El S&P 500 realizó un brutal rally de 14 días después de ser golpeado por el plan de aranceles del presidente Donald Trump, recuperando la mitad del terreno que perdió en el último desplome. Este rebote, alimentado por el miedo, la confusión y compradores desesperados, ocurrió tan rápidamente que dejó a la mayoría de los traders aturdidos.
Según datos de CNBC, el índice saltó más del 10% desde su cierre más bajo y se disparó un 14% desde el bajo intradía salvaje del 7 de abril.
El repentino repunte comenzó después de una masiva salida de activos en dólares estadounidenses y bonos del Tesoro que creó un gran vacío en el mercado. El S&P 500 se adentró directamente en el vacío dejado por la venta masiva del 3 de abril.
En términos de cierre, el índice ha recuperado exactamente la mitad de lo que perdió, pero el daño a la confianza de los inversores y a la estructura del mercado aún es terrible.
Los compradores se apresuran a entrar mientras las señales técnicas parpadean en verde
Algunas de las señales técnicas que parpadean durante este rebote harían babear a un nerd de Wall Street. El jueves se activó el raro y exagerado impulso de amplitud de Zweig, donde el mercado ve un grupo de días de amplitud positiva extrema después de haber sido aplastado.
Ha habido 19 casos conocidos de esto desde la década de 1940, y cada vez, el S&P 500 terminó más alto de seis a doce meses después. Sin embargo, algunos analistas argumentan que las décadas recientes han traído más falsas alarmas debido al comercio decimalizado y a una avalancha de ETFs que permiten a las personas mover todo el mercado a la vez.
El Grupo de Inversión Bespoke dijo que todas las acciones del Nasdaq 100 se volvieron positivas el martes. El S&P 500 también registró tres días consecutivos de ganancias de más del 1.5% desde el martes hasta el jueves.
La historia muestra que cuando ocurre cualquiera de esos dos eventos inesperados, el mercado suele estar más alto un año después. Pero con tamaños de muestra pequeños y las ganancias típicas del mercado a 12 meses, nadie debería considerarlo seguro aún.
Los inversores minoristas fueron los únicos que compraron consistentemente en la caída, según los datos de flujo de clientes privados de Bank of America Merrill Lynch. Mientras tanto, los especuladores de dinero rápido regresaron tras el rally de varios días la semana pasada.
Jonathan Krinsky de BTIG, quien había pronosticado un repunte a corto plazo, advirtió el viernes que el mercado podría estancarse. Dijo que la cesta de favoritos minoristas de Goldman Sachs subió un 11.4% en solo cuatro días de negociación. Las últimas dos veces que ocurrió esto, en noviembre de 2022 y marzo de 2022, siguieron caídas masivas casi de inmediato.
Los aranceles alimentan temores de un dolor económico más profundo
La reciente caída del S&P 500 encaja en un patrón extraño donde las acciones alcanzan un mínimo justo por debajo de una pérdida del 20% en base de cierre. El mínimo de cierre en este retroceso cayó un poco más allá del 19%, lo que ocurrió en 1990, 1998, 2011 y 2018 también. Solo 1990 estuvo acompañado de una recesión en EE. UU.
Pero ahora, las probabilidades de una recesión total están aumentando rápidamente. La guerra arancelaria de Trump ha llevado a las empresas a reducir sus planes de contratación e inversiones, preparándose para tiempos más difíciles por delante.
La demora de Trump en los aumentos de aranceles y su charla sobre posibles acuerdos comerciales dieron a los inversores la esperanza de que lo peor aún podría evitarse. Pero todos están atentos a si los datos económicos débiles, como las encuestas a consumidores y el sentimiento de los CEO, comienzan a filtrarse en hechos concretos como los números de empleo y gasto.
El inicio de la temporada de ganancias del primer trimestre trajo un típico 70% de empresas superando las expectativas, pero los CEO casi no tuvieron nada bueno que decir sobre el futuro. La nube arancelaria se cierne sobre todo.
Las empresas están básicamente admitiendo que no pueden dar una orientación real porque este hombre podría aumentar los aranceles en cualquier momento sin ninguna advertencia.
FactSet informó: “Hasta la fecha, el mercado está recompensando las sorpresas de ganancias positivas reportadas por las empresas del S&P 500 para el Q1 más que el promedio y castigando las sorpresas de ganancias negativas reportadas por las empresas del S&P 500 para el Q1 menos que el promedio.”
Investigaciones de 3Fourteen muestran que después de correcciones del 10%, las proyecciones de ganancias futuras se dividen dependiendo de si se produce una recesión. Antes de las últimas semanas, la previsión se parecía más a la trayectoria de “sin recesión”, pero ahora las estimaciones están cayendo, lo que genera más alarma.
La locura de liquidación que golpeó hace unas semanas, mezclada con la ola global de "Vender América", hizo que incluso débiles indicios de alivio en los aranceles y datos económicos ligeramente mejores fueran suficientes para impulsar las acciones al alza.
Pero cerrar el resto de la brecha desde los máximos de febrero no será fácil. Las crisis pasadas como el default de Rusia en 1998 y el lío del techo de deuda de 2011 tampoco se sintieron resueltas cuando el mercado comenzó a rebotar.
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El S&P 500 recupera la mitad de sus pérdidas por aranceles, pero el caos está lejos de haber terminado
El S&P 500 realizó un brutal rally de 14 días después de ser golpeado por el plan de aranceles del presidente Donald Trump, recuperando la mitad del terreno que perdió en el último desplome. Este rebote, alimentado por el miedo, la confusión y compradores desesperados, ocurrió tan rápidamente que dejó a la mayoría de los traders aturdidos.
Según datos de CNBC, el índice saltó más del 10% desde su cierre más bajo y se disparó un 14% desde el bajo intradía salvaje del 7 de abril.
El repentino repunte comenzó después de una masiva salida de activos en dólares estadounidenses y bonos del Tesoro que creó un gran vacío en el mercado. El S&P 500 se adentró directamente en el vacío dejado por la venta masiva del 3 de abril.
En términos de cierre, el índice ha recuperado exactamente la mitad de lo que perdió, pero el daño a la confianza de los inversores y a la estructura del mercado aún es terrible.
Los compradores se apresuran a entrar mientras las señales técnicas parpadean en verde
Algunas de las señales técnicas que parpadean durante este rebote harían babear a un nerd de Wall Street. El jueves se activó el raro y exagerado impulso de amplitud de Zweig, donde el mercado ve un grupo de días de amplitud positiva extrema después de haber sido aplastado.
Ha habido 19 casos conocidos de esto desde la década de 1940, y cada vez, el S&P 500 terminó más alto de seis a doce meses después. Sin embargo, algunos analistas argumentan que las décadas recientes han traído más falsas alarmas debido al comercio decimalizado y a una avalancha de ETFs que permiten a las personas mover todo el mercado a la vez.
El Grupo de Inversión Bespoke dijo que todas las acciones del Nasdaq 100 se volvieron positivas el martes. El S&P 500 también registró tres días consecutivos de ganancias de más del 1.5% desde el martes hasta el jueves.
La historia muestra que cuando ocurre cualquiera de esos dos eventos inesperados, el mercado suele estar más alto un año después. Pero con tamaños de muestra pequeños y las ganancias típicas del mercado a 12 meses, nadie debería considerarlo seguro aún.
Los inversores minoristas fueron los únicos que compraron consistentemente en la caída, según los datos de flujo de clientes privados de Bank of America Merrill Lynch. Mientras tanto, los especuladores de dinero rápido regresaron tras el rally de varios días la semana pasada.
Jonathan Krinsky de BTIG, quien había pronosticado un repunte a corto plazo, advirtió el viernes que el mercado podría estancarse. Dijo que la cesta de favoritos minoristas de Goldman Sachs subió un 11.4% en solo cuatro días de negociación. Las últimas dos veces que ocurrió esto, en noviembre de 2022 y marzo de 2022, siguieron caídas masivas casi de inmediato.
Los aranceles alimentan temores de un dolor económico más profundo
La reciente caída del S&P 500 encaja en un patrón extraño donde las acciones alcanzan un mínimo justo por debajo de una pérdida del 20% en base de cierre. El mínimo de cierre en este retroceso cayó un poco más allá del 19%, lo que ocurrió en 1990, 1998, 2011 y 2018 también. Solo 1990 estuvo acompañado de una recesión en EE. UU.
Pero ahora, las probabilidades de una recesión total están aumentando rápidamente. La guerra arancelaria de Trump ha llevado a las empresas a reducir sus planes de contratación e inversiones, preparándose para tiempos más difíciles por delante.
La demora de Trump en los aumentos de aranceles y su charla sobre posibles acuerdos comerciales dieron a los inversores la esperanza de que lo peor aún podría evitarse. Pero todos están atentos a si los datos económicos débiles, como las encuestas a consumidores y el sentimiento de los CEO, comienzan a filtrarse en hechos concretos como los números de empleo y gasto.
El inicio de la temporada de ganancias del primer trimestre trajo un típico 70% de empresas superando las expectativas, pero los CEO casi no tuvieron nada bueno que decir sobre el futuro. La nube arancelaria se cierne sobre todo.
Las empresas están básicamente admitiendo que no pueden dar una orientación real porque este hombre podría aumentar los aranceles en cualquier momento sin ninguna advertencia.
FactSet informó: “Hasta la fecha, el mercado está recompensando las sorpresas de ganancias positivas reportadas por las empresas del S&P 500 para el Q1 más que el promedio y castigando las sorpresas de ganancias negativas reportadas por las empresas del S&P 500 para el Q1 menos que el promedio.”
Investigaciones de 3Fourteen muestran que después de correcciones del 10%, las proyecciones de ganancias futuras se dividen dependiendo de si se produce una recesión. Antes de las últimas semanas, la previsión se parecía más a la trayectoria de “sin recesión”, pero ahora las estimaciones están cayendo, lo que genera más alarma.
La locura de liquidación que golpeó hace unas semanas, mezclada con la ola global de "Vender América", hizo que incluso débiles indicios de alivio en los aranceles y datos económicos ligeramente mejores fueran suficientes para impulsar las acciones al alza.
Pero cerrar el resto de la brecha desde los máximos de febrero no será fácil. Las crisis pasadas como el default de Rusia en 1998 y el lío del techo de deuda de 2011 tampoco se sintieron resueltas cuando el mercado comenzó a rebotar.
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