La inestabilidad del mercado, las políticas arancelarias se convierten en el centro de atención
Recientemente, el mercado ha mostrado una tendencia de oscilación, con un rendimiento débil de los activos de riesgo. A excepción del oro, que continúa su tendencia alcista, el mercado de acciones de EE. UU., las criptomonedas y las materias primas han mostrado un rendimiento general débil. Especialmente después de que Trump adoptara una postura firme sobre los aranceles a los automóviles, el mercado claramente se deterioró en la segunda mitad de la semana.
El mercado de criptomonedas ha estado en general tranquilo esta semana, pero con un impulso débil. A pesar de que la Cámara de Representantes de EE. UU. ha presentado un nuevo proyecto de ley destinado a regular las stablecoins de pago, la continua flexibilización de la política no ha logrado revertir de inmediato la tendencia a la baja del mercado. En un contexto de baja liquidez general y con la incertidumbre macroeconómica aún presente, el mercado sigue esperando nuevas señales de dirección.
En cuanto a los datos económicos, la última previsión de GDPNow para el PIB del primer trimestre es del -1.8%, sin cambios respecto a la semana pasada. La tendencia de debilitamiento de la economía estadounidense es clara, pero aún no se han presentado señales de recesión definidas. El mercado laboral muestra signos significativos de agotamiento, con un aumento en la tasa de desempleo en 290 áreas metropolitanas. Los datos del PCE de febrero superaron las expectativas, pero el gasto personal ha disminuido, lo que refleja una situación de debilidad económica coexistente con alta inflación.
En términos de liquidez, la liquidez amplia de la Reserva Federal muestra una mejora marginal, pero aún se mantiene en alrededor de 6 billones. La curva de rendimiento de los bonos del gobierno presenta características de "bear steepening", con una pendiente de los bonos a largo plazo claramente superior a la del corto plazo. El spread de crédito de los bonos de alto rendimiento continúa ampliándose, lo que indica que los inversores están cada vez más presionados por el entorno microeconómico de las empresas, lo que podría agravar el riesgo de recesión económica.
El enfoque del mercado en el futuro seguirá centrado en la política arancelaria recíproca que se anunciará pronto. Si los aranceles superan las expectativas o se enfrentan a represalias, podrían causar un gran impacto en un mercado ya frágil. Además, también se debe prestar atención a los datos de empleo de EE. UU. para evaluar mejor el riesgo de recesión.
En el actual entorno de "economía débil + alta inflación + políticas cambiantes", se recomienda a los inversores mantener la cautela y priorizar estrategias defensivas. Se puede asignar moderadamente a activos refugio como el oro y los bonos del Tesoro de EE. UU., y mantenerse alerta ante activos de riesgo como las acciones tecnológicas sobrevaloradas y las criptomonedas. El mercado aún enfrenta presiones a la baja a corto plazo, y se debe esperar señales macroeconómicas más claras que sean favorables.
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La política arancelaria provoca turbulencias en el mercado. La encriptación y los activos de riesgo tienen un rendimiento débil.
La inestabilidad del mercado, las políticas arancelarias se convierten en el centro de atención
Recientemente, el mercado ha mostrado una tendencia de oscilación, con un rendimiento débil de los activos de riesgo. A excepción del oro, que continúa su tendencia alcista, el mercado de acciones de EE. UU., las criptomonedas y las materias primas han mostrado un rendimiento general débil. Especialmente después de que Trump adoptara una postura firme sobre los aranceles a los automóviles, el mercado claramente se deterioró en la segunda mitad de la semana.
El mercado de criptomonedas ha estado en general tranquilo esta semana, pero con un impulso débil. A pesar de que la Cámara de Representantes de EE. UU. ha presentado un nuevo proyecto de ley destinado a regular las stablecoins de pago, la continua flexibilización de la política no ha logrado revertir de inmediato la tendencia a la baja del mercado. En un contexto de baja liquidez general y con la incertidumbre macroeconómica aún presente, el mercado sigue esperando nuevas señales de dirección.
En cuanto a los datos económicos, la última previsión de GDPNow para el PIB del primer trimestre es del -1.8%, sin cambios respecto a la semana pasada. La tendencia de debilitamiento de la economía estadounidense es clara, pero aún no se han presentado señales de recesión definidas. El mercado laboral muestra signos significativos de agotamiento, con un aumento en la tasa de desempleo en 290 áreas metropolitanas. Los datos del PCE de febrero superaron las expectativas, pero el gasto personal ha disminuido, lo que refleja una situación de debilidad económica coexistente con alta inflación.
En términos de liquidez, la liquidez amplia de la Reserva Federal muestra una mejora marginal, pero aún se mantiene en alrededor de 6 billones. La curva de rendimiento de los bonos del gobierno presenta características de "bear steepening", con una pendiente de los bonos a largo plazo claramente superior a la del corto plazo. El spread de crédito de los bonos de alto rendimiento continúa ampliándose, lo que indica que los inversores están cada vez más presionados por el entorno microeconómico de las empresas, lo que podría agravar el riesgo de recesión económica.
El enfoque del mercado en el futuro seguirá centrado en la política arancelaria recíproca que se anunciará pronto. Si los aranceles superan las expectativas o se enfrentan a represalias, podrían causar un gran impacto en un mercado ya frágil. Además, también se debe prestar atención a los datos de empleo de EE. UU. para evaluar mejor el riesgo de recesión.
En el actual entorno de "economía débil + alta inflación + políticas cambiantes", se recomienda a los inversores mantener la cautela y priorizar estrategias defensivas. Se puede asignar moderadamente a activos refugio como el oro y los bonos del Tesoro de EE. UU., y mantenerse alerta ante activos de riesgo como las acciones tecnológicas sobrevaloradas y las criptomonedas. El mercado aún enfrenta presiones a la baja a corto plazo, y se debe esperar señales macroeconómicas más claras que sean favorables.