En el pasado, muchos inversionistas obtuvieron ganancias al mantener dólares e invertir en el mercado de valores de EE. UU., pero con el debilitamiento del dólar, esta estrategia ha llevado a una pérdida de alrededor del 14% este año. Los inversionistas internacionales están comenzando a reevaluar el costo de cobertura de los activos en dólares y a considerar ajustar sus estrategias de inversión. Los expertos predicen que el euro podría seguir apreciándose en los próximos años, mientras que la debilidad del dólar podría impulsar los precios de activos de refugio como el oro y el Bitcoin.
Comprar dólares + comprar acciones estadounidenses ha generado pérdidas del 14% este año.
Durante años, esta ha sido la transacción rentable para los inversionistas de Londres, París y Tokio: comprar dólares y reinvertir las ganancias en el índice S&P 500 y las acciones del Nasdaq. La rentabilidad de las acciones estadounidenses no solo es mucho mayor que la rentabilidad de las acciones nacionales, sino que, debido a la apreciación estable del dólar, la rentabilidad también se ha amplificado.
Pero después de que el presidente estadounidense Trump desatara una guerra comercial global, el guion cambió repentinamente; el índice S&P 500 ha caído un 6% este año, lo que significa una pérdida del 14% para los inversores medidos en euros y yenes. ( Esto se debe a que el índice del dólar ha caído un 8% hasta la fecha este año, especialmente frente al yen y al euro ). La rapidez con la que todo esto se ha desmoronado, junto con la constante imprevisibilidad de la Casa Blanca, ha dejado inquietos a aquellos inversores que originalmente esperaban que Estados Unidos fuera el último refugio y fuente de grandes retornos.
El costo de cobertura contra el dólar es alto.
Según informes de Bloomberg, muchos inversores extranjeros finalmente se han dado cuenta de los riesgos de invertir grandes sumas de dinero en dólares. Muchas de estas instituciones ahora compiten para aumentar la cobertura de moneda en sus carteras de acciones estadounidenses.
Los traders preocupados por la caída de las divisas suelen vender dólares en el mercado de futuros. Para los inversores en francos suizos o yenes, el coste de cobertura a tres meses es de aproximadamente un 4% anualizado, mientras que para los inversores en euros es ligeramente superior al 2%. El resultado es que se puede compensar la caída del dólar, pero también significa perder cualquier ganancia en moneda, y los costes de renovación también pueden erosionar los retornos.
Las opciones son otra estrategia. Según los datos de la cámara de compensación estadounidense, el comercio de contratos de euros contra dólares está estableciendo nuevos récords. Sin embargo, cuanto mayor es la volatilidad, también mayores son los costos de cobertura. Para los inversores en euros, los costos han aumentado un 15% desde principios de este año.
La era de la excepcionalidad estadounidense ha comenzado a declinar
¿Es este el comienzo de la retirada gradual de los inversores internacionales del mercado estadounidense? Dado que la inversión en Estados Unidos es enorme, incluso si solo una pequeña parte de los activos sale de Estados Unidos, podría provocar una mayor distorsión en las tasas de cambio y en los precios de los activos globales.
Muchos estrategas indican que la fortaleza del euro y la debilidad del dólar continuarán durante varios años. George Saravelos de Deutsche Bank cree que "la era de la excepcionalidad estadounidense ha comenzado a decaer". Él prevé que para finales de 2027, el tipo de cambio del euro frente al dólar alcanzará 1.30 dólares, marcando un nuevo máximo en diez años. Kirstine Kundby-Nielsen, analista de divisas de Danske Bank A/S, considera que Europa se está convirtiendo en una opción más viable para los inversores y pronostica que el euro alcanzará 1.22 dólares en los próximos 12 meses.
La tasa de cambio del euro frente al dólar ha aumentado casi un 10% hasta la fecha este año, actualmente se cotiza a 1.1334, lo que deja un 7.6% de espacio hasta 1.22, y para alcanzar 1.3 necesitaría aumentar casi un 15%.
La debilidad del dólar beneficiará al oro y al Bitcoin
La depreciación del dólar estadounidense suele impulsar los precios del oro, ya que los inversores buscan activos refugio, y el oro, cotizado en dólares, también genera un impulso al alza.
El Bitcoin, que se considera como un oro digital, parece tener condiciones similares. Recientemente, el Bitcoin ha liderado el aumento en el mercado de valores y parece estar esforzándose por establecer una base para un nuevo ascenso en esta corrección. Ark Invest, que es el mayor defensor del Bitcoin, recientemente emitió el informe "2025 big ideas", ajustando su objetivo de precio para el mercado alcista de Bitcoin en 2030 a 2.4 millones de dólares.
( Ark Invest: Si se considera la oferta activa de Bitcoin, BTC alcanzará los 2.4 millones de dólares en 2030.
¿El dólar entra en un mercado bajista? El oro y el Bitcoin se convierten en los nuevos favoritos del mercado. Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿El dólar entra en el mercado bajista? El oro y el Bitcoin se convierten en los nuevos favoritos del mercado.
En el pasado, muchos inversionistas obtuvieron ganancias al mantener dólares e invertir en el mercado de valores de EE. UU., pero con el debilitamiento del dólar, esta estrategia ha llevado a una pérdida de alrededor del 14% este año. Los inversionistas internacionales están comenzando a reevaluar el costo de cobertura de los activos en dólares y a considerar ajustar sus estrategias de inversión. Los expertos predicen que el euro podría seguir apreciándose en los próximos años, mientras que la debilidad del dólar podría impulsar los precios de activos de refugio como el oro y el Bitcoin.
Comprar dólares + comprar acciones estadounidenses ha generado pérdidas del 14% este año.
Durante años, esta ha sido la transacción rentable para los inversionistas de Londres, París y Tokio: comprar dólares y reinvertir las ganancias en el índice S&P 500 y las acciones del Nasdaq. La rentabilidad de las acciones estadounidenses no solo es mucho mayor que la rentabilidad de las acciones nacionales, sino que, debido a la apreciación estable del dólar, la rentabilidad también se ha amplificado.
Pero después de que el presidente estadounidense Trump desatara una guerra comercial global, el guion cambió repentinamente; el índice S&P 500 ha caído un 6% este año, lo que significa una pérdida del 14% para los inversores medidos en euros y yenes. ( Esto se debe a que el índice del dólar ha caído un 8% hasta la fecha este año, especialmente frente al yen y al euro ). La rapidez con la que todo esto se ha desmoronado, junto con la constante imprevisibilidad de la Casa Blanca, ha dejado inquietos a aquellos inversores que originalmente esperaban que Estados Unidos fuera el último refugio y fuente de grandes retornos.
El costo de cobertura contra el dólar es alto.
Según informes de Bloomberg, muchos inversores extranjeros finalmente se han dado cuenta de los riesgos de invertir grandes sumas de dinero en dólares. Muchas de estas instituciones ahora compiten para aumentar la cobertura de moneda en sus carteras de acciones estadounidenses.
Los traders preocupados por la caída de las divisas suelen vender dólares en el mercado de futuros. Para los inversores en francos suizos o yenes, el coste de cobertura a tres meses es de aproximadamente un 4% anualizado, mientras que para los inversores en euros es ligeramente superior al 2%. El resultado es que se puede compensar la caída del dólar, pero también significa perder cualquier ganancia en moneda, y los costes de renovación también pueden erosionar los retornos.
Las opciones son otra estrategia. Según los datos de la cámara de compensación estadounidense, el comercio de contratos de euros contra dólares está estableciendo nuevos récords. Sin embargo, cuanto mayor es la volatilidad, también mayores son los costos de cobertura. Para los inversores en euros, los costos han aumentado un 15% desde principios de este año.
La era de la excepcionalidad estadounidense ha comenzado a declinar
¿Es este el comienzo de la retirada gradual de los inversores internacionales del mercado estadounidense? Dado que la inversión en Estados Unidos es enorme, incluso si solo una pequeña parte de los activos sale de Estados Unidos, podría provocar una mayor distorsión en las tasas de cambio y en los precios de los activos globales.
Muchos estrategas indican que la fortaleza del euro y la debilidad del dólar continuarán durante varios años. George Saravelos de Deutsche Bank cree que "la era de la excepcionalidad estadounidense ha comenzado a decaer". Él prevé que para finales de 2027, el tipo de cambio del euro frente al dólar alcanzará 1.30 dólares, marcando un nuevo máximo en diez años. Kirstine Kundby-Nielsen, analista de divisas de Danske Bank A/S, considera que Europa se está convirtiendo en una opción más viable para los inversores y pronostica que el euro alcanzará 1.22 dólares en los próximos 12 meses.
La tasa de cambio del euro frente al dólar ha aumentado casi un 10% hasta la fecha este año, actualmente se cotiza a 1.1334, lo que deja un 7.6% de espacio hasta 1.22, y para alcanzar 1.3 necesitaría aumentar casi un 15%.
La debilidad del dólar beneficiará al oro y al Bitcoin
La depreciación del dólar estadounidense suele impulsar los precios del oro, ya que los inversores buscan activos refugio, y el oro, cotizado en dólares, también genera un impulso al alza.
El Bitcoin, que se considera como un oro digital, parece tener condiciones similares. Recientemente, el Bitcoin ha liderado el aumento en el mercado de valores y parece estar esforzándose por establecer una base para un nuevo ascenso en esta corrección. Ark Invest, que es el mayor defensor del Bitcoin, recientemente emitió el informe "2025 big ideas", ajustando su objetivo de precio para el mercado alcista de Bitcoin en 2030 a 2.4 millones de dólares.
( Ark Invest: Si se considera la oferta activa de Bitcoin, BTC alcanzará los 2.4 millones de dólares en 2030.
¿El dólar entra en un mercado bajista? El oro y el Bitcoin se convierten en los nuevos favoritos del mercado. Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.