representantes mantiene la cláusula de reserva, los inversores también deben esperar un aumento en la sensibilidad de la moneda. Si los reguladores ajustan los requisitos de colateral o la Reserva Federal cambia la oferta de bonos del gobierno, el crecimiento de las monedas estables y la liquidez de los Activos Cripto fluctuarán de manera sincronizada.
Este es un riesgo notable, pero también indica que los Activos Cripto están integrándose gradualmente en los mercados de capitales convencionales, en lugar de estar separados de ellos.
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rekt_but_vibing
· 07-31 11:30
Otra vez la regulación da órdenes.
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OnChainDetective
· 07-31 03:50
parece que hay otra represión regulatoria... mi análisis de los flujos de billetera sugiere un 76% de probabilidad de que esto mate la innovación en defi, para ser honesto
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DiamondHands
· 07-31 00:45
Esperando a que esta ola de regulación reestructure el mercado.
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SchroedingerMiner
· 07-30 21:17
Esta regulación ha llegado de repente...
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MidnightMEVeater
· 07-30 21:15
No he cenado aún, el gobierno federal ya ha enviado una gran comida.
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CryptoPunster
· 07-30 21:13
La comunidad de Jiu finalmente ha esperado a que el gobierno papá haga su movimiento.
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RugPullAlarm
· 07-30 21:11
Los datos on-chain nunca mienten. La estafa Rug Pull está a la vista.
La aprobación de la ley Genius está cerca, y en los próximos cinco años podría remodelar el paisaje de los Activos Cripto.
La ley Genius podría tener tres grandes impactos en la industria de Activos Cripto en los próximos cinco años
Recientemente, el Senado de EE. UU. aprobó la "Ley de Innovación Nacional de Establecoins de EE. UU.", abreviada como la ley Genius. Este es el primer marco regulatorio federal integral para los establecoins, que ha superado el mayor obstáculo. El proyecto de ley ahora se ha enviado a la Cámara de Representantes, y el Comité de Servicios Financieros de la Cámara está preparando el texto correspondiente para las negociaciones. Se espera que se realice una votación a finales de este verano, y si todo va bien, el proyecto de ley podría convertirse oficialmente en ley antes del otoño. Esto remodelará enormemente el panorama de los Activos Cripto.
Los estrictos requisitos de reserva de la ley y el sistema de licencias nacional determinarán qué blockchain será favorecida, qué proyectos se volverán importantes y qué Token serán utilizados, afectando así la dirección de la próxima ola de liquidez. Profundicemos en los tres grandes impactos que tendrá la ley si se convierte en ley.
1. Los Token de reemplazo de pago pueden perder rápidamente el mercado
El proyecto de ley del Senado creará una nueva licencia de "emisor de monedas estables con autorización para pagos" y requerirá que cada Token esté respaldado en una proporción de 1:1 por efectivo, deuda pública de EE. UU. o acuerdos de recompra nocturna. Los emisores con una circulación superior a 5 mil millones de dólares deberán ser auditados anualmente. Esto contrasta marcadamente con un sistema que actualmente tiene casi ninguna garantía o requisito de reserva sustantiva.
Esta clara regulación llega en un momento en que los activos cripto se han convertido en el principal medio de intercambio en la blockchain. En 2024, los activos cripto representarán aproximadamente el 60% del valor de las transferencias de moneda, procesando 1.5 millones de transacciones diarias, la mayoría de las cuales tienen un monto inferior a 10,000 dólares.
Para los pagos diarios, es evidente que un Token estable con un valor constante de 1 dólar es más práctico que la mayoría de los Tokens alternativos de pago tradicionales, cuyo precio puede fluctuar significativamente en un corto período de tiempo.
Una vez que las stablecoins autorizadas por Estados Unidos puedan circular legalmente entre estados, será difícil para los comerciantes que aún aceptan Tokens volátiles demostrar la razonabilidad del riesgo adicional. En los próximos años, la utilidad y el valor de inversión de estos Tokens alternativos podrían disminuir drásticamente, a menos que logren transformarse con éxito.
Incluso si el proyecto de ley del Senado no se aprueba en su forma actual, la tendencia es evidente. Los incentivos a largo plazo claramente se inclinarán hacia los canales de pago vinculados al dólar, en lugar de los Tokens alternativos de pago.
2. Las nuevas reglas de cumplimiento pueden determinar realmente nuevos ganadores
Las nuevas regulaciones no solo proporcionarán legitimidad a las monedas estables; si el proyecto de ley se convierte en ley, finalmente guiarán efectivamente estas monedas estables hacia blockchains que puedan cumplir con los requisitos de auditoría y gestión de riesgos.
Una blockchain principal actualmente alberga aproximadamente 130.3 mil millones de dólares en Activos Cripto, superando con creces a cualquier competidor. Su maduro ecosistema de finanzas descentralizadas significa que los emisores pueden acceder fácilmente a los pools de préstamos, bloqueadores de colateral y herramientas de análisis. Además, también pueden ensamblar un conjunto de módulos de conformidad regulatoria y mejores prácticas para intentar cumplir con los requisitos regulatorios.
En comparación, cierta blockchain se está posicionando como una plataforma de moneda tokenizada prioritaria en cuanto a cumplimiento, incluyendo monedas estables. En el último mes, se lanzó un Token de moneda estable completamente soportado en esa blockchain, cada Token cuenta con herramientas integradas de congelamiento de cuentas, listas negras y filtrado de identidad. Estas funciones se alinean estrechamente con los requisitos de la legislación del senado, que exige a los emisores mantener fuertes medidas de control de redención y contra el lavado de dinero.
El sistema de cumplimiento de una blockchain principal puede hacer que los emisores incumplan con ese requisito, pero en este momento es difícil determinar cuán estrictos son los requisitos de los reguladores en este aspecto.
A pesar de esto, si el proyecto de ley se convierte en ley en su forma actual, los grandes emisores necesitarán verificar en tiempo real y tener un mecanismo de "conoce a tu cliente" (KYC) de enchufe para permanecer aproximadamente en cumplimiento. Una cadena de bloques principal ofrece flexibilidad, pero la implementación técnica es compleja, mientras que otra cadena de bloques ofrece una plataforma simplificada y control de arriba hacia abajo.
Actualmente, estas dos cadenas de bloques parecen tener ventajas sobre las cadenas que se centran en la privacidad o la velocidad, ya que estas últimas pueden requerir costosas modificaciones para cumplir con los mismos requisitos.
3. Las reglas de reserva pueden traer un torrente de fondos institucionales al blockchain
Debido a que cada moneda estable en dólares debe mantener reservas de activos en efectivo equivalentes, este proyecto de ley vincula silenciosamente la liquidez de los Activos Cripto a la deuda a corto plazo de Estados Unidos.
El tamaño del mercado de activos cripto estables ha superado los 251 mil millones de dólares. Si las instituciones continúan desarrollándose en la misma dirección, podría alcanzar los 500 mil millones de dólares para 2026. A esta escala, los emisores de activos cripto estables se convertirán en uno de los mayores compradores de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU., utilizando los ingresos para apoyar el canje o recompensas para los clientes.
Para la blockchain, esta conexión tiene dos significados. En primer lugar, la demanda de más reservas significa que más balances de empresas mantendrán bonos del gobierno, al mismo tiempo que mantienen Token nativos para pagar tarifas de red, lo que impulsará la demanda orgánica de ciertos Token principales.
En segundo lugar, los ingresos por intereses de los stablecoins pueden financiar incentivos para los usuarios agresivos. Si el emisor devuelve parte de los ingresos de los bonos del gobierno a los tenedores, usar stablecoins en lugar de tarjetas de crédito puede convertirse en una elección racional para algunos inversores, acelerando así el volumen de pagos en cadena y la capacidad de procesamiento de tarifas.
Supongamos que la Cámara de Representantes mantiene la cláusula de reserva, los inversores también deben esperar un aumento en la sensibilidad de la moneda. Si los reguladores ajustan los requisitos de colateral o la Reserva Federal cambia la oferta de bonos del gobierno, el crecimiento de las monedas estables y la liquidez de los Activos Cripto fluctuarán de manera sincronizada.
Este es un riesgo notable, pero también indica que los Activos Cripto están integrándose gradualmente en los mercados de capitales convencionales, en lugar de estar separados de ellos.