Perspectiva VC sobre la fiebre Memecoin: ¿nuevo campo de inversión o trampa de salida de liquidez?

Meme experimentó una fase de lento crecimiento desde 2013 hasta 2019, seguida de un período caótico de cambios rápidos desde 2020 hasta 2022, y finalmente, de 2023 a 2024, llegó a una fase de rápido desarrollo, siendo oficialmente reconocida como una pista única con una amplia base de reconocimiento y audiencia.

La tasa de rotación diaria promedio de Meme es de aproximadamente 11%, en comparación, DeFi es de 5%, Layer2 es de 7%, y la tasa de rotación diaria promedio de Layer1 es de 4%, esta proporción no solo resalta la alta Liquidez de Meme, sino que también indica un alto interés y frecuencia de transacciones de los usuarios en Meme.

A finales del tercer trimestre de 2024, la participación de mercado de Meme en todo el mercado de criptomonedas ha aumentado del 0.87% de hace dos años al 2.58% actual, y aún muestra una tendencia de crecimiento continuo. Si hacemos una simulación simple de regresión lineal, esta participación alcanzará el 3.54% en 2025 y el 7.81% en 2030.

Meme es un Layer1 apalancado, es decir, cuando las condiciones del mercado mejoran, habrá un aumento de aproximadamente 5 a 10 veces en Layer1.

Los memes de tipo animal y los memes de cultura cult son tipos que son adecuados para un seguimiento a largo plazo. En comparación, otras categorías de memes a menudo están relacionadas con tendencias a corto plazo, y su atención y popularidad pueden aumentar rápidamente y luego disminuir.

En 2024, la industria y el mercado están experimentando una intensa reestructuración. En el contexto de un desempeño deficiente de muchos proyectos respaldados por VC, Meme ha logrado destacar y convertirse en una nueva fuerza que no se puede ignorar. El surgimiento del modo PvP, el efecto de riqueza derivado de los golpes de un solo token, y la Solana, extremadamente amigable con Meme, han mostrado un brillo único durante este año. Murad, un representante de la nueva generación de Meme, se ha convertido rápidamente en una figura popular en el ámbito de Meme gracias a su discurso en Supercycle. Sin embargo, detrás de este auge de Meme, ¿qué cambios ha experimentado realmente? Desde la perspectiva de los VC, ¿cómo podemos involucrarnos en esto? Estas preguntas merecen una profunda exploración.

Panorama del mercado de memes: origen, evolución y análisis de datos del mercado

Origen e impacto

El meme, como fenómeno de difusión cultural, está íntimamente ligado a la historia de la humanidad. Originado en el lenguaje, creencias y costumbres de las sociedades tempranas, se propaga en grupos a través de la imitación y el aprendizaje. La aparición de Internet ha acelerado enormemente la difusión de memes, que se comparten en forma de imágenes, videos, texto y emojis, y que se propagan rápidamente entre los usuarios debido a su humor, ironía o resonancia. Los memes satisfacen la necesidad de las personas de expresar emociones, compartir opiniones y establecer conexiones en la interacción social, siendo un fenómeno cultural que refleja tendencias sociales, psicología grupal y cambios culturales. Su difusión y popularidad están influenciadas por factores como la atracción del contenido, el entorno de difusión, la aceptación por parte de la comunidad y la influencia de KOL.

En Web2, la cultura Meme nació y se desarrolló principalmente en dos plataformas: 4chan y Reddit. 4chan es el lugar de origen del popular Meme Pepe the Frog, donde se agrupan una gran cantidad de contenidos relacionados con el Meme de Pepe y su cultura derivada. Al mismo tiempo, 4chan también es un semillero de cómics de Boy's Club, lo que nos proporciona una perspectiva importante para entender la cultura Meme. Por otro lado, Reddit ha dado vida a clásicos como Dogecoin y Success Kid. Gracias a la activa atmósfera comunitaria y a la sólida base de usuarios de estas dos plataformas, hasta hoy siguen siendo lugares de nacimiento de muchos nuevos Memes. Además de estas dos plataformas, otras redes sociales con una gran cantidad de usuarios, como (X y Telegram, también han dado origen a algunos Memes populares. Por ejemplo, el perro dogwifhat, una imagen de un perro con un gorro de lana rosa, este Meme ha formado desde sus inicios una cultura de tótems "de gorro" en la comunidad, muchos usuarios y personalidades conocidas han compartido imágenes relacionadas con el perro de gorro.

) evolución y desarrollo

Comenzando en Web2, obsesionados con Web3. En este artículo, nos referiremos a Meme y sus monedas relacionadas como "Meme", sin hacer distinción específica. Al revisar la historia del desarrollo de Meme, notamos que no era prominente en sus inicios y no recibió suficiente atención. Al considerar las fluctuaciones cíclicas del mercado en la industria, podemos dividir la línea de desarrollo de Meme en estas tres etapas: período de germinación ### de 2013 a 2019 (, período caótico ) de 2020 a 2022 (, y período de rápido desarrollo ) de 2023 a 2024 (. A través de la consulta de datos estadísticos de instantáneas históricas de CoinMarketCap, datos de monedas individuales de Coingecko, información histórica de motores de búsqueda y contenido de redes sociales, podemos entender de manera más completa la evolución de Meme.

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Hasta el 31 de diciembre de 2019, en la lista de las 100 criptomonedas con mayor capitalización de mercado, Dogecoin era la única moneda de tipo Meme, ocupando el puesto 34. Al revisar el período de 2013 a 2019, las monedas de tipo Meme no tuvieron una posición destacada en el mercado. Durante este tiempo, la industria se encontraba en una rápida fase de construcción de infraestructura, y todos estaban explorando varios conceptos nuevos. Las nuevas monedas de corriente principal generalmente son aquellas con una mayor capacidad de procesamiento de transacciones y tiempos de confirmación más rápidos, o nuevas cadenas de bloques públicas con potentes funciones de contratos inteligentes. Para las monedas de tipo Meme, el desafío radica en que no solo necesitan un costo elevado para establecer su medio de apoyo, sino que debido a la dificultad de construir liquidez, esto resulta en un volumen de transacciones reducido y en dificultades para obtener un amplio apoyo de los intercambios centralizados. Por lo tanto, en la etapa de inicio de las monedas Meme, aparte de Dogecoin, que se caracteriza por el meme "Doge" y tiene un efecto de difusión significativo, no hay muchas otras monedas Meme en el mercado que puedan sobrevivir.

A partir de 2020, en el periodo de caos, más específicamente desde agosto de 2020, comenzó la ola de IDO provocada por el DeFi Summer. El DeFi Summer lideró los IDOs, permitiendo a las personas construir liquidez en la cadena a bajo costo, ofrecer transacciones y construir rápidamente escenarios de trading. Esto permitió la emisión de tokens a bajo costo y su circulación directa en el mercado secundario sin pasar por la cotización en exchanges, lo que dio lugar a varios Meme en la cadena. Durante este periodo, los tokens Meme que sobrevivieron incluyen SHIB, FLOKI y PEOPLE. Sin embargo, estos primeros tokens Meme no fueron tomados en serio por el mercado, su popularidad se basaba principalmente en conceptos especulativos. Además, la popularidad de los Meme durante el periodo de caos a menudo surgió en un contexto de exceso de liquidez en la industria, apareciendo generalmente después de que varios sectores subieran alternativamente, como el último relevo en una carrera de relevos. Es notable que los Meme en este periodo también ganaron amplia atención debido a su asociación con celebridades, especialmente la constante mención de Elon Musk a Dogecoin en 2021, que no solo provocó fluctuaciones significativas en el precio de Dogecoin, sino que también impulsó su capitalización de mercado a un nuevo nivel, expandiendo significativamente la comunidad.

Con la llegada de 2023, la fiebre de las Meme monedas continúa en aumento, surgiendo una diversidad de tipos de Meme monedas, como BONK, PEPE, CHEEMS, la cultura relacionada con BITCOIN)HarryPotterObamaSonic10Inc( y SPX)SPX6900(, WIF y MOG, entre otros. En este periodo, las variedades de Meme monedas comenzaron a diversificarse, y otras cadenas públicas como Solana también comenzaron a destacar. Para 2024, el desarrollo de las Meme monedas entró directamente en una fase de aceleración, con nuevas monedas como BOME, neiro en minúsculas y GOAT surgiendo continuamente, cada una con sus características propias. Las Meme monedas han sido ampliamente reconocidas y han ganado una base de audiencia como una pista única.

A través del análisis de los datos sobre la proporción de capitalización de mercado de Meme en las 600 principales criptomonedas y su rendimiento en el mercado entre 2013 y 2024, podemos observar claramente el crecimiento de la capitalización de mercado de Meme, así como la expansión de su categoría y número. Durante este período, la capitalización de mercado de Meme no solo ha experimentado un crecimiento significativo, sino que también ha aumentado en variedad y cantidad. A finales del tercer trimestre de 2024, la proporción de la capitalización de mercado de Meme en todo el mercado de criptomonedas ha aumentado del 0.87% de hace dos años al 2.58% actual, y aún presenta una tendencia de crecimiento. Si realizamos una simple simulación de regresión lineal, esta proporción alcanzará el 3.54% en 2025 y el 7.81% en 2030.

Quizás, alguna vez dudamos de si los Meme eran solo un fenómeno pasajero, que rápidamente caería en el olvido después del auge. Sin embargo, a medida que hemos investigado y comprendido más sobre los Meme, creemos que nuestra perspectiva ha cambiado. Los Meme no solo no desaparecerán, sino que seguirán innovando, y cada ciclo de era puede traer nuevos Meme líderes. Sin embargo, detrás de estos deslumbrantes Meme líderes se oculta una dura realidad, que nos recuerda que debemos mantener siempre la calma y una mente clara.

) Análisis de datos del mercado

A través del análisis del desarrollo y los datos históricos de Meme, podemos entender aproximadamente su tendencia de desarrollo. Entonces, estudiar la actual estructura del mercado puede proporcionarnos una perspectiva intuitiva para observar los cambios en los puntos calientes del mercado y el flujo de fondos. A continuación, profundizamos en los indicadores macroeconómicos del sector Meme, incluidos los indicadores clave como la capitalización de mercado, la actividad comercial y el volumen de transacciones diarias promedio. Este análisis no solo revela las últimas dinámicas del sector Meme, sino que también muestra su trayectoria de desarrollo futura.

Cambios en la capitalización de mercado y cantidad: Los cambios en la capitalización de mercado y la cantidad en circulación de Meme pueden reflejar la demanda y el grado de aceptación en el mercado. Aunque algunos tokens Meme tienen una capitalización de mercado baja, la cantidad de nuevos Memes indica que el interés de la comunidad por todo el sector está en aumento. En comparación con otros sectores ###Layer1/Layer2/DeFi(, Meme ha superado con creces en términos de capitalización de mercado total del sector y cantidad nueva en los últimos dos años.

Actividad de comercio: La actividad de comercio y la tasa de rotación de Meme suelen ser más altas que en otras áreas. Según los datos de CoinMarketCap, la capitalización de mercado total de los tokens Meme es de aproximadamente 50 mil millones de dólares, con un volumen de comercio diario de alrededor de 5 mil millones de dólares, lo que indica que el nivel de actividad de este volumen de comercio es mucho más alto que en otras áreas. En promedio, la tasa de rotación diaria de los tokens Meme es de aproximadamente 11%, en comparación, la tasa de rotación diaria de DeFi es de aproximadamente 5%, la tasa de rotación diaria de Layer2 es de aproximadamente 7%, y la tasa de rotación diaria de Layer1 es de 4%. Esta proporción no solo resalta la alta liquidez de Meme, sino que también indica un mayor interés y frecuencia de comercio por parte de los usuarios hacia Meme. Para los tokens Meme que están por encima del nivel de sector, especialmente aquellos con un mayor volumen de comercio, a menudo se convierten en objetivos de búsqueda de capitales en el mercado.

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Aumento y baja tasa de éxito de las nuevas monedas Meme: En el mercado Meme, continuamente surgen nuevos tipos de monedas, y su aumento a veces incluso supera al de criptomonedas de referencia como BTC. Esto indica que el ámbito de los tokens Meme tiene una alta volatilidad y oportunidades especulativas. Sin embargo, entre los numerosos nuevos Memes, tomando como ejemplo los datos de Pump fun, solo menos del 2% de los Memes lanzados tienen éxito, y actualmente solo el 0.23% mantiene una capitalización de mercado superior a 1M, es decir, la probabilidad de sobrevivir y resistir la prueba del tiempo es extremadamente baja.

Grandes volúmenes de transacciones y nuevos usuarios: Meme puede generar grandes volúmenes de transacciones y tiene un grupo de usuarios relativamente leales. Por lo tanto, para CEX, listar monedas Meme puede convertirse en una estrategia importante para atraer tráfico y usuarios. Tomando como ejemplo el mercado de spot, entre los 30 pares de operaciones con mayor volumen, el 20% son Meme.

Escasez de Memes de blue chip: Los Memes de nivel blue chip son relativamente escasos. Frente a la gran cantidad de cientos o miles de tokens Meme, realmente los que pueden considerarse blue chip son menos del 1%. Tomando como ejemplo los Memes registrados en el sitio web de Coinmarketcap, aunque hay nuevos Memes surgiendo todo el tiempo en el mercado, muy pocos logran resistir la prueba del tiempo y finalmente destacar. Además, la distribución de la capitalización de mercado en el sector de Memes también muestra una clara ley del 80/20: la capitalización total del sector es impulsada principalmente por menos del 10% de los Memes de primera categoría. Esta alta concentración en la distribución de la capitalización de mercado, sin duda, aumenta la dificultad de encontrar inversiones de verdadero valor en el ámbito de los Memes. Si se participa en la inversión de Memes desde la perspectiva de VC, esto se alinea con la regla empírica en capital de riesgo "la regla 2-8": aproximadamente el 10% de éxito.