Ethereum entra en la era institucional, ETH tiene el potencial de convertirse en un activo de un billón de dólares

Ethereum entra oficialmente en una nueva década, dando la bienvenida a una nueva fase de desarrollo. Como la blockchain programable más segura y con el mayor grado de descentralización a nivel mundial, Ethereum se ha convertido en la plataforma preferida por las instituciones. Así como Bitcoin es conocido como "oro digital", el activo nativo de Ethereum, ETH, también está ganando gradualmente el estatus de "petróleo digital escaso".

Las principales instituciones han incluido ETH en sus reservas estratégicas a largo plazo, y para 2025, la acumulación de "reservas estratégicas de ETH" ha superado los 1.7 millones de monedas. Con el aumento de la cantidad de ETH en manos de instituciones, ETH se ha convertido en el primer activo digital que puede generar ingresos.

ETH puede ser considerado como un bono de internet, y el staking proporciona a las instituciones una forma de acumulación de ingresos de bajo riesgo. A medida que se expande el alcance de las aplicaciones de Ethereum, ETH se vuelve cada vez más escaso, y las instituciones comienzan a prestar atención al staking y a los validadores distribuidos, debido a sus ventajas de seguridad.

Las instituciones generalmente creen que Ethereum impulsará el desarrollo de la economía en cadena a nivel global. Este es uno de los principales motores que podrían llevar a Ethereum a convertirse en una red de billones de dólares en el futuro.

La era institucional de Ethereum ha llegado

Las instituciones están adoptando masivamente Ethereum. A medida que los principales actores de Wall Street descubren el potencial innovador de las stablecoins, DeFi y RWA, Ethereum se está convirtiendo en su plataforma descentralizada preferida. Varias grandes instituciones financieras están operando en Ethereum, ya que ocupa una posición dominante en estos campos, al tiempo que ofrece ventajas significativas de descentralización y seguridad.

ETH también se está convirtiendo gradualmente en un activo de reserva. En los últimos años, varias grandes empresas han incluido BTC en sus activos de reserva. Sin embargo, recientemente, un grupo de empresas que cotizan en bolsa, DAO y fundaciones nativas de criptomonedas han comenzado a acumular ETH como activos de tenencia a largo plazo. Actualmente, más de 1.7 millones de ETH(, valorados en 5.9 mil millones de dólares), han sido bloqueados como activos de reserva, con un aumento interanual del total de reservas al doble.

Ethereum se está convirtiendo en la nueva generación de infraestructura financiera global. Los inversores institucionales están reservando ETH porque reconocen que ETH es la base monetaria de esta infraestructura. ETH es el primer activo digital que cuenta con neutralidad confiable, escasez, utilidad y rentabilidad. BTC es reconocido como el primer activo de reserva en el ámbito de las criptomonedas, mientras que ETH es el primer activo de reserva que puede generar ingresos.

¿Por qué las instituciones prefieren el "petróleo digital" en lugar del "oro digital"?

Bitcoin es sin duda el primer oro digital del mundo. Como un medio de almacenamiento de valor no soberano, Bitcoin tiene propiedades únicas que son muy atractivas para las instituciones. Pero Ethereum es un activo más dinámico, ya que impulsa el desarrollo de la economía en cadena a nivel global. A medida que la economía global se traslada a la cadena, la utilidad y la escasez de Ethereum aumentarán simultáneamente. Si Bitcoin es el oro digital, entonces Ethereum es el petróleo digital.

Las instituciones comienzan a preferir el petróleo digital en lugar del oro digital, y se espera que esta tendencia continúe durante la próxima década. Las principales razones son tres:

1. BTC está en un estado estático, ETH participa en la construcción. Bitcoin ha tenido éxito actuando como una herramienta pasiva de almacenamiento de valor. En comparación, el éxito de Ethereum se debe a que siempre se mantiene en funcionamiento de manera eficiente. Ethereum es el combustible indispensable para la blockchain de contratos inteligentes más descentralizada y segura del mundo. Cada operación en el ecosistema de Ethereum requiere ETH como tarifa de transacción. Desde que se lanzó EIP-1559 en agosto de 2021, Ethereum ha destruido aproximadamente 4.6 millones de ETH, lo que equivale a un valor de aproximadamente 15.6 mil millones de dólares al precio actual, lo que resalta el papel importante de este activo en la economía en cadena. Actualmente, Ethereum asegura aproximadamente 237 mil millones de dólares en valor en redes L1 y principales L2, y a medida que la economía global se traslada más hacia la cadena, la demanda de ETH seguirá creciendo. Ethereum domina el mercado RWA y el suministro de stablecoins. En general, Ethereum está a la vanguardia en múltiples métricas, mientras que ETH es la fuente de energía de su ecosistema.

2. BTC tiene una tendencia inflacionaria, mientras que ETH se está volviendo cada vez más deflacionario. El plan de suministro de BTC es fijo, con una tasa de emisión actual de aproximadamente 0.85%, que disminuirá gradualmente con el tiempo. Debido a que la recompensa por bloque se reduce a la mitad cada cuatro años, los mineros dependerán cada vez más de los ingresos por tarifas de transacción para mantener sus operaciones. Algunos creen que existe un riesgo potencial en el presupuesto de seguridad de BTC. Ethereum ha adoptado una política monetaria diferente, vinculada directamente a la actividad económica. El límite total de emisión de ETH es del 1.51%, para incentivar la seguridad de la red, pero dado que aproximadamente el 80% de las tarifas de transacción se destruyen a través de EIP-1559, desde la fusión, la tasa neta de emisión de ETH ha sido de solo un 0.1% anual en promedio. ETH a menudo experimenta una deflación neta, a medida que crece la demanda por el espacio en bloques de Ethereum, el suministro total ( actualmente está ligeramente por debajo de 120 millones de ETH ) se espera que disminuya. En otras palabras, a medida que Ethereum se populariza, ETH se volverá cada vez más escaso.

3. BTC no genera ingresos, ETH es un activo generador de ingresos. El Bitcoin en sí no genera ingresos. Pero ETH es un producto digital de alto rendimiento. Los apostadores de ETH pueden actuar como validadores bloqueando Ethereum, y pueden obtener un rendimiento real de aproximadamente el 2.1% actualmente. Los apostadores pueden obtener la emisión de ETH y parte de las tarifas de transacción, y no hay riesgo de contraparte, lo que incentiva la tenencia a largo plazo y la participación activa en la red. La diferencia de ETH con otros activos criptográficos principales es que, a medida que la economía de Ethereum se expande, la tasa de rendimiento de los validadores también aumentará.

ETH como el activo de reserva líder a nivel mundial

ETH se ha convertido en el principal activo de reserva global debido a sus múltiples propiedades únicas. ETH satisface de manera inigualable tres requisitos clave:

Colateral de liquidación puro. A medida que la nueva economía continúa construyéndose sobre activos tokenizados que asumen riesgos de emisor y jurisdicción, el sistema financiero necesita un activo colateral confiable, neutral y no soberano. Este activo es ETH. Además de BTC, ETH es el único colateral "puro" en la economía en cadena, capaz de resistir completamente el riesgo de contraparte externa. El valor de garantía de 237 mil millones de dólares de Ethereum convierte a ETH en la piedra angular del sistema financiero de próxima generación, con resistencia a la censura.

Alta liquidez. ETH es el activo más líquido y principal en los pares de negociación DeFi. El papel de ETH en la economía en cadena es similar al del dólar en el mercado de divisas tradicional. La profunda liquidez de ETH y su amplia utilidad han llevado a que DAOs, fundaciones y empresas cotizadas compitan por acumular ETH como activo estratégico. La "reserva estratégica de ETH" está creciendo rápidamente, y los acumuladores también se benefician de su programabilidad. BTC permanece inactivo en la tesorería, mientras que ETH puede ser desplegado a través de casos de uso como staking y préstamos colaterales.

Rendimiento nativo del protocolo. Los directores financieros de las empresas buscan rendimientos, pero obtener ganancias sin asumir riesgos significativos de crédito o de contraparte no es fácil. El staking de ETH ofrece un rendimiento de bajo riesgo del 2-4%, y los rendimientos provienen directamente de las ganancias generadas por el staking en L1. Esto significa que los directores financieros pueden obtener una herramienta eficiente que genere flujo de caja para reservas, vinculando directamente su balance con el crecimiento y la seguridad de la nueva capa básica de la economía.

"bonos de Internet"

Debido a que el staking ha generado ingresos de protocolo nativo, ETH se ha convertido en el primer "bono de Internet" del mundo. Históricamente, los directores financieros de las empresas solían asignar fondos a bonos soberanos y bonos corporativos. El staking de ETH ha creado una nueva categoría de bonos, que tienen una comprensión amplia sobre la emisión, el riesgo y la situación de los ingresos. Hoy en día, este mercado es varios órdenes de magnitud más pequeño que el mercado de bonos soberanos y bonos corporativos. Pero a diferencia de los bonos corporativos y soberanos, ETH no tiene fecha de vencimiento, los ingresos se generan de forma permanente. Dado que los ingresos son generados por el protocolo, el staking de ETH también elimina el riesgo de contraparte; no hay riesgo de incumplimiento por parte del emisor del bono.

ETH es un activo global y resistente a la censura, cuyos rendimientos no están afectados por los ciclos de tasas de interés tradicionales. Actualmente, la tasa de rendimiento real para los stakers de ETH es de aproximadamente el 2.1%. Las instituciones siguen mostrando interés en el staking de Ethereum a pesar de que los rendimientos de los bonos del gobierno a corto plazo son más altos, lo que indica su firme creencia en ello. Si las tasas de interés disminuyen, estas instituciones pueden beneficiarse de un mayor rendimiento de los activos subyacentes, y a medida que aumenta el apetito por el riesgo del mercado, los activos subyacentes también se apreciarán.

Las principales instituciones compiten por acumular ETH

Las criptomonedas han consolidado firmemente su estatus como una clase de activos legítima, y Bitcoin es la puerta de entrada de las instituciones a este campo. Pero Ethereum es el resultado de su evolución natural. Ethereum combina el atractivo de almacenamiento de valor de Bitcoin, al mismo tiempo que ofrece rendimientos nativos y asegura la seguridad de la economía en cadena en constante desarrollo, como las stablecoins, RWA y DeFi. Las reservas estratégicas de Ethereum destacan esta importante transformación: las instituciones están acumulando ETH como un activo de reserva estratégica a largo plazo.

Muchas empresas que cotizan en bolsa y organizaciones nativas de Ethereum han implementado estrategias de gestión de fondos ETH. La mayoría de las estrategias están diseñadas para generar ingresos, mientras que otras ven el ETH como la moneda base para operaciones a largo plazo. Muchas organizaciones manejan ambas.

Los datos muestran que actualmente hay aproximadamente 1.7 millones de ETH( con un valor de aproximadamente 5.9 mil millones de dólares, lo que representa alrededor del 1.44% de la oferta total, ) se mantiene en reservas estratégicas.

Desde que comenzó a calentarse la competencia por las reservas estratégicas a principios del segundo trimestre, la cantidad de ETH acumulada por las instituciones ha superado con creces la emisión de ETH pagada a los validadores. A medida que la competencia se intensifica, ETH está soportando una presión deflacionaria cada vez mayor.

ETH es un activo generador de ingresos

Es evidente que las instituciones están adoptando la red Ethereum, y ETH se ha convertido en su activo complementario preferido. Diversas señales indican que, a medida que disminuyen los rendimientos de los bonos del gobierno, la demanda de staking de ETH por parte de las instituciones aumentará drásticamente, ya que estas buscan que su capital genere rendimientos reales, y el staking puede proporcionar esos rendimientos con el mínimo riesgo. Los validadores distribuidos juegan un papel clave en este proceso, ya que las instituciones prestan gran atención a la seguridad y a la reducción del riesgo de contraparte en sus estrategias de asignación de capital.

¿Por qué la participación puede sobresalir ( y cómo se integran los validadores distribuidos en esto )?

El staking de ETH es estructuralmente diferente de todas las demás opciones de rendimiento de ETH. Esto se debe a que ofrece un rendimiento predecible a nivel de protocolo vinculado a incentivos de seguridad y adopción de la red.

Entre todas las estrategias de ingresos que pueden adoptar los poseedores de Ethereum, la apuesta es la única opción que no genera riesgo de prestatarios, contrapartes o de crédito.

Algunas instituciones relacionadas con Ethereum han reconocido que el staking es la mejor manera de obtener rendimientos de los activos que poseen. A medida que más instituciones adoptan estrategias de reserva de ETH, el staking también atraerá a más instituciones, ya que ofrece una forma de bajo riesgo para obtener rendimientos de los "bonos de internet".

Para las instituciones que buscan rendimientos, el staking de ETH es la mejor opción, ya que ofrece una tasa de rendimiento casi sin riesgo en comparación con otras estrategias.

Sin embargo, aunque los directores financieros reconocen que la participación nativa es claramente una elección estratégica inteligente, hay otros factores que deben considerar. Para estas instituciones, la cuestión no es solo si deben participar, sino cómo hacerlo para lograr un nivel de seguridad y resiliencia institucional. Aunque los validadores tradicionales son efectivos, pueden formar un único punto de falla. Los validadores distribuidos (DVs) resuelven este problema. Los validadores distribuidos tienen las siguientes características:

• Un solo validador de Ethereum ( apuesta más de 32 ETH ) distribuidos en múltiples nodos.
• Utilizar la generación de claves distribuidas (DKG) para evitar el riesgo de claves privadas de un solo punto.
• Incluso con hasta la mitad de los nodos desconectados, puede seguir funcionando correctamente.
• Lograr un rendimiento igual o superior al de los validadores tradicionales.

A pesar de que el campo de los validadores descentralizados (DV) todavía está en su fase inicial, muchas estrategias de construcción