PoL v2: Exploración del ciclo de valor de Berachain
El mecanismo PoL (Prueba de Liquidez) v2 lanzado recientemente por Berachain intenta resolver el "dilema de los activos de la cadena principal" que ha existido durante mucho tiempo en las cadenas públicas tradicionales mediante una redistribución innovadora de incentivos a nivel de cadena. El núcleo de este mecanismo radica en trasladar el 33% de los incentivos de DApp de los stakers de BGT a los stakers de BERA, marcando un cambio importante en el modelo de valor de los activos de la cadena principal.
De incentivos de liquidez a un ciclo de valor
Aunque PoL v1.0 impulsó con éxito el crecimiento del TVL del ecosistema, los incentivos y dividendos fluyeron principalmente hacia BGT y sus derivados. La versión v2, al establecer un modelo de "distribución de doble canal", permite por primera vez a los poseedores de BERA obtener ingresos a nivel de protocolo sin necesidad de participar en estrategias DeFi complejas, logrando una actualización de "Token de Gas → Activo de Ingresos".
La sutileza del diseño de mecanismos
Rendimiento no inflacionario: v2 no ha añadido emisiones de nuevos tokens, sino que ha reestructurado el flujo de incentivos existente para crear flujo de efectivo a nivel de cadena para BERA.
Protección del nicho ecológico de BGT: se reserva el 67% de los incentivos para los stakers de BGT, manteniendo el efecto de apalancamiento de incentivos para el equipo del proyecto, al mismo tiempo que se evita provocar un corrida de liquidez entre los poseedores de tokens de gobernanza.
Ciclo de retroalimentación positiva triple:
Más BERA en staking para mejorar la seguridad de la cadena
Una mayor tasa de staking reduce los tokens en circulación
Menos circulación aumenta la rentabilidad de BERA
Impacto potencial de la estructura del mercado
Para los minoristas: Captura de ingresos de bajo umbral
Los usuarios comunes solo necesitan hacer staking de BERA para obtener dos tipos de beneficios: directos (distribución de incentivos) e indirectos (dividendos de ingresos del protocolo DEX).
Para los desarrolladores: un nuevo enfoque de la economía de la moneda principal
El equipo del proyecto puede utilizar las propiedades de ingresos de BERA para diseñar nuevos mecanismos, como la conversión automática de ingresos del protocolo en recompra de BERA, el modelo veToken basado en BERA, etc.
Para los inversores: la reconstrucción del modelo de valoración
Después de que BERA obtenga la capacidad de generar ingresos a nivel de cadena, su lógica de valoración puede pasar a ser "descuento de flujo de caja".
Riesgos y Desafíos
Riesgo de juego a corto plazo: algunos stakers de BGT pueden desviarse a otros ecosistemas debido a la dilución de incentivos.
Complejidad del mecanismo: Los usuarios comunes aún deben comprender la relación interactiva entre PoL/BGT/BERA.
Grises regulatorios: La conformidad de los mecanismos de incentivos aún no ha sido probada.
Revelaciones de la industria: La competencia de L1 entra en la zona de distribución de valor
La exploración de Berachain revela la tendencia de que el enfoque de la competencia en las cadenas públicas se desplace de la rendimiento a la eficiencia en la distribución de valor. PoL v2 muestra una solución nativa que inyecta directamente el valor ecológico en la moneda principal a través del diseño de la capa de protocolo. Si este modelo puede ser validado de manera continua, podría provocar que otras L1 lo imiten, ya que en el entorno actual, "cómo la cadena genera una demanda real para sí misma" se ha convertido en la clave que determina la vida o muerte de un proyecto.
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Berachain lanza PoL v2: el token de la mainnet BERA recibe un 33% de incentivos DApp, estableciendo un nuevo modelo de distribución de valor L1.
PoL v2: Exploración del ciclo de valor de Berachain
El mecanismo PoL (Prueba de Liquidez) v2 lanzado recientemente por Berachain intenta resolver el "dilema de los activos de la cadena principal" que ha existido durante mucho tiempo en las cadenas públicas tradicionales mediante una redistribución innovadora de incentivos a nivel de cadena. El núcleo de este mecanismo radica en trasladar el 33% de los incentivos de DApp de los stakers de BGT a los stakers de BERA, marcando un cambio importante en el modelo de valor de los activos de la cadena principal.
De incentivos de liquidez a un ciclo de valor
Aunque PoL v1.0 impulsó con éxito el crecimiento del TVL del ecosistema, los incentivos y dividendos fluyeron principalmente hacia BGT y sus derivados. La versión v2, al establecer un modelo de "distribución de doble canal", permite por primera vez a los poseedores de BERA obtener ingresos a nivel de protocolo sin necesidad de participar en estrategias DeFi complejas, logrando una actualización de "Token de Gas → Activo de Ingresos".
La sutileza del diseño de mecanismos
Rendimiento no inflacionario: v2 no ha añadido emisiones de nuevos tokens, sino que ha reestructurado el flujo de incentivos existente para crear flujo de efectivo a nivel de cadena para BERA.
Protección del nicho ecológico de BGT: se reserva el 67% de los incentivos para los stakers de BGT, manteniendo el efecto de apalancamiento de incentivos para el equipo del proyecto, al mismo tiempo que se evita provocar un corrida de liquidez entre los poseedores de tokens de gobernanza.
Ciclo de retroalimentación positiva triple:
Impacto potencial de la estructura del mercado
Para los minoristas: Captura de ingresos de bajo umbral Los usuarios comunes solo necesitan hacer staking de BERA para obtener dos tipos de beneficios: directos (distribución de incentivos) e indirectos (dividendos de ingresos del protocolo DEX).
Para los desarrolladores: un nuevo enfoque de la economía de la moneda principal El equipo del proyecto puede utilizar las propiedades de ingresos de BERA para diseñar nuevos mecanismos, como la conversión automática de ingresos del protocolo en recompra de BERA, el modelo veToken basado en BERA, etc.
Para los inversores: la reconstrucción del modelo de valoración Después de que BERA obtenga la capacidad de generar ingresos a nivel de cadena, su lógica de valoración puede pasar a ser "descuento de flujo de caja".
Riesgos y Desafíos
Revelaciones de la industria: La competencia de L1 entra en la zona de distribución de valor
La exploración de Berachain revela la tendencia de que el enfoque de la competencia en las cadenas públicas se desplace de la rendimiento a la eficiencia en la distribución de valor. PoL v2 muestra una solución nativa que inyecta directamente el valor ecológico en la moneda principal a través del diseño de la capa de protocolo. Si este modelo puede ser validado de manera continua, podría provocar que otras L1 lo imiten, ya que en el entorno actual, "cómo la cadena genera una demanda real para sí misma" se ha convertido en la clave que determina la vida o muerte de un proyecto.