tasa de financiación Arbitraje: la rentabilidad segura de las instituciones y la fuente de beneficios que los inversores minoristas tienen dificultades para alcanzar.
Tasa de financiación de arbitraje: ingresos seguros para instituciones, fuente de ganancias difícil de alcanzar para los inversores minoristas
Una, concepto y principio básico de la tasa de financiación
1.1 Características del contrato perpetuo
Los contratos perpetuos son un tipo de derivado especial en el mercado de criptomonedas, que tienen dos características principales en comparación con los contratos de futuros tradicionales:
No hay fecha de entrega fija, se puede mantener a largo plazo siempre que el margen sea suficiente.
Mantener el anclaje con el precio al contado a través del mecanismo de tasa de financiación
Los contratos perpetuos utilizan un mecanismo de doble precio:
Precio de marcado: se utiliza para calcular si hay liquidación, se obtiene de un promedio ponderado de múltiples intercambios de spot.
Precio de transacción en tiempo real: precio de transacción real, determina el costo de apertura de posiciones.
1.2 Definición y cálculo de la tasa de financiación
La tasa de financiación es el mecanismo que ajusta la fuerza de compra y venta en los contratos perpetuos, con el objetivo de acercar el precio del contrato al precio al contado.
tasa de financiación consta de dos partes:
Parte de la prima = ( precio del contrato - precio del índice al contado ) / precio del índice al contado
Parte fija = tasa base establecida por el exchange
Cuando la tasa de financiación es positiva, los compradores pagan a los vendedores; cuando es negativa, es al revés. Generalmente se liquidan cada 8 horas.
1.3 comprensión sencilla de la tasa de financiación
Se puede comparar el mecanismo de tasa de financiación de los contratos perpetuos con el mercado de alquiler.
Inversor minorista ( largo ) = Inversor que compra contratos perpetuos
Propietario ( corto ) = Inversor que hace cortos en contratos perpetuos
Alquiler real ( Precio en tiempo real del contrato ) = Precio de transacción del mercado de contratos perpetuos
Cuando el alquiler es superior al precio promedio, el inquilino debe pagar un "hongbao" al propietario; y viceversa.
Esencialmente, la tasa de financiación es un mecanismo de ajuste dinámico del mercado, utilizado para castigar a la parte que rompe el equilibrio y recompensar a la parte que corrige el equilibrio.
Dos, estrategia de arbitraje de tasa de financiación
2.1 El principio del arbitraje de tasa de financiación
La clave del arbitraje de tasa de financiación es:
A través de la cobertura de posiciones de spot y contratos, se asegura la tasa de financiación.
al mismo tiempo evitar el riesgo de fluctuación de precios
La lógica básica incluye:
Determinar la dirección de la tasa
Establecer posiciones de cobertura inversa
Ganar la diferencia de la tasa de financiación
Esta es una estrategia delta neutral que solo gana la tasa de financiación y no asume el riesgo de precio.
2.2 Tres métodos de arbitraje de tasa de financiación
Arbitraje en una sola moneda en un solo intercambio ( es el más común )
Determinar la dirección: abrir un contrato en corto cuando la tasa es positiva + abrir una posición larga en el mercado al contado
Establecer posición
Cobro de tasas
Arbitraje entre intercambios de un solo tipo de moneda
Selecciona dos intercambios con diferencias de tasa de financiación significativas.
Hacer corto en el intercambio A, hacer largo en el intercambio B
Ganar la diferencia de tasa
Arbitraje de múltiples monedas
Seleccionar criptomonedas altamente relevantes
Vender en corto monedas de alta tasa de financiación, comprar monedas de baja tasa de financiación
Ganar la diferencia de tasas + ingresos por volatilidad
La dificultad aumenta secuencialmente, la mayoría son del primer tipo. También se puede aumentar el apalancamiento para realizar arbitraje mejorado, pero el riesgo es mayor.
Tres, ventajas institucionales: barreras difíciles de alcanzar para los inversores minoristas
3.1 Dimensiones de identificación de oportunidades
Instituciones:
Monitoreo en tiempo real de miles de criptomonedas en todo el mercado
Identificación de oportunidades de arbitraje en milisegundos
inversor minorista:
Depender de herramientas manuales o de terceros
Solo se pueden cubrir datos rezagados y unas pocas criptomonedas.
3.2 eficiencia de captura de oportunidades
Las instituciones tienen una gran ventaja en tecnología y volumen de operaciones, y las ganancias por arbitraje pueden ser varias veces superiores a las de los inversores minoristas.
3.3 sistema de control de riesgos
Institución:
Respuesta en milisegundos
Cálculo preciso y ajuste dinámico de posiciones
Procesar una gran cantidad de criptomonedas al mismo tiempo
inversor minorista:
Respuesta lenta
Falta de capacidad de cálculo preciso
Solo se pueden procesar una cantidad limitada de criptomonedas en orden.
Cuarta, perspectivas de estrategias de arbitraje y adaptación para inversores
4.1 Diferencias en las estrategias de las instituciones y capacidad del mercado
Estrategia institucional "muy similar":
Datong: la idea básica es similar
Pequeñas diferencias: cada uno tiene sus preferencias y ventajas.
Capacidad del mercado:
La capacidad total de arbitraje actualmente supera los cien mil millones.
Cambia dinámicamente con el crecimiento de la plataforma de derivados
4.2 Adaptabilidad de diferentes inversores
Características de la estrategia de Arbitraje:
Riesgo muy bajo, rara vez hay retrocesos
Rendimiento relativamente estable pero con un límite más bajo
Adecuado para:
Inversor conservador
Inversores institucionales aversos al riesgo
No apto:
Inversor minorista ( alto costo de aprendizaje, bajo rendimiento )
Inversores que buscan altos rendimientos
Sugerencias para inversores minoristas:
Elija productos de arbitraje de instituciones transparentes y conformes, como "lastre" para la asignación de activos.
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tasa de financiación Arbitraje: la rentabilidad segura de las instituciones y la fuente de beneficios que los inversores minoristas tienen dificultades para alcanzar.
Tasa de financiación de arbitraje: ingresos seguros para instituciones, fuente de ganancias difícil de alcanzar para los inversores minoristas
Una, concepto y principio básico de la tasa de financiación
1.1 Características del contrato perpetuo
Los contratos perpetuos son un tipo de derivado especial en el mercado de criptomonedas, que tienen dos características principales en comparación con los contratos de futuros tradicionales:
Los contratos perpetuos utilizan un mecanismo de doble precio:
1.2 Definición y cálculo de la tasa de financiación
La tasa de financiación es el mecanismo que ajusta la fuerza de compra y venta en los contratos perpetuos, con el objetivo de acercar el precio del contrato al precio al contado.
tasa de financiación consta de dos partes:
Cuando la tasa de financiación es positiva, los compradores pagan a los vendedores; cuando es negativa, es al revés. Generalmente se liquidan cada 8 horas.
1.3 comprensión sencilla de la tasa de financiación
Se puede comparar el mecanismo de tasa de financiación de los contratos perpetuos con el mercado de alquiler.
Cuando el alquiler es superior al precio promedio, el inquilino debe pagar un "hongbao" al propietario; y viceversa.
Esencialmente, la tasa de financiación es un mecanismo de ajuste dinámico del mercado, utilizado para castigar a la parte que rompe el equilibrio y recompensar a la parte que corrige el equilibrio.
Dos, estrategia de arbitraje de tasa de financiación
2.1 El principio del arbitraje de tasa de financiación
La clave del arbitraje de tasa de financiación es:
La lógica básica incluye:
Esta es una estrategia delta neutral que solo gana la tasa de financiación y no asume el riesgo de precio.
2.2 Tres métodos de arbitraje de tasa de financiación
La dificultad aumenta secuencialmente, la mayoría son del primer tipo. También se puede aumentar el apalancamiento para realizar arbitraje mejorado, pero el riesgo es mayor.
Tres, ventajas institucionales: barreras difíciles de alcanzar para los inversores minoristas
3.1 Dimensiones de identificación de oportunidades
Instituciones:
inversor minorista:
3.2 eficiencia de captura de oportunidades
Las instituciones tienen una gran ventaja en tecnología y volumen de operaciones, y las ganancias por arbitraje pueden ser varias veces superiores a las de los inversores minoristas.
3.3 sistema de control de riesgos
Institución:
inversor minorista:
Cuarta, perspectivas de estrategias de arbitraje y adaptación para inversores
4.1 Diferencias en las estrategias de las instituciones y capacidad del mercado
Estrategia institucional "muy similar":
Capacidad del mercado:
4.2 Adaptabilidad de diferentes inversores
Características de la estrategia de Arbitraje:
Adecuado para:
No apto:
Sugerencias para inversores minoristas: Elija productos de arbitraje de instituciones transparentes y conformes, como "lastre" para la asignación de activos.