La preocupación por el flujo de capital provoca una mayor Fluctuación en el mercado de bonos
Esta semana, los mercados financieros experimentaron una fuerte Fluctuación, con múltiples clases de activos mostrando movimientos anómalos, lo que generó preocupación en el mercado sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos.
El índice S&P 500 registró un aumento de aproximadamente el 5% después de experimentar una gran fluctuación durante la semana. Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. a 10 años se disparó hasta un alto de 4.47%, mientras que el índice del dólar cayó raramente por debajo de la marca de 100. En contraste, el oro al contado superó los 3200 dólares/onza, con un aumento de más del 5% durante la semana.
En términos de datos económicos, el CPI de marzo cayó inesperadamente, pero la inflación subyacente sigue siendo obstinada. El PPI disminuyó un 0.4% en comparación mensual, lo que muestra una situación donde coexisten la contracción de la demanda y la rigidez de costos. Cabe destacar que los datos actuales aún no reflejan el impacto de los nuevos aranceles.
En términos de liquidez, la caída de los precios de los bonos de largo plazo ha provocado una disminución en el valor de los colaterales, lo que a su vez ha llevado a los fondos de cobertura a verse obligados a vender, formando un ciclo vicioso. La presión en el mercado de repos ha aumentado, y la ampliación del diferencial entre BGCR y SOFR refleja un aumento brusco en el costo de financiamiento de los colaterales.
En el ámbito de políticas, aunque el gobierno de Trump ha hecho algunas concesiones sobre los aranceles, las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos continúan. Aparte de China, otros países han obtenido un período de suspensión de aranceles de 90 días. Actualmente, la tasa de aranceles de Estados Unidos sobre China se ha elevado al 145%, mientras que China incrementará los aranceles sobre Estados Unidos al 125%.
De cara a la próxima semana, es posible que el mercado continúe orientándose hacia la lógica defensiva. Los inversores deben prestar atención a la liquidez de la deuda estadounidense, los cambios en la tenencia de la deuda por parte de China, la intervención del banco central japonés en el tipo de cambio y los diferenciales de los bonos de alto rendimiento, así como a otros indicadores clave. Al mismo tiempo, en 2025, Estados Unidos enfrentará una presión de refinanciamiento de casi 9 billones de dólares debido a la deuda que vence, y la actitud de los tenedores extranjeros se convertirá en un variable importante.
En general, el mercado está pasando de la "preocupación por la inflación" a un doble impacto de "crisis de crédito del dólar + estanflación". La lógica tradicional de refugio está siendo desafiada, y los inversores necesitan reevaluar sus estrategias de asignación de activos.
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LiquidationWizard
· hace8h
No tengo dinero para comprar oro.
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GasFeeCrying
· 07-25 17:45
tontos todavía deben estar alerta.
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OnChainDetective
· 07-24 22:56
Los datos han comenzado a moverse nuevamente, las ballenas ya han transferido sus fondos en silencio...
Los rendimientos de la deuda estadounidense se disparan, el mercado teme una crisis de crédito en dólares y el riesgo de estanflación.
La preocupación por el flujo de capital provoca una mayor Fluctuación en el mercado de bonos
Esta semana, los mercados financieros experimentaron una fuerte Fluctuación, con múltiples clases de activos mostrando movimientos anómalos, lo que generó preocupación en el mercado sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos.
El índice S&P 500 registró un aumento de aproximadamente el 5% después de experimentar una gran fluctuación durante la semana. Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. a 10 años se disparó hasta un alto de 4.47%, mientras que el índice del dólar cayó raramente por debajo de la marca de 100. En contraste, el oro al contado superó los 3200 dólares/onza, con un aumento de más del 5% durante la semana.
En términos de datos económicos, el CPI de marzo cayó inesperadamente, pero la inflación subyacente sigue siendo obstinada. El PPI disminuyó un 0.4% en comparación mensual, lo que muestra una situación donde coexisten la contracción de la demanda y la rigidez de costos. Cabe destacar que los datos actuales aún no reflejan el impacto de los nuevos aranceles.
En términos de liquidez, la caída de los precios de los bonos de largo plazo ha provocado una disminución en el valor de los colaterales, lo que a su vez ha llevado a los fondos de cobertura a verse obligados a vender, formando un ciclo vicioso. La presión en el mercado de repos ha aumentado, y la ampliación del diferencial entre BGCR y SOFR refleja un aumento brusco en el costo de financiamiento de los colaterales.
En el ámbito de políticas, aunque el gobierno de Trump ha hecho algunas concesiones sobre los aranceles, las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos continúan. Aparte de China, otros países han obtenido un período de suspensión de aranceles de 90 días. Actualmente, la tasa de aranceles de Estados Unidos sobre China se ha elevado al 145%, mientras que China incrementará los aranceles sobre Estados Unidos al 125%.
De cara a la próxima semana, es posible que el mercado continúe orientándose hacia la lógica defensiva. Los inversores deben prestar atención a la liquidez de la deuda estadounidense, los cambios en la tenencia de la deuda por parte de China, la intervención del banco central japonés en el tipo de cambio y los diferenciales de los bonos de alto rendimiento, así como a otros indicadores clave. Al mismo tiempo, en 2025, Estados Unidos enfrentará una presión de refinanciamiento de casi 9 billones de dólares debido a la deuda que vence, y la actitud de los tenedores extranjeros se convertirá en un variable importante.
En general, el mercado está pasando de la "preocupación por la inflación" a un doble impacto de "crisis de crédito del dólar + estanflación". La lógica tradicional de refugio está siendo desafiada, y los inversores necesitan reevaluar sus estrategias de asignación de activos.