Hong Kong se esfuerza por convertirse en el líder mundial en tokenización
A medida que la tokenización de activos del mundo real (RWA) acelera su entrada en la corriente principal, una transformación que remodela la infraestructura financiera está ocurriendo silenciosamente. Actualmente, más de 24,000 millones de dólares en RWA están en circulación en cadenas públicas, abarcando múltiples áreas como bonos del Tesoro estadounidenses de rendimiento, fondos de crédito privado, mercancías tokenizadas y bienes raíces. Este intento, que alguna vez se consideró un "experimento de criptomonedas", se está convirtiendo gradualmente en una parte importante del sistema financiero global.
En esta transformación, Hong Kong está buscando activamente una posición de liderazgo. La reciente publicación de la "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales 2.0" introdujo el marco regulatorio "Leap", ampliando el alcance de la regulación a los emisores de monedas estables, custodios y plataformas de RWA. Esta medida no solo indica que Hong Kong permite la tokenización, sino que también destaca su determinación de promover activamente la tokenización.
El marco "Leap" abarca cuatro aspectos: simplificación legal y regulatoria, expansión de productos tokenizados, promoción de casos de uso y desarrollo de talento y socios. A través de la implementación de un sistema de licencias para stablecoins, la clarificación del marco regulatorio para ETF tokenizados, y la continuación de proyectos piloto de bonos digitales y finanzas verdes, Hong Kong se esfuerza por construir un ecosistema de tokenización más amplio, que incluye una variedad de tipos de activos, desde metales preciosos hasta infraestructura de energías renovables.
En comparación con otros mercados, la estrategia de Hong Kong es más abierta e inclusiva. Singapur ha adoptado un enfoque más cauteloso, centrado principalmente en la participación institucional y limitando a los inversores minoristas; mientras que Hong Kong permite la participación de usuarios minoristas bajo el principio de establecer reglas de adecuación claras, ampliando así el espacio del mercado potencial. En comparación con el marco normativo del mercado de activos criptográficos de la UE y el panorama regulatorio fragmentado de EE. UU., Hong Kong ofrece un sistema regulatorio más unificado y basado en principios, proporcionando la claridad necesaria para innovadores e inversores.
Sin embargo, tener solo un buen marco político no es suficiente para garantizar el éxito de los productos de tokenización. El verdadero desafío radica en crear productos que el mercado realmente necesite y esté dispuesto a adoptar. Muchas de las razones por las cuales los proyectos de tokenización fracasan no son problemas técnicos o regulatorios, sino la falta de valor comercial real y demanda del mercado. Los productos de tokenización exitosos, como los productos de tokenización de bonos del tesoro estadounidense y protocolos de crédito privado como Maple Finance, han logrado una amplia adopción porque realmente abordan las necesidades reales de grupos de usuarios específicos.
El ecosistema local de Hong Kong también está evolucionando en esta dirección. El "Project Ensemble" de la Autoridad Monetaria de Hong Kong está explorando múltiples escenarios como la tokenización de bonos, fondos, créditos de carbono, infraestructura de estaciones de carga y financiamiento de la cadena de suministro. Aunque estos proyectos tienen un gran potencial, aún no ha surgido un producto "exitoso" que pueda conectar a gran escala los tres elementos: activos, audiencia y escenarios de uso.
La competencia en la próxima fase será determinada por el grado de adecuación del producto al mercado, y no por un mayor apoyo político. Las cuestiones clave que enfrenta Hong Kong incluyen: ¿Puede atraer a los ahorradores del sudeste asiático a invertir en productos de moneda estable que realmente generen beneficios? ¿Puede conectar los activos industriales de China con el capital global a través de formas de empaquetado digital conformes? ¿Puede incubar una nueva generación de productos RWA que no solo sean legales y conformes, sino que también satisfagan verdaderamente la demanda del mercado?
Las respuestas a estas preguntas determinarán si RWA puede convertirse en una transformación financiera duradera y también decidirán si Hong Kong puede convertirse en un líder global en tokenización. Si tiene éxito, Hong Kong no solo será el líder en este campo, sino que también tiene más posibilidades de convertirse en uno de los importantes modeladores de las formas financieras del futuro.
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Hong Kong lanza el marco Leap, buscando convertirse en un líder global en tokenización.
Hong Kong se esfuerza por convertirse en el líder mundial en tokenización
A medida que la tokenización de activos del mundo real (RWA) acelera su entrada en la corriente principal, una transformación que remodela la infraestructura financiera está ocurriendo silenciosamente. Actualmente, más de 24,000 millones de dólares en RWA están en circulación en cadenas públicas, abarcando múltiples áreas como bonos del Tesoro estadounidenses de rendimiento, fondos de crédito privado, mercancías tokenizadas y bienes raíces. Este intento, que alguna vez se consideró un "experimento de criptomonedas", se está convirtiendo gradualmente en una parte importante del sistema financiero global.
En esta transformación, Hong Kong está buscando activamente una posición de liderazgo. La reciente publicación de la "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales 2.0" introdujo el marco regulatorio "Leap", ampliando el alcance de la regulación a los emisores de monedas estables, custodios y plataformas de RWA. Esta medida no solo indica que Hong Kong permite la tokenización, sino que también destaca su determinación de promover activamente la tokenización.
El marco "Leap" abarca cuatro aspectos: simplificación legal y regulatoria, expansión de productos tokenizados, promoción de casos de uso y desarrollo de talento y socios. A través de la implementación de un sistema de licencias para stablecoins, la clarificación del marco regulatorio para ETF tokenizados, y la continuación de proyectos piloto de bonos digitales y finanzas verdes, Hong Kong se esfuerza por construir un ecosistema de tokenización más amplio, que incluye una variedad de tipos de activos, desde metales preciosos hasta infraestructura de energías renovables.
En comparación con otros mercados, la estrategia de Hong Kong es más abierta e inclusiva. Singapur ha adoptado un enfoque más cauteloso, centrado principalmente en la participación institucional y limitando a los inversores minoristas; mientras que Hong Kong permite la participación de usuarios minoristas bajo el principio de establecer reglas de adecuación claras, ampliando así el espacio del mercado potencial. En comparación con el marco normativo del mercado de activos criptográficos de la UE y el panorama regulatorio fragmentado de EE. UU., Hong Kong ofrece un sistema regulatorio más unificado y basado en principios, proporcionando la claridad necesaria para innovadores e inversores.
Sin embargo, tener solo un buen marco político no es suficiente para garantizar el éxito de los productos de tokenización. El verdadero desafío radica en crear productos que el mercado realmente necesite y esté dispuesto a adoptar. Muchas de las razones por las cuales los proyectos de tokenización fracasan no son problemas técnicos o regulatorios, sino la falta de valor comercial real y demanda del mercado. Los productos de tokenización exitosos, como los productos de tokenización de bonos del tesoro estadounidense y protocolos de crédito privado como Maple Finance, han logrado una amplia adopción porque realmente abordan las necesidades reales de grupos de usuarios específicos.
El ecosistema local de Hong Kong también está evolucionando en esta dirección. El "Project Ensemble" de la Autoridad Monetaria de Hong Kong está explorando múltiples escenarios como la tokenización de bonos, fondos, créditos de carbono, infraestructura de estaciones de carga y financiamiento de la cadena de suministro. Aunque estos proyectos tienen un gran potencial, aún no ha surgido un producto "exitoso" que pueda conectar a gran escala los tres elementos: activos, audiencia y escenarios de uso.
La competencia en la próxima fase será determinada por el grado de adecuación del producto al mercado, y no por un mayor apoyo político. Las cuestiones clave que enfrenta Hong Kong incluyen: ¿Puede atraer a los ahorradores del sudeste asiático a invertir en productos de moneda estable que realmente generen beneficios? ¿Puede conectar los activos industriales de China con el capital global a través de formas de empaquetado digital conformes? ¿Puede incubar una nueva generación de productos RWA que no solo sean legales y conformes, sino que también satisfagan verdaderamente la demanda del mercado?
Las respuestas a estas preguntas determinarán si RWA puede convertirse en una transformación financiera duradera y también decidirán si Hong Kong puede convertirse en un líder global en tokenización. Si tiene éxito, Hong Kong no solo será el líder en este campo, sino que también tiene más posibilidades de convertirse en uno de los importantes modeladores de las formas financieras del futuro.