El mercado de criptomonedas podría estar a punto de experimentar un punto de inflexión, Aave lanza el plan V4
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha seguido careciendo de una dirección clara, lo que ha llevado a una caída generalizada de Bitcoin y altcoins. La correlación entre los activos encriptados sigue siendo cercana al punto más alto desde principios de año. La incertidumbre de los factores macroeconómicos confirma nuestra opinión de abril: la economía macro continuará dominando el rendimiento de BTC, la entrada de ETF al contado en EE. UU. está disminuyendo gradualmente, y el mercado comienza a buscar otros catalizadores más allá de la reducción a la mitad de Bitcoin.
A pesar de que el Banco Central Europeo y otros reafirmaron los planes de recorte de tasas para el verano, los datos de inflación de EE. UU. más altos de lo esperado han generado preocupaciones en el mercado sobre un retraso en el recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. Esto ha llevado a un fortalecimiento del dólar, lo que a su vez ha ejercido presión sobre el mercado de criptomonedas. Sin embargo, tras la reunión de la Reserva Federal, la tendencia del dólar se ha estancado, y los datos de empleo no agrícola del 3 de mayo y los datos de solicitudes de desempleo del 9 de mayo fueron más débiles de lo esperado, aumentando la posibilidad de una aceleración en los recortes de tasas.
Creemos que la tasa de desempleo en Estados Unidos no será temporalmente el foco de la Reserva Federal. La economía estadounidense seguirá siendo apoyada por los avances tecnológicos y el gasto del gobierno. En la próxima reunión del FOMC, es probable que la Reserva Federal aún se centre en los indicadores de inflación, lo que resalta la importancia de los próximos datos del PPI y CPI.
Además, desde que GBTC se transformó en un fondo abierto, ha habido entradas de capital. Aunque no está claro el origen de estas entradas, esto marca la finalización de la rotación estructural de capital. Mirando hacia el futuro, esperamos que los datos de flujo no presenten distorsiones estructurales.
En cuanto a la cadena, Aave ha anunciado recientemente su cuarta iteración del protocolo (V4). V4 incluye varias mejoras arquitectónicas, como una capa de liquidez unificada, tasas de interés difusas y primas de liquidez. V4 también se centra en fortalecer el uso de su stablecoin GHO y mejorar la gestión de riesgos y el motor de liquidación.
Aunque se espera que la red principal de V4 se lance en el segundo trimestre de 2025, este anuncio refleja la madurez de los protocolos DeFi en sus funciones centrales. Esto podría establecer un precedente para nuevos protocolos en términos de descentralización, utilidad a largo plazo de los tokens e iteración funcional.
Expandir las funcionalidades del protocolo DeFi es un desafío técnico. Los protocolos DeFi exitosos suelen expandirse mediante el despliegue de nuevas versiones e incentivando la migración de liquidez. Estas migraciones entre versiones a menudo requieren mucho tiempo, como Aave V3 que hasta septiembre de 2023 superó a V2 en TVL. El ciclo de adopción de V4 también podría experimentar un proceso similar.
A pesar de que la nueva versión ha mejorado sus funciones, la cautelosa migración de la liquidez destaca la importancia del efecto Lindy en el mercado de criptomonedas. Un entorno descentralizado significa que el tiempo suele ser el método más confiable para determinar la seguridad de un protocolo. Esto refleja la característica de inmutabilidad de los contratos inteligentes y la naturaleza financiera de los productos web3.
El mapa de ruta de Aave 2030 parece competir con el Endgame de Maker, especialmente en el ámbito de las stablecoins. Ambos protocolos están a la vanguardia en TVL, pero difieren en los activos de préstamo. El crecimiento de la capitalización de mercado de DAI es limitado, mientras que Aave parece centrarse en el campo de las stablecoins descentralizadas, aunque este sector ha estado en declive en comparación con las stablecoins centralizadas.
Aunque estos planes a largo plazo ofrecen una visión del futuro del protocolo, creemos que a corto plazo el mercado puede seguir prestando más atención al entorno macroeconómico.
En la próxima semana, el mercado estará atento a los datos de inflación de EE. UU. y al discurso del presidente de la FOMC, Powell. A menos que ocurra un evento significativo, la volatilidad podría seguir comprimiéndose. La correlación entre los mercados tradicionales y los activos encriptación podría aumentar, y las criptomonedas se referenciarán al mercado de valores de EE. UU. La fecha límite para la presentación del 13-F es el 15 de mayo, y será interesante observar quién tiene participación en el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. En cuanto a ETH, a medida que se aproxima la fecha límite para la solicitud del ETF al contado de VanEck, podría continuar rezagándose, ya que las expectativas del mercado para su aprobación son bajas.
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quietly_staking
· hace13h
mantenerse al margen profundizar en el protocolo
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TradFiRefugee
· hace14h
Luego hablaremos, primero a relajarse.
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CryptoPhoenix
· hace14h
El mercado cae no es una prueba, es mi estación de fe para depositar lucha.
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ForumLurker
· hace14h
Otra vez en el sueño comerciando con criptomonedas.
Aave publica el plan V4, la iteración de funciones del protocolo de Finanzas descentralizadas se actualiza nuevamente.
El mercado de criptomonedas podría estar a punto de experimentar un punto de inflexión, Aave lanza el plan V4
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha seguido careciendo de una dirección clara, lo que ha llevado a una caída generalizada de Bitcoin y altcoins. La correlación entre los activos encriptados sigue siendo cercana al punto más alto desde principios de año. La incertidumbre de los factores macroeconómicos confirma nuestra opinión de abril: la economía macro continuará dominando el rendimiento de BTC, la entrada de ETF al contado en EE. UU. está disminuyendo gradualmente, y el mercado comienza a buscar otros catalizadores más allá de la reducción a la mitad de Bitcoin.
A pesar de que el Banco Central Europeo y otros reafirmaron los planes de recorte de tasas para el verano, los datos de inflación de EE. UU. más altos de lo esperado han generado preocupaciones en el mercado sobre un retraso en el recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. Esto ha llevado a un fortalecimiento del dólar, lo que a su vez ha ejercido presión sobre el mercado de criptomonedas. Sin embargo, tras la reunión de la Reserva Federal, la tendencia del dólar se ha estancado, y los datos de empleo no agrícola del 3 de mayo y los datos de solicitudes de desempleo del 9 de mayo fueron más débiles de lo esperado, aumentando la posibilidad de una aceleración en los recortes de tasas.
Creemos que la tasa de desempleo en Estados Unidos no será temporalmente el foco de la Reserva Federal. La economía estadounidense seguirá siendo apoyada por los avances tecnológicos y el gasto del gobierno. En la próxima reunión del FOMC, es probable que la Reserva Federal aún se centre en los indicadores de inflación, lo que resalta la importancia de los próximos datos del PPI y CPI.
Además, desde que GBTC se transformó en un fondo abierto, ha habido entradas de capital. Aunque no está claro el origen de estas entradas, esto marca la finalización de la rotación estructural de capital. Mirando hacia el futuro, esperamos que los datos de flujo no presenten distorsiones estructurales.
En cuanto a la cadena, Aave ha anunciado recientemente su cuarta iteración del protocolo (V4). V4 incluye varias mejoras arquitectónicas, como una capa de liquidez unificada, tasas de interés difusas y primas de liquidez. V4 también se centra en fortalecer el uso de su stablecoin GHO y mejorar la gestión de riesgos y el motor de liquidación.
Aunque se espera que la red principal de V4 se lance en el segundo trimestre de 2025, este anuncio refleja la madurez de los protocolos DeFi en sus funciones centrales. Esto podría establecer un precedente para nuevos protocolos en términos de descentralización, utilidad a largo plazo de los tokens e iteración funcional.
Expandir las funcionalidades del protocolo DeFi es un desafío técnico. Los protocolos DeFi exitosos suelen expandirse mediante el despliegue de nuevas versiones e incentivando la migración de liquidez. Estas migraciones entre versiones a menudo requieren mucho tiempo, como Aave V3 que hasta septiembre de 2023 superó a V2 en TVL. El ciclo de adopción de V4 también podría experimentar un proceso similar.
A pesar de que la nueva versión ha mejorado sus funciones, la cautelosa migración de la liquidez destaca la importancia del efecto Lindy en el mercado de criptomonedas. Un entorno descentralizado significa que el tiempo suele ser el método más confiable para determinar la seguridad de un protocolo. Esto refleja la característica de inmutabilidad de los contratos inteligentes y la naturaleza financiera de los productos web3.
El mapa de ruta de Aave 2030 parece competir con el Endgame de Maker, especialmente en el ámbito de las stablecoins. Ambos protocolos están a la vanguardia en TVL, pero difieren en los activos de préstamo. El crecimiento de la capitalización de mercado de DAI es limitado, mientras que Aave parece centrarse en el campo de las stablecoins descentralizadas, aunque este sector ha estado en declive en comparación con las stablecoins centralizadas.
Aunque estos planes a largo plazo ofrecen una visión del futuro del protocolo, creemos que a corto plazo el mercado puede seguir prestando más atención al entorno macroeconómico.
En la próxima semana, el mercado estará atento a los datos de inflación de EE. UU. y al discurso del presidente de la FOMC, Powell. A menos que ocurra un evento significativo, la volatilidad podría seguir comprimiéndose. La correlación entre los mercados tradicionales y los activos encriptación podría aumentar, y las criptomonedas se referenciarán al mercado de valores de EE. UU. La fecha límite para la presentación del 13-F es el 15 de mayo, y será interesante observar quién tiene participación en el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. En cuanto a ETH, a medida que se aproxima la fecha límite para la solicitud del ETF al contado de VanEck, podría continuar rezagándose, ya que las expectativas del mercado para su aprobación son bajas.