Análisis de la relación binaria entre empresas cotizadas y Activos Cripto
Introducción
La elección de Trump como presidente de Estados Unidos en 2024 tendrá un impacto significativo en la industria global de Activos Cripto. A esto le seguirán políticas favorables como la reserva nacional de Bitcoin, la ley de monedas estables y que Circle se convierta en la primera acción de moneda estable. La industria de Activos Cripto está gradualmente avanzando hacia la conformidad y abrazando la regulación.
Al mismo tiempo, muchas empresas que cotizan en bolsa han comenzado a imitar a Strategy y convertirse en comerciantes de almacenamiento de BTC. Hay decenas de miles de empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, muchas de las cuales han visto reducirse gravemente su capitalización de mercado y carecen de liquidez extrema. Al convertirse en comerciantes de almacenamiento, muchas empresas de fachada han encontrado nuevas fuentes de financiamiento para complementar su liquidez. Incluso algunas empresas no relacionadas con la encriptación o las finanzas, como el modificador de automóviles de lujo estadounidense ECD, han logrado 500 millones de dólares en financiamiento de capital para convertirse en comerciantes de almacenamiento de Bitcoin.
Sin embargo, recientemente las empresas que cotizan en bolsa tienen una gama cada vez más amplia de opciones para acumular monedas, y muchos tokens dentro de los 100 principales activos cripto han sido considerados como alternativas. De hecho, muchos tokens de proyectos no son adecuados para mantener a largo plazo. Además, muchos tokens son relativamente centralizados, y el equipo fundador tiene un gran poder de decisión, lo que dificulta que los comerciantes de acumular monedas desempeñen un papel más importante. Este artículo discutirá en detalle la relación binaria entre los comerciantes de acumular monedas y los activos cripto, así como reflexiones sobre la descentralización.
1. Perspectiva de una empresa cotizada sobre Activos Cripto
Sin duda, la principal motivación de las empresas que cotizan en bolsa al elegir financiar la compra de Activos Cripto radica en la gestión de su capitalización de mercado. Según datos de Coingecko, actualmente hay 34 empresas que poseen BTC. Al mismo tiempo, la alta dirección de varias empresas está optando en 2025 por transformar la compañía en comerciantes de monedas como ETH, SOL, HYPE, imitando el camino de éxito de Strategy. De hecho, esta estrategia ha llevado a un aumento significativo en el precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa.
Sharplink (NASDAQ:SBET)la empresa anteriormente se centraba en el negocio de apuestas deportivas, anunció en mayo de 2025 que completó una financiación privada de aproximadamente 425 millones de dólares, y comprará en gran medida ETH como su principal activo de reserva. El precio de las acciones de la empresa aumentó de 2.97 dólares a 124 dólares en 10 días, un aumento de más de 40 veces. La empresa de inversión en proyectos tempranos de blockchain Cypherpunk Holdings cambió su nombre en septiembre de 2024 a SOL Strategies (CYFRF), como se puede ver en el nombre, la empresa es una estrategia de Solana. El precio de las acciones de la empresa aumentó de 0.08 dólares a 4.24 dólares en 3 meses, un aumento de más de 50 veces.
Muchas empresas que cotizan en bolsa ven la transformación en comerciantes de monedas como un remedio milagroso para impulsar los precios de las acciones, y los activos cripto comprados se han expandido de BTC a SOL, HYPE, BNB. De hecho, muchas empresas compran monedas como una conducta de seguir la corriente, y la dirección no comprende plenamente la encriptación, careciendo también de una planificación estratégica a largo plazo para la compra de monedas. Este capítulo seleccionará las criptomonedas adecuadas para comprar desde la perspectiva de las empresas cotizadas, según sus diferentes necesidades.
1.1 Cubrir los costos de financiamiento PoS token de cadena pública > token de cadena pública PoW
La percepción pública sobre eventos como la tenencia de moneda por parte de empresas que cotizan en bolsa comenzó a generalizarse con la compra única de más de 20,000 BTC por parte de la empresa Strategy en 2020. El CEO de la empresa, Michael Saylor, afirmó que en el futuro solo comprarían BTC y nunca lo venderían. Durante el mercado alcista de BTC de 2020 a 2021, la notoriedad de la empresa Strategy creció constantemente, y la compra de Activos Cripto se convirtió en un caso clásico de cómo las empresas que cotizan en bolsa pueden revertir su suerte en el mercado de capitales.
Bitcoin es la cadena de bloques representativa de PoW (prueba de trabajo), cuyo mecanismo es a través de la potencia de cálculo de chips como CPU, GPU, ASIC, realizar continuamente colisiones de hash en un grupo de minería, y finalmente completar la producción de bloques en la cadena de bloques para obtener recompensas en BTC. Antes de que la estrategia compre BTC, las empresas mineras de Bitcoin como Marathon, Riot, Cleanspark, entre otras, tienen en su balance parte de activos de Activos Cripto que aún no han vendido, ya que su actividad principal es la extracción de BTC a través de máquinas mineras.
Para las empresas que cotizan en bolsa, los problemas de los activos de cadenas de bloques PoW como BTC son similares a los del oro; después de la compra, solo pueden ser utilizados como reservas estratégicas, pero es difícil generar "dinero a partir de dinero" de otras maneras. Las cadenas de bloques PoS otorgan más peso a los tokens en sí, y la aprobación de las transacciones en las cadenas de bloques PoS requiere que los nodos generen bloques, y convertirse en un nodo requiere apostar una cierta cantidad de tokens de gobernanza. En la red Ethereum, la cantidad de tokens apostados por los nodos es fija: 32 ETH, mientras que en la red Solana no hay límite en la cantidad apostada. Los poseedores de tokens de gobernanza pueden compartir un cierto porcentaje de las tarifas de transacción como recompensa (los mecanismos de división varían entre diferentes cadenas de bloques).
Para las empresas que dependen de la financiación de deuda, mantener los tokens de gobernanza de la cadena pública PoS y apostar los tokens puede generar un rendimiento anual del 2% al 7%. Esta parte de los ingresos podría cubrir el costo de financiación por deuda de la empresa. Incluso si el desempeño de la empresa disminuye, las empresas que poseen tokens de la cadena pública PoS no necesitan preocuparse por el problema de reembolso de intereses.
1.2 ¿Cómo eligen las empresas que cotizan en bolsa los Activos Cripto de tipo PoS?
En comparación con la estrategia de "Comprar y Mantener" de Strategy para BTC, la selección y compra de tokens de gobernanza de cadenas de bloques PoS por parte de las empresas que cotizan en bolsa es un proyecto sistemático y más complejo. Algunas empresas que cotizan en bolsa pueden inclinarse a comprar Activos Cripto con una mayor volatilidad de precios; otras pueden preferir adquirir Activos Cripto con un mayor grado de descentralización; y también hay algunas empresas que no pueden construir nodos por sí mismas, por lo que necesitan comprar Activos Cripto que cuenten con plataformas de estacas líquidas maduras. La siguiente tabla resumirá las características de varios tipos de tokens desde múltiples dimensiones, lo que será una referencia integral para las empresas que planean comprar Activos Cripto.
La tasa de rendimiento de la participación puede compararse con la tasa de dividendos de las acciones. Desde la perspectiva de la demanda de las empresas que cotizan en bolsa, la demanda de convertirse en comerciantes de tokens PoS se divide principalmente en tres categorías: (1) obtener un alto rendimiento de la participación, cubriendo los costos de financiación y al mismo tiempo tener un flujo de efectivo positivo. (2) obtener una alta valorización de activos, impulsando el aumento del precio de las acciones. (3) ocupar una posición central en el ecosistema, planificando estrategias en torno al ecosistema de la cadena pública. A continuación, se seleccionarán los objetivos adecuados según los diferentes objetivos de las empresas que cotizan en bolsa.
1.2.1 Buscar altos rendimientos de staking: La tasa de rendimiento de staking de SOL es alta, el volumen de transacciones de la cadena pública es estable.
Para las empresas cotizadas que enfrentan altos costos en la emisión de acciones o bonos, las criptomonedas con altos rendimientos de staking tienen una fuerte atractivo. Según datos de Staking Rewards, las tasas de retorno anualizadas a 7 días de blockchains como Polkadot, Cosmos y Celestia superan el 10%. Sin embargo, estos activos cripto, debido a su alta tasa de inflación, tienen una capacidad muy débil para preservar su valor. En el último año, estas tres categorías de activos encriptación han caído un 42%, 36% y 71% respectivamente. Los rendimientos de staking no pueden compensar la caída de precios de las monedas. Para las empresas cotizadas, no es la mejor opción.
En comparación, SOL ha mantenido una tendencia alcista en el precio de la moneda durante casi 2 años, con un rendimiento de estacado relativamente alto, y la mayor caída en el precio de la moneda en este período ha sido del 52%, lo que demuestra una gran estabilidad. En el modelo de rendimiento de estacado de Solana, la tasa de rendimiento de estacado de los nodos = (recompensas de blockchain + ingresos de MEV + ingresos de Tips) / cantidad total de estacado.
En los extremos del numerador y denominador de la fórmula, la proporción de recompensas de la blockchain en la parte del numerador es la más alta, y la cantidad de recompensas de la blockchain está relacionada con el volumen de transacciones de la cadena pública. El volumen de transacciones de la cadena pública Solana ha mantenido un crecimiento rápido en los últimos 5 años, con un volumen de transacciones mensual de 2,970 millones de transacciones en junio. En el extremo del denominador, la tasa de apuesta actual de SOL ha alcanzado más del 65%, por lo que no habrá una situación en la que una gran cantidad de SOL se una a los nodos de apuesta, lo que provocaría una disminución en la tasa de rendimiento. En general, la recompensa por el staking de nodos en la red Solana, que es del 7%, es relativamente estable.
Desde la perspectiva de una empresa que cotiza en bolsa, convertirse en un comerciante de monedas SOL mediante la emisión de acciones dirigidas o financiamiento a través de bonos y obtener flujo de fondos positivo a través de la participación en nodos es un modelo comercial en el que el paso relativamente difícil es construir nodos propios. Los nodos de la red Solana requieren servidores de alto rendimiento como soporte hardware, con una configuración mínima de procesador de 64 núcleos, 256G de memoria y 1T de disco duro. Además, para convertirse en un nodo de la red, también se necesita un alto ancho de banda de red para brindar soporte. En cuanto al software, para convertirse en un nodo de Solana es necesario descargar Git, Rust, Docker, y configurar el nodo requiere ciertos conocimientos de código.
Por lo tanto, se puede ver que si una empresa que cotiza en bolsa desea construir un nodo de la red Solana, necesitará un alto umbral técnico. Si la empresa determina que el proceso de construir un nodo es relativamente complejo, puede optar por dos opciones: una plataforma de staking líquido o un servicio de nodo RPC.
Jito es actualmente una de las principales plataformas de staking líquido en la red Solana, su operación de staking es relativamente simple, solo conecta tu billetera e ingresa la cantidad correspondiente para obtener un rendimiento anualizado del 7.19% (hasta el 3 de julio de 2025). Sin embargo, utilizar plataformas de staking puede disminuir los rendimientos en cierta medida, ya que la plataforma no mostrará directamente la tasa de comisión. Las plataformas de staking especializadas pueden obtener mayores Tips y rendimientos fluctuantes de MEV a través del staking, mientras que los stakers obtienen un rendimiento anualizado fijo.
Para las empresas que desean obtener rendimientos excesivos a través de Tips y MEV, pero que también desean reducir la barrera de entrada para la construcción de nodos y la inversión de capital fija, pueden elegir servicios de nodos RPC de proveedores como Helius. Los usuarios alquilan servidores de metal desnudo del proveedor, los servidores de metal desnudo garantizan una latencia mínima (<50ms) y un alto rendimiento, cumpliendo con las altas demandas de rendimiento de los validadores de Solana. A diferencia de los ingresos fijos de los usuarios en plataformas de staking como JITO, donde los beneficios de la plataforma son variables; los proveedores como Helius cobran tarifas fijas a los usuarios (las tarifas varían según el paquete), y los ingresos variables como MEV y Tips pertenecen completamente a los usuarios.
En resumen, las tres opciones tienen sus ventajas y desventajas. La plataforma de staking es adecuada para comerciantes de monedas ligeros que buscan invertir menos, el servicio de externalización de nodos RPC es adecuado para comerciantes de monedas de tamaño medio con una inversión moderada, mientras que construir un nodo propio es adecuado para comerciantes de monedas con capital relativamente fuerte y cierta capacidad técnica para construir. Además, ser un comerciante de monedas SOL también conlleva ciertos riesgos, ya que la red Solana es relativamente centralizada y ha experimentado múltiples caídas en la red principal, lo que puede afectar el precio de los tokens.
1.2.2 Búsqueda del crecimiento del valor: mecanismo de recompra de tarifas de transacción HYPE, el precio de la moneda ya ha logrado un crecimiento de 10 veces.
Para las empresas que cotizan en bolsa con escasez de liquidez, la primera demanda a corto plazo sigue siendo aumentar el valor de mercado de sus acciones, manteniendo el funcionamiento normal de la empresa a través de la venta de acciones y otros métodos. Las empresas que cotizan en bolsa, como comerciantes de monedas, utilizan comúnmente la compra de activos de alto crecimiento o sobrevalorados para aumentar rápidamente el precio de sus acciones. HYPE es la criptomoneda de tendencia para el crecimiento del valor de mercado en la primera mitad de 2025; si las empresas que cotizan en bolsa se convierten en comerciantes de HYPE, el precio de sus acciones estará vinculado al precio del token HYPE, lo que podría lograr un rápido crecimiento del valor de mercado de la empresa a corto plazo.
En comparación con cadenas de bloques como SUI, TRON y XRP, que también han experimentado un gran aumento en su capitalización de mercado en el último año, la ventaja de HYPE radica en su gestión detallada de la oferta y demanda de tokens, lo que garantiza la escasez del token HYPE. En los últimos seis meses, el fondo de ayuda de Hyperliquid ha recomprado un valor acumulado de 9.1 mil millones de dólares en HYPE al reinvertir aproximadamente el 97% de los ingresos por tarifas de Gas en recompras de HYPE. Actualmente, solo el 34% de la oferta total está en circulación, el 23.8% de los tokens que posee el equipo estarán bloqueados hasta 2027-2028, y cerca del 39% de los tokens están designados para recompensas comunitarias, que se distribuirán gradualmente. Dado que el proyecto no ha aceptado fondos de capital de riesgo, no hay presión de venta externa, lo que refuerza el potencial de valor a largo plazo de HYPE.
Los nodos operativos de Hyperliquid son más centralizados en comparación con Solana, ya que solo existen 21 nodos en toda la red, lo que mantiene en cierta medida la alta eficiencia de funcionamiento de la cadena pública. Por lo tanto, incluso si una empresa que cotiza en bolsa compra una gran cantidad de HYPE, será difícil convertirse en uno de los 21 nodos centrales. La plataforma oficial de staking de la cadena pública, StakedHYPE, se convertirá en la opción para que los acumuladores de moneda obtengan ingresos adicionales a través del staking. Esta plataforma ya ha atraído más de 10 millones de HYPE para el staking. En comparación con otras cadenas públicas, la tasa de rendimiento del staking de HYPE es relativamente baja; el sitio web Staking Rewards muestra que la tasa de rendimiento es solo del 2.28%.
1.2.3 Búsqueda de la disposición ecológica: ETH tiene un alto grado de descentralización, y la dificultad de desarrollo de Layer2 es baja
En el ámbito de la encriptación, la redundancia de las cadenas públicas es un fenómeno evidente. Según estadísticas de Coingecko, actualmente el número total de cadenas públicas en la red ha superado las 200. De hecho, la mayoría de los desarrolladores optan por cadenas públicas principales como Ethereum, Solana y Sui para el desarrollo de productos, mientras que el volumen de transacciones de las cadenas públicas independientes disminuye año tras año.
Desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, algunas compañías ya no se conforman con ser solo comerciantes de moneda, sino que esperan a través de acumular
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ponzi_poet
· 07-27 21:41
¿Los listadores de monedas son máquinas que toman a la gente por tonta?
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NoodlesOrTokens
· 07-27 21:33
bull run大家就都开始玩moneda咯
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MEVHunterWang
· 07-27 21:26
Acumulando en todo el mundo.
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MentalWealthHarvester
· 07-27 21:24
alcista ah, todos quieren Acumulación de monedas
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NotSatoshi
· 07-27 21:12
¡Vamos, vamos, vamos! ¡Brindemos por el viejo Trump!
Nueva tendencia de acumulación de monedas en empresas que cotizan en bolsa: análisis de inversión en BTC, PoS Token SOL, HYPE y ETH.
Análisis de la relación binaria entre empresas cotizadas y Activos Cripto
Introducción
La elección de Trump como presidente de Estados Unidos en 2024 tendrá un impacto significativo en la industria global de Activos Cripto. A esto le seguirán políticas favorables como la reserva nacional de Bitcoin, la ley de monedas estables y que Circle se convierta en la primera acción de moneda estable. La industria de Activos Cripto está gradualmente avanzando hacia la conformidad y abrazando la regulación.
Al mismo tiempo, muchas empresas que cotizan en bolsa han comenzado a imitar a Strategy y convertirse en comerciantes de almacenamiento de BTC. Hay decenas de miles de empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, muchas de las cuales han visto reducirse gravemente su capitalización de mercado y carecen de liquidez extrema. Al convertirse en comerciantes de almacenamiento, muchas empresas de fachada han encontrado nuevas fuentes de financiamiento para complementar su liquidez. Incluso algunas empresas no relacionadas con la encriptación o las finanzas, como el modificador de automóviles de lujo estadounidense ECD, han logrado 500 millones de dólares en financiamiento de capital para convertirse en comerciantes de almacenamiento de Bitcoin.
Sin embargo, recientemente las empresas que cotizan en bolsa tienen una gama cada vez más amplia de opciones para acumular monedas, y muchos tokens dentro de los 100 principales activos cripto han sido considerados como alternativas. De hecho, muchos tokens de proyectos no son adecuados para mantener a largo plazo. Además, muchos tokens son relativamente centralizados, y el equipo fundador tiene un gran poder de decisión, lo que dificulta que los comerciantes de acumular monedas desempeñen un papel más importante. Este artículo discutirá en detalle la relación binaria entre los comerciantes de acumular monedas y los activos cripto, así como reflexiones sobre la descentralización.
1. Perspectiva de una empresa cotizada sobre Activos Cripto
Sin duda, la principal motivación de las empresas que cotizan en bolsa al elegir financiar la compra de Activos Cripto radica en la gestión de su capitalización de mercado. Según datos de Coingecko, actualmente hay 34 empresas que poseen BTC. Al mismo tiempo, la alta dirección de varias empresas está optando en 2025 por transformar la compañía en comerciantes de monedas como ETH, SOL, HYPE, imitando el camino de éxito de Strategy. De hecho, esta estrategia ha llevado a un aumento significativo en el precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa.
Sharplink (NASDAQ:SBET)la empresa anteriormente se centraba en el negocio de apuestas deportivas, anunció en mayo de 2025 que completó una financiación privada de aproximadamente 425 millones de dólares, y comprará en gran medida ETH como su principal activo de reserva. El precio de las acciones de la empresa aumentó de 2.97 dólares a 124 dólares en 10 días, un aumento de más de 40 veces. La empresa de inversión en proyectos tempranos de blockchain Cypherpunk Holdings cambió su nombre en septiembre de 2024 a SOL Strategies (CYFRF), como se puede ver en el nombre, la empresa es una estrategia de Solana. El precio de las acciones de la empresa aumentó de 0.08 dólares a 4.24 dólares en 3 meses, un aumento de más de 50 veces.
Muchas empresas que cotizan en bolsa ven la transformación en comerciantes de monedas como un remedio milagroso para impulsar los precios de las acciones, y los activos cripto comprados se han expandido de BTC a SOL, HYPE, BNB. De hecho, muchas empresas compran monedas como una conducta de seguir la corriente, y la dirección no comprende plenamente la encriptación, careciendo también de una planificación estratégica a largo plazo para la compra de monedas. Este capítulo seleccionará las criptomonedas adecuadas para comprar desde la perspectiva de las empresas cotizadas, según sus diferentes necesidades.
1.1 Cubrir los costos de financiamiento PoS token de cadena pública > token de cadena pública PoW
La percepción pública sobre eventos como la tenencia de moneda por parte de empresas que cotizan en bolsa comenzó a generalizarse con la compra única de más de 20,000 BTC por parte de la empresa Strategy en 2020. El CEO de la empresa, Michael Saylor, afirmó que en el futuro solo comprarían BTC y nunca lo venderían. Durante el mercado alcista de BTC de 2020 a 2021, la notoriedad de la empresa Strategy creció constantemente, y la compra de Activos Cripto se convirtió en un caso clásico de cómo las empresas que cotizan en bolsa pueden revertir su suerte en el mercado de capitales.
Bitcoin es la cadena de bloques representativa de PoW (prueba de trabajo), cuyo mecanismo es a través de la potencia de cálculo de chips como CPU, GPU, ASIC, realizar continuamente colisiones de hash en un grupo de minería, y finalmente completar la producción de bloques en la cadena de bloques para obtener recompensas en BTC. Antes de que la estrategia compre BTC, las empresas mineras de Bitcoin como Marathon, Riot, Cleanspark, entre otras, tienen en su balance parte de activos de Activos Cripto que aún no han vendido, ya que su actividad principal es la extracción de BTC a través de máquinas mineras.
Para las empresas que cotizan en bolsa, los problemas de los activos de cadenas de bloques PoW como BTC son similares a los del oro; después de la compra, solo pueden ser utilizados como reservas estratégicas, pero es difícil generar "dinero a partir de dinero" de otras maneras. Las cadenas de bloques PoS otorgan más peso a los tokens en sí, y la aprobación de las transacciones en las cadenas de bloques PoS requiere que los nodos generen bloques, y convertirse en un nodo requiere apostar una cierta cantidad de tokens de gobernanza. En la red Ethereum, la cantidad de tokens apostados por los nodos es fija: 32 ETH, mientras que en la red Solana no hay límite en la cantidad apostada. Los poseedores de tokens de gobernanza pueden compartir un cierto porcentaje de las tarifas de transacción como recompensa (los mecanismos de división varían entre diferentes cadenas de bloques).
Para las empresas que dependen de la financiación de deuda, mantener los tokens de gobernanza de la cadena pública PoS y apostar los tokens puede generar un rendimiento anual del 2% al 7%. Esta parte de los ingresos podría cubrir el costo de financiación por deuda de la empresa. Incluso si el desempeño de la empresa disminuye, las empresas que poseen tokens de la cadena pública PoS no necesitan preocuparse por el problema de reembolso de intereses.
1.2 ¿Cómo eligen las empresas que cotizan en bolsa los Activos Cripto de tipo PoS?
En comparación con la estrategia de "Comprar y Mantener" de Strategy para BTC, la selección y compra de tokens de gobernanza de cadenas de bloques PoS por parte de las empresas que cotizan en bolsa es un proyecto sistemático y más complejo. Algunas empresas que cotizan en bolsa pueden inclinarse a comprar Activos Cripto con una mayor volatilidad de precios; otras pueden preferir adquirir Activos Cripto con un mayor grado de descentralización; y también hay algunas empresas que no pueden construir nodos por sí mismas, por lo que necesitan comprar Activos Cripto que cuenten con plataformas de estacas líquidas maduras. La siguiente tabla resumirá las características de varios tipos de tokens desde múltiples dimensiones, lo que será una referencia integral para las empresas que planean comprar Activos Cripto.
La tasa de rendimiento de la participación puede compararse con la tasa de dividendos de las acciones. Desde la perspectiva de la demanda de las empresas que cotizan en bolsa, la demanda de convertirse en comerciantes de tokens PoS se divide principalmente en tres categorías: (1) obtener un alto rendimiento de la participación, cubriendo los costos de financiación y al mismo tiempo tener un flujo de efectivo positivo. (2) obtener una alta valorización de activos, impulsando el aumento del precio de las acciones. (3) ocupar una posición central en el ecosistema, planificando estrategias en torno al ecosistema de la cadena pública. A continuación, se seleccionarán los objetivos adecuados según los diferentes objetivos de las empresas que cotizan en bolsa.
1.2.1 Buscar altos rendimientos de staking: La tasa de rendimiento de staking de SOL es alta, el volumen de transacciones de la cadena pública es estable.
Para las empresas cotizadas que enfrentan altos costos en la emisión de acciones o bonos, las criptomonedas con altos rendimientos de staking tienen una fuerte atractivo. Según datos de Staking Rewards, las tasas de retorno anualizadas a 7 días de blockchains como Polkadot, Cosmos y Celestia superan el 10%. Sin embargo, estos activos cripto, debido a su alta tasa de inflación, tienen una capacidad muy débil para preservar su valor. En el último año, estas tres categorías de activos encriptación han caído un 42%, 36% y 71% respectivamente. Los rendimientos de staking no pueden compensar la caída de precios de las monedas. Para las empresas cotizadas, no es la mejor opción.
En comparación, SOL ha mantenido una tendencia alcista en el precio de la moneda durante casi 2 años, con un rendimiento de estacado relativamente alto, y la mayor caída en el precio de la moneda en este período ha sido del 52%, lo que demuestra una gran estabilidad. En el modelo de rendimiento de estacado de Solana, la tasa de rendimiento de estacado de los nodos = (recompensas de blockchain + ingresos de MEV + ingresos de Tips) / cantidad total de estacado.
En los extremos del numerador y denominador de la fórmula, la proporción de recompensas de la blockchain en la parte del numerador es la más alta, y la cantidad de recompensas de la blockchain está relacionada con el volumen de transacciones de la cadena pública. El volumen de transacciones de la cadena pública Solana ha mantenido un crecimiento rápido en los últimos 5 años, con un volumen de transacciones mensual de 2,970 millones de transacciones en junio. En el extremo del denominador, la tasa de apuesta actual de SOL ha alcanzado más del 65%, por lo que no habrá una situación en la que una gran cantidad de SOL se una a los nodos de apuesta, lo que provocaría una disminución en la tasa de rendimiento. En general, la recompensa por el staking de nodos en la red Solana, que es del 7%, es relativamente estable.
Desde la perspectiva de una empresa que cotiza en bolsa, convertirse en un comerciante de monedas SOL mediante la emisión de acciones dirigidas o financiamiento a través de bonos y obtener flujo de fondos positivo a través de la participación en nodos es un modelo comercial en el que el paso relativamente difícil es construir nodos propios. Los nodos de la red Solana requieren servidores de alto rendimiento como soporte hardware, con una configuración mínima de procesador de 64 núcleos, 256G de memoria y 1T de disco duro. Además, para convertirse en un nodo de la red, también se necesita un alto ancho de banda de red para brindar soporte. En cuanto al software, para convertirse en un nodo de Solana es necesario descargar Git, Rust, Docker, y configurar el nodo requiere ciertos conocimientos de código.
Por lo tanto, se puede ver que si una empresa que cotiza en bolsa desea construir un nodo de la red Solana, necesitará un alto umbral técnico. Si la empresa determina que el proceso de construir un nodo es relativamente complejo, puede optar por dos opciones: una plataforma de staking líquido o un servicio de nodo RPC.
Jito es actualmente una de las principales plataformas de staking líquido en la red Solana, su operación de staking es relativamente simple, solo conecta tu billetera e ingresa la cantidad correspondiente para obtener un rendimiento anualizado del 7.19% (hasta el 3 de julio de 2025). Sin embargo, utilizar plataformas de staking puede disminuir los rendimientos en cierta medida, ya que la plataforma no mostrará directamente la tasa de comisión. Las plataformas de staking especializadas pueden obtener mayores Tips y rendimientos fluctuantes de MEV a través del staking, mientras que los stakers obtienen un rendimiento anualizado fijo.
Para las empresas que desean obtener rendimientos excesivos a través de Tips y MEV, pero que también desean reducir la barrera de entrada para la construcción de nodos y la inversión de capital fija, pueden elegir servicios de nodos RPC de proveedores como Helius. Los usuarios alquilan servidores de metal desnudo del proveedor, los servidores de metal desnudo garantizan una latencia mínima (<50ms) y un alto rendimiento, cumpliendo con las altas demandas de rendimiento de los validadores de Solana. A diferencia de los ingresos fijos de los usuarios en plataformas de staking como JITO, donde los beneficios de la plataforma son variables; los proveedores como Helius cobran tarifas fijas a los usuarios (las tarifas varían según el paquete), y los ingresos variables como MEV y Tips pertenecen completamente a los usuarios.
En resumen, las tres opciones tienen sus ventajas y desventajas. La plataforma de staking es adecuada para comerciantes de monedas ligeros que buscan invertir menos, el servicio de externalización de nodos RPC es adecuado para comerciantes de monedas de tamaño medio con una inversión moderada, mientras que construir un nodo propio es adecuado para comerciantes de monedas con capital relativamente fuerte y cierta capacidad técnica para construir. Además, ser un comerciante de monedas SOL también conlleva ciertos riesgos, ya que la red Solana es relativamente centralizada y ha experimentado múltiples caídas en la red principal, lo que puede afectar el precio de los tokens.
1.2.2 Búsqueda del crecimiento del valor: mecanismo de recompra de tarifas de transacción HYPE, el precio de la moneda ya ha logrado un crecimiento de 10 veces.
Para las empresas que cotizan en bolsa con escasez de liquidez, la primera demanda a corto plazo sigue siendo aumentar el valor de mercado de sus acciones, manteniendo el funcionamiento normal de la empresa a través de la venta de acciones y otros métodos. Las empresas que cotizan en bolsa, como comerciantes de monedas, utilizan comúnmente la compra de activos de alto crecimiento o sobrevalorados para aumentar rápidamente el precio de sus acciones. HYPE es la criptomoneda de tendencia para el crecimiento del valor de mercado en la primera mitad de 2025; si las empresas que cotizan en bolsa se convierten en comerciantes de HYPE, el precio de sus acciones estará vinculado al precio del token HYPE, lo que podría lograr un rápido crecimiento del valor de mercado de la empresa a corto plazo.
En comparación con cadenas de bloques como SUI, TRON y XRP, que también han experimentado un gran aumento en su capitalización de mercado en el último año, la ventaja de HYPE radica en su gestión detallada de la oferta y demanda de tokens, lo que garantiza la escasez del token HYPE. En los últimos seis meses, el fondo de ayuda de Hyperliquid ha recomprado un valor acumulado de 9.1 mil millones de dólares en HYPE al reinvertir aproximadamente el 97% de los ingresos por tarifas de Gas en recompras de HYPE. Actualmente, solo el 34% de la oferta total está en circulación, el 23.8% de los tokens que posee el equipo estarán bloqueados hasta 2027-2028, y cerca del 39% de los tokens están designados para recompensas comunitarias, que se distribuirán gradualmente. Dado que el proyecto no ha aceptado fondos de capital de riesgo, no hay presión de venta externa, lo que refuerza el potencial de valor a largo plazo de HYPE.
Los nodos operativos de Hyperliquid son más centralizados en comparación con Solana, ya que solo existen 21 nodos en toda la red, lo que mantiene en cierta medida la alta eficiencia de funcionamiento de la cadena pública. Por lo tanto, incluso si una empresa que cotiza en bolsa compra una gran cantidad de HYPE, será difícil convertirse en uno de los 21 nodos centrales. La plataforma oficial de staking de la cadena pública, StakedHYPE, se convertirá en la opción para que los acumuladores de moneda obtengan ingresos adicionales a través del staking. Esta plataforma ya ha atraído más de 10 millones de HYPE para el staking. En comparación con otras cadenas públicas, la tasa de rendimiento del staking de HYPE es relativamente baja; el sitio web Staking Rewards muestra que la tasa de rendimiento es solo del 2.28%.
1.2.3 Búsqueda de la disposición ecológica: ETH tiene un alto grado de descentralización, y la dificultad de desarrollo de Layer2 es baja
En el ámbito de la encriptación, la redundancia de las cadenas públicas es un fenómeno evidente. Según estadísticas de Coingecko, actualmente el número total de cadenas públicas en la red ha superado las 200. De hecho, la mayoría de los desarrolladores optan por cadenas públicas principales como Ethereum, Solana y Sui para el desarrollo de productos, mientras que el volumen de transacciones de las cadenas públicas independientes disminuye año tras año.
Desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, algunas compañías ya no se conforman con ser solo comerciantes de moneda, sino que esperan a través de acumular