Tokenización de acciones: explorando las oportunidades y desafíos de una nueva herramienta financiera
Recientemente, algunas conocidas empresas de tecnología financiera y plataformas de intercambio han lanzado servicios de tokenización de acciones, lo que ha generado interés en el mercado. ¿Qué son exactamente estas herramientas financieras innovadoras? ¿Por qué valen la pena la atención del mercado? Profundicemos en el tema.
Innovación en los tokens de acciones de ciertas empresas de tecnología financiera que cotizan en bolsa
Esta empresa de tecnología financiera ha lanzado recientemente un servicio de tokenización de acciones muy esperado en el mercado de la UE, ofreciendo a los usuarios europeos una nueva forma de comerciar acciones.
Este servicio permite a los usuarios comprar y vender derivados que rastrean los precios de las acciones en dólares, la empresa realizará automáticamente el cambio a euros en segundo plano, pero cobrará una tarifa de cambio del 0.1%.
1. Mecanismo de custodia y mapeo
El núcleo de los tokens de acciones de la empresa radica en su forma única de custodia y mapeo. Estos tokens son derivados que siguen el precio, con activos subyacentes seguros custodiados en la cuenta europea de la empresa por una institución autorizada en EE. UU. La sucursal europea de la empresa es responsable de emitir estos contratos y registrarlos en la blockchain. Cabe destacar que, debido a la naturaleza derivada de los tokens de acciones, los valores correspondientes solo pueden ser custodiados en la cuenta de la empresa, y los usuarios no pueden canjearlos directamente.
2. Cumplimiento bajo el marco regulatorio de la UE
Los tokens de acciones de la empresa se ofrecen como contratos derivados bajo el marco de MiFID II (Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros II). La empresa adquirió previamente una bolsa que posee una licencia de MFT (Instalación de Negociación Multilateral), cumpliendo así los requisitos de licencia de la UE para empresas que ofrecen servicios de negociación de derivados. Esto significa que los servicios de la empresa están regulados en la región de la UE, proporcionando a los usuarios cierta garantía de cumplimiento. Sin embargo, es importante tener en cuenta que estos tokens de acciones actualmente solo están disponibles en la región de la UE y no se pueden negociar en los Estados Unidos.
3. Tiempo de transacción y manejo de acciones de la empresa
En términos de tiempo de negociación, los tokens de acciones de la primera fase están disponibles para el comercio cinco días a la semana, desde las 02:00 del lunes hasta las 02:00 del sábado, hora central europea/horario de verano.
Para los casos que impliquen acciones de la empresa, la empresa actuará en nombre de:
Ajuste de posición: Para operaciones como divisiones de acciones, divisiones inversas, cambios de código de acciones o escisiones, la cantidad de tokens de acciones del usuario puede ajustarse automáticamente en la cuenta para reflejar los cambios en las acciones subyacentes.
Distribución de efectivo: En eventos como fusiones, adquisiciones, liquidaciones o deslistados, los usuarios pueden recibir distribuciones en efectivo denominadas en euros.
Dividendos: Los dividendos en efectivo se procesarán automáticamente. Los usuarios recibirán dividendos pagados en euros, que se mostrarán en el historial de transacciones como distribuciones en efectivo. Los pagos de dividendos no incurre en tarifas de conversión, pero pueden estar sujetos a retenciones fiscales según la región del usuario.
En términos de rotación de fondos, los fondos obtenidos de la venta de Token de acciones se pueden utilizar inmediatamente para operar y se pueden retirar en el día T+1.
4. Token de acciones en cadena
La emisión de los tokens de acciones de la empresa utiliza la tecnología blockchain, inicialmente basada en una blockchain Layer2, y se planea migrar más adelante a una blockchain Layer2 construida por la propia empresa. Esto demuestra el compromiso de la empresa de utilizar la tecnología blockchain para mejorar la eficiencia y la transparencia de las transacciones.
5. Entrada en el mercado de capital privado
Como parte de su programa más amplio de promoción de criptomonedas, la empresa ha logrado por primera vez el acceso a la propiedad privada a través de la tecnología blockchain, lanzando acciones tokenizadas de dos conocidas empresas tecnológicas para usuarios europeos. Este movimiento se beneficia del entorno regulatorio más flexible de la Unión Europea, lo que permite a los inversores comunes acceder a acciones de empresas no cotizadas que normalmente están disponibles solo para insiders e inversores de alto patrimonio.
Diseño abierto de una plataforma de intercambio de criptomonedas
1. Mecanismo de custodia y mapeo
Mecanismo de custodia: los tokens de acciones de esta plataforma son adquiridos y custodiados por una empresa financiera, que almacena acciones reales o activos de ETF en una institución de custodia de terceros conforme a la normativa. Cada token está anclado 1:1 al activo subyacente, y el proceso de custodia está estrictamente regulado para garantizar la seguridad y transparencia de los activos. El sitio web enfatiza que el mecanismo de prueba de reservas de esta empresa financiera se verifica periódicamente a través de una plataforma de oráculos, asegurando la correspondencia entre los tokens y los activos reales.
Mecanismo de mapeo: Estos Token de acciones están basados en el Token de una cadena pública de alto rendimiento, representando una parte de la propiedad de acciones o ETF subyacentes. El proceso de tokenización se realiza a través de contratos inteligentes, y el precio se sincroniza en tiempo real con el mercado tradicional a través de oráculos. Los usuarios pueden transferir los Token a una billetera compatible y utilizarlos en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) para negociar, minería de liquidez o como colateral. El sitio web señala especialmente que estos Token se pueden canjear en cualquier momento por el valor en efectivo de los activos subyacentes, y el proceso de liquidación es rápido y eficiente.
2. Licencia de cumplimiento regulatorio
Marco de cumplimiento: La plataforma colabora activamente con empresas financieras asociadas y con reguladores globales para asegurar que los Token de acciones cumplen con las leyes y regulaciones locales. El sitio web deja claro que la plataforma implementa estrictos procesos de KYC y AML, y todos los usuarios deben pasar por la verificación de identidad. La emisión y el comercio de los Token de acciones están sujetos al marco regulatorio de las empresas financieras asociadas.
Restricciones regionales: estos Token de acciones actualmente están abiertos solo a clientes no estadounidenses, no se admiten usuarios de mercados como Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, Unión Europea y Australia; los mercados objetivo incluyen Europa (algunas regiones), América Latina, África y Asia.
Desafíos y perspectivas regulatorias: el sitio web reconoce que los valores tokenizados enfrentan un complejo entorno regulatorio internacional. La plataforma está en comunicación con las autoridades regulatorias y planea expandir gradualmente las jurisdicciones compatibles, enfatizando su estrategia de prioridad de cumplimiento para reducir riesgos legales.
3. Tiempo de transacción y tratamiento de acciones de la empresa
Hora de negociación: Los tokens de acciones de esta plataforma admiten operaciones 24/5 (de lunes a viernes todo el día), rompiendo la limitación del mercado de acciones estadounidense tradicional de 9:30 a 16:00 (hora del este de EE. UU.). Durante el período de cierre (fines de semana y días festivos en EE. UU.), el comercio en cadena aún se puede realizar, y los precios se basan en el último precio de cierre proporcionado por el oráculo y la oferta y demanda del mercado, lo que puede resultar en fluctuaciones de precios similares a un "mercado de predicciones". La plataforma planea implementar operaciones 7/24 en el futuro.
Tratamiento de acciones corporativas: El sitio web aclara que los titulares de tokens de acciones no disfrutan del derecho de voto de los accionistas tradicionales ni del derecho a participar en la asamblea de accionistas. Los dividendos se distribuyen indirectamente a través de un mecanismo de ajuste del precio del token, equivalente a airdrops de tokens en proporción a la tenencia de los usuarios, asegurando la transmisión de beneficios económicos. Otras acciones corporativas (como divisiones de acciones, fusiones) son manejadas por la compañía financiera asociada, y la cantidad o el valor de los tokens se ajusta en consecuencia para reflejar los cambios en los activos subyacentes.
4. Blockchains admitidas y situación de emisión
Blockchains soportadas: Los tokens de acciones de esta plataforma están actualmente basados en una cadena pública de alto rendimiento, utilizando el estándar de tokens de dicha cadena. Según el sitio web oficial, la elección de esta cadena pública se debe a su alta capacidad de procesamiento, bajos costos de transacción y un ecosistema maduro. La plataforma y la compañía financiera asociada planean expandir los tokens de acciones a otras cadenas públicas de alto rendimiento en el futuro, para mejorar la interoperabilidad y la cobertura del mercado.
Situación de emisión: Estos tokens de acciones son emitidos por empresas financieras asociadas, y la primera tanda incluye 60 acciones y ETF de EE. UU., que abarcan varias conocidas empresas tecnológicas y ETF. Según el sitio web oficial, la plataforma lanzará estos tokens de acciones a partir del 30 de junio de 2025 y planea seguir aumentando la variedad de activos soportados. Estos tokens también se pueden negociar en otras plataformas de intercambio y plataformas DeFi, ampliando así la cobertura del mercado.
Comparación de dos modos
En comparación, la primera empresa tiene mejor cumplimiento y una mayor cobertura en la población general, además ofrece acciones no cotizadas; mientras que la segunda plataforma cubre más regiones y admite transacciones nativas en la cadena y protocolos DeFi, lo que se ajusta más al ecosistema de criptomonedas.
Para los equipos de emprendimiento, participar en la emisión de nuevos activos de tokenización de acciones puede que no les permita competir con estas dos grandes empresas, pero por el momento, todavía hay dos tipos de oportunidades:
Cobertura de segmentos de población o regiones, similar a la lógica de reemplazar a los corredores tradicionales, cubriendo regiones y grupos de personas que los corredores tradicionales no pueden alcanzar, pero que las criptomonedas pueden tocar;
Innovación en productos financieros, una vez que los Tokens de acciones se incorporan al fondo de activos, el equipo de emprendimiento puede ofrecer nuevos activos derivados y estrategias de negociación para diferenciarse de las grandes bolsas, como contratos de alta palanca, ETF apalancados, etc.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Comparación de nuevos modelos de tokenización de acciones: los gigantes tecnológicos y las plataformas muestran su destreza
Tokenización de acciones: explorando las oportunidades y desafíos de una nueva herramienta financiera
Recientemente, algunas conocidas empresas de tecnología financiera y plataformas de intercambio han lanzado servicios de tokenización de acciones, lo que ha generado interés en el mercado. ¿Qué son exactamente estas herramientas financieras innovadoras? ¿Por qué valen la pena la atención del mercado? Profundicemos en el tema.
Innovación en los tokens de acciones de ciertas empresas de tecnología financiera que cotizan en bolsa
Esta empresa de tecnología financiera ha lanzado recientemente un servicio de tokenización de acciones muy esperado en el mercado de la UE, ofreciendo a los usuarios europeos una nueva forma de comerciar acciones.
Este servicio permite a los usuarios comprar y vender derivados que rastrean los precios de las acciones en dólares, la empresa realizará automáticamente el cambio a euros en segundo plano, pero cobrará una tarifa de cambio del 0.1%.
1. Mecanismo de custodia y mapeo
El núcleo de los tokens de acciones de la empresa radica en su forma única de custodia y mapeo. Estos tokens son derivados que siguen el precio, con activos subyacentes seguros custodiados en la cuenta europea de la empresa por una institución autorizada en EE. UU. La sucursal europea de la empresa es responsable de emitir estos contratos y registrarlos en la blockchain. Cabe destacar que, debido a la naturaleza derivada de los tokens de acciones, los valores correspondientes solo pueden ser custodiados en la cuenta de la empresa, y los usuarios no pueden canjearlos directamente.
2. Cumplimiento bajo el marco regulatorio de la UE
Los tokens de acciones de la empresa se ofrecen como contratos derivados bajo el marco de MiFID II (Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros II). La empresa adquirió previamente una bolsa que posee una licencia de MFT (Instalación de Negociación Multilateral), cumpliendo así los requisitos de licencia de la UE para empresas que ofrecen servicios de negociación de derivados. Esto significa que los servicios de la empresa están regulados en la región de la UE, proporcionando a los usuarios cierta garantía de cumplimiento. Sin embargo, es importante tener en cuenta que estos tokens de acciones actualmente solo están disponibles en la región de la UE y no se pueden negociar en los Estados Unidos.
3. Tiempo de transacción y manejo de acciones de la empresa
En términos de tiempo de negociación, los tokens de acciones de la primera fase están disponibles para el comercio cinco días a la semana, desde las 02:00 del lunes hasta las 02:00 del sábado, hora central europea/horario de verano.
Para los casos que impliquen acciones de la empresa, la empresa actuará en nombre de:
En términos de rotación de fondos, los fondos obtenidos de la venta de Token de acciones se pueden utilizar inmediatamente para operar y se pueden retirar en el día T+1.
4. Token de acciones en cadena
La emisión de los tokens de acciones de la empresa utiliza la tecnología blockchain, inicialmente basada en una blockchain Layer2, y se planea migrar más adelante a una blockchain Layer2 construida por la propia empresa. Esto demuestra el compromiso de la empresa de utilizar la tecnología blockchain para mejorar la eficiencia y la transparencia de las transacciones.
5. Entrada en el mercado de capital privado
Como parte de su programa más amplio de promoción de criptomonedas, la empresa ha logrado por primera vez el acceso a la propiedad privada a través de la tecnología blockchain, lanzando acciones tokenizadas de dos conocidas empresas tecnológicas para usuarios europeos. Este movimiento se beneficia del entorno regulatorio más flexible de la Unión Europea, lo que permite a los inversores comunes acceder a acciones de empresas no cotizadas que normalmente están disponibles solo para insiders e inversores de alto patrimonio.
Diseño abierto de una plataforma de intercambio de criptomonedas
1. Mecanismo de custodia y mapeo
Mecanismo de custodia: los tokens de acciones de esta plataforma son adquiridos y custodiados por una empresa financiera, que almacena acciones reales o activos de ETF en una institución de custodia de terceros conforme a la normativa. Cada token está anclado 1:1 al activo subyacente, y el proceso de custodia está estrictamente regulado para garantizar la seguridad y transparencia de los activos. El sitio web enfatiza que el mecanismo de prueba de reservas de esta empresa financiera se verifica periódicamente a través de una plataforma de oráculos, asegurando la correspondencia entre los tokens y los activos reales.
Mecanismo de mapeo: Estos Token de acciones están basados en el Token de una cadena pública de alto rendimiento, representando una parte de la propiedad de acciones o ETF subyacentes. El proceso de tokenización se realiza a través de contratos inteligentes, y el precio se sincroniza en tiempo real con el mercado tradicional a través de oráculos. Los usuarios pueden transferir los Token a una billetera compatible y utilizarlos en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) para negociar, minería de liquidez o como colateral. El sitio web señala especialmente que estos Token se pueden canjear en cualquier momento por el valor en efectivo de los activos subyacentes, y el proceso de liquidación es rápido y eficiente.
2. Licencia de cumplimiento regulatorio
Marco de cumplimiento: La plataforma colabora activamente con empresas financieras asociadas y con reguladores globales para asegurar que los Token de acciones cumplen con las leyes y regulaciones locales. El sitio web deja claro que la plataforma implementa estrictos procesos de KYC y AML, y todos los usuarios deben pasar por la verificación de identidad. La emisión y el comercio de los Token de acciones están sujetos al marco regulatorio de las empresas financieras asociadas.
Restricciones regionales: estos Token de acciones actualmente están abiertos solo a clientes no estadounidenses, no se admiten usuarios de mercados como Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, Unión Europea y Australia; los mercados objetivo incluyen Europa (algunas regiones), América Latina, África y Asia.
Desafíos y perspectivas regulatorias: el sitio web reconoce que los valores tokenizados enfrentan un complejo entorno regulatorio internacional. La plataforma está en comunicación con las autoridades regulatorias y planea expandir gradualmente las jurisdicciones compatibles, enfatizando su estrategia de prioridad de cumplimiento para reducir riesgos legales.
3. Tiempo de transacción y tratamiento de acciones de la empresa
Hora de negociación: Los tokens de acciones de esta plataforma admiten operaciones 24/5 (de lunes a viernes todo el día), rompiendo la limitación del mercado de acciones estadounidense tradicional de 9:30 a 16:00 (hora del este de EE. UU.). Durante el período de cierre (fines de semana y días festivos en EE. UU.), el comercio en cadena aún se puede realizar, y los precios se basan en el último precio de cierre proporcionado por el oráculo y la oferta y demanda del mercado, lo que puede resultar en fluctuaciones de precios similares a un "mercado de predicciones". La plataforma planea implementar operaciones 7/24 en el futuro.
Tratamiento de acciones corporativas: El sitio web aclara que los titulares de tokens de acciones no disfrutan del derecho de voto de los accionistas tradicionales ni del derecho a participar en la asamblea de accionistas. Los dividendos se distribuyen indirectamente a través de un mecanismo de ajuste del precio del token, equivalente a airdrops de tokens en proporción a la tenencia de los usuarios, asegurando la transmisión de beneficios económicos. Otras acciones corporativas (como divisiones de acciones, fusiones) son manejadas por la compañía financiera asociada, y la cantidad o el valor de los tokens se ajusta en consecuencia para reflejar los cambios en los activos subyacentes.
4. Blockchains admitidas y situación de emisión
Blockchains soportadas: Los tokens de acciones de esta plataforma están actualmente basados en una cadena pública de alto rendimiento, utilizando el estándar de tokens de dicha cadena. Según el sitio web oficial, la elección de esta cadena pública se debe a su alta capacidad de procesamiento, bajos costos de transacción y un ecosistema maduro. La plataforma y la compañía financiera asociada planean expandir los tokens de acciones a otras cadenas públicas de alto rendimiento en el futuro, para mejorar la interoperabilidad y la cobertura del mercado.
Situación de emisión: Estos tokens de acciones son emitidos por empresas financieras asociadas, y la primera tanda incluye 60 acciones y ETF de EE. UU., que abarcan varias conocidas empresas tecnológicas y ETF. Según el sitio web oficial, la plataforma lanzará estos tokens de acciones a partir del 30 de junio de 2025 y planea seguir aumentando la variedad de activos soportados. Estos tokens también se pueden negociar en otras plataformas de intercambio y plataformas DeFi, ampliando así la cobertura del mercado.
Comparación de dos modos
En comparación, la primera empresa tiene mejor cumplimiento y una mayor cobertura en la población general, además ofrece acciones no cotizadas; mientras que la segunda plataforma cubre más regiones y admite transacciones nativas en la cadena y protocolos DeFi, lo que se ajusta más al ecosistema de criptomonedas.
Para los equipos de emprendimiento, participar en la emisión de nuevos activos de tokenización de acciones puede que no les permita competir con estas dos grandes empresas, pero por el momento, todavía hay dos tipos de oportunidades:
Cobertura de segmentos de población o regiones, similar a la lógica de reemplazar a los corredores tradicionales, cubriendo regiones y grupos de personas que los corredores tradicionales no pueden alcanzar, pero que las criptomonedas pueden tocar;
Innovación en productos financieros, una vez que los Tokens de acciones se incorporan al fondo de activos, el equipo de emprendimiento puede ofrecer nuevos activos derivados y estrategias de negociación para diferenciarse de las grandes bolsas, como contratos de alta palanca, ETF apalancados, etc.