Este informe quincenal cuantitativo (del 10 al 24 de abril) analiza la tendencia del mercado de Bitcoin y Ethereum, y utiliza de forma exhaustiva indicadores como la relación largo-corto, el interés abierto de los contratos y la tasa de financiación. Este artículo profundiza en los principios del (TSI) Indicador de Fuerza Verdadera, su lógica de cálculo y sus estrategias de aplicación en el comercio de BTC. A través de la optimización detallada de los parámetros y la verificación de la prueba retrospectiva, los resultados muestran que el indicador TSI optimizado funciona bien para capturar el giro de la tendencia del mercado y la fuerza del impulso, y sus indicadores de rendimiento y control de riesgo de la prueba retrospectiva son significativamente mejores que la estrategia de simplemente mantener BTC, lo que proporciona a los operadores una herramienta comercial cuantitativa efectiva.
Resumen
El precio de BTC ha superado los 94,000 USDT, mientras que el precio de ETH ha superado los 1,800 USDT, ambos en aumento.
En las últimas dos semanas, la volatilidad de ETH ha sido en general superior a la de BTC, mostrando una mayor volatilidad en los precios.
La relación larga/corta de BTC ha ido aumentando gradualmente después de que el precio superara el nivel de resistencia, y el 23 de abril cayó rápidamente, los inversores del mercado realizaron ganancias a corto plazo.
El volumen de contratos de BTC ha aumentado aproximadamente un 28% desde su punto más bajo, lo que muestra que el sentimiento del mercado hacia las posiciones largas está en aumento.
La tasa de financiación de ETH ha caído varias veces en la zona negativa, reflejando que los fondos bajistas dominan en ciertos períodos.
El indicador TSI, con la configuración de parámetros óptimos, alcanza una rentabilidad anualizada del 119.75%.
Resumen del mercado
1. Análisis de la volatilidad de precios de Bitcoin y Ethereum
En las últimas dos semanas, Bitcoin se ha consolidado principalmente en el rango de 81,000 a 85,000 USDT. Impulsado por un dólar más débil y la relajación de los conflictos arancelarios, Bitcoin rompió la resistencia el 21 de abril y luego continuó fortaleciéndose y situándose por encima de la marca de 90,000 USDT, alcanzando un máximo gradual de alrededor de 94,000 USDT el 22 de abril. Bitcoin ha subido alrededor de un 15% desde el 10 de abril, con el impulso alcista dominando y recuperando con éxito las pérdidas del 25 de febrero. El rendimiento del precio de Ethereum fue relativamente débil y tocó fondo varias veces durante este período, pero también subió rápidamente entre el 21 y el 22 de abril, rompiendo y situándose por encima del nivel de resistencia anterior de 1.600 USDT, y recuperando una posición en 1.800 USDT. Ha subido alrededor de un 12% acumulado desde el 10 de abril.
Imagen 1: El precio de BTC supera los 94,000 USDT, mientras que el precio de ETH supera los 1,800 USDT, ambos fortalecidos.
En las últimas dos semanas, el mercado de criptomonedas ha mantenido una tendencia de consolidación durante un largo período, con una volatilidad notablemente más baja que a principios de abril. En la fase inicial del 10 al 13 de abril, el precio de Bitcoin cayó por debajo de 80,000 USDT, y la volatilidad diaria de BTC aumentó rápidamente, alcanzando un máximo de 0.0243. El mismo día, la volatilidad de Ethereum alcanzó casi 0.043, lo que refleja que ETH tiene una volatilidad de precios mucho más alta que BTC, mostrando que ETH está más activo en el comercio a corto plazo y es más sensible a los cambios de precio.
Durante el período del 14 de abril al 20 de abril, la volatilidad del mercado se volvió relativamente suave en general, con la volatilidad disminuyendo gradualmente a niveles bajos. La volatilidad de BTC y ETH se mantuvo alrededor de 0.005 a 0.015, lo que muestra que el mercado está en una fase de consolidación, y el sentimiento de los inversores se ha vuelto cauteloso y a la espera.
Durante el período del 21 al 23 de abril, con la ruptura de precios de dos grandes criptomonedas, la volatilidad del mercado, incluyendo BTC y ETH, aumentó drásticamente, mostrando que la disposición de ambas partes, alcistas y bajistas, para competir ha aumentado, y la disposición para realizar transacciones de capital ha mejorado notablemente. Entre ellos, la volatilidad de ETH se mantuvo en un nivel alto, alcanzando una volatilidad máxima de 0.03, superior al nivel de BTC en el mismo período, lo que indica un mayor entusiasmo por la participación en inversiones en Ethereum a corto plazo y una competencia más intensa entre alcistas y bajistas. 【1】【2]
Gráfico 2: La variación de la volatilidad de ETH es en general mayor que la de BTC, lo que muestra una mayor volatilidad de precios.
2. Análisis de la relación de tamaño de las transacciones largas y cortas de Bitcoin y Ethereum (LSR)
Entre el 10 y el 12 de abril, la relación entre posiciones largas y cortas de BTC subió rápidamente a 1.09, lo que indica un aumento notable en el impulso a largo plazo de los traders. Al mismo tiempo, del 13 al 17 de abril, la relación largo-corto cayó y se movió lateralmente, lo que refleja el ajuste del mercado, el poder largo-corto tiende a equilibrarse y el sentimiento general del mercado tiende a ser cauteloso. Después del 18 de abril, la relación largo-corto volvió a aumentar gradualmente y alcanzó un máximo gradual de 1,13 el 21 y 22 de abril, lo que refleja el fortalecimiento de las expectativas a largo plazo de los inversores. Sin embargo, el rápido retroceso posterior indica que los inversores del mercado han obtenido beneficios a corto plazo, o que algunos fondos han obtenido beneficios rápidamente después de experimentar fuertes fluctuaciones, y desconfían de la persistencia de la expansión de la tendencia de los precios.
Entre el 10 y el 12 de abril, la relación largo-corto de ETH aumentó rápidamente y alcanzó un máximo de etapa de 1.06, lo que indica que el mercado dominó a los alcistas durante este período y el sentimiento general de los inversores fue más optimista. Sin embargo, del 13 al 16, la relación largo-corto cayó significativamente, el sentimiento del mercado entró en un estado de corrección gradual y el poder alcista disminuyó. Del 17 al 19 de abril, la relación largo-corto volvió a subir bruscamente a 1,08, y los alcistas volvieron a ocupar la posición dominante, y los inversores entraron en un estado de diseño alcista. Sin embargo, del 20 al 21, retrocedió rápidamente, lo que refleja el feroz juego de largo y corto, la dirección general del mercado no está clara, y las operaciones de los inversores tienden a ser a corto plazo, y el estado de ánimo de esperar y ver es fuerte. Al entrar en el 22 y 23 de abril, con el aumento significativo en el precio de ETH, la relación largo-corto volvió a subir a 1.07 después de un breve retroceso, lo que indica que el mercado una vez más tuvo una reacción emocional más positiva a la dirección alcista después de la ruptura del precio.
En general, la relación entre la proporción de comercio alcista y bajista de las dos principales criptomonedas, BTC y ETH, y las tendencias de precios es bastante fuerte. A corto plazo, los alcistas de BTC dominan relativamente, con un sentimiento de mercado positivo, mientras que en ETH la batalla entre alcistas y bajistas es intensa, y el mercado es bastante cauteloso.
Imagen 3: La relación larga/corta de BTC aumenta gradualmente después de que el precio supera el nivel de resistencia de 85,000 USDT, y cae rápidamente el 23 de abril.
Gráfico 4: La liquidez de los largos de ETH sigue siendo débil, la sensación de los cortos es más fuerte en comparación con BTC.
3. Análisis del monto de la posición del contrato
Según los datos de Coinglass, desde el 10 de abril, el volumen de posiciones en contratos de BTC aumentó hasta un máximo histórico de 58.9 mil millones de dólares, y luego retrocedió a un mínimo de 52.4 mil millones de dólares. A partir del 21 de abril, junto con el fortalecimiento del precio de BTC, el volumen de posiciones en contratos también mostró un notable aumento, alcanzando un máximo de 67.1 mil millones de dólares, lo que representa un aumento de aproximadamente el 28% desde el mínimo, lo que indica que la confianza de los inversores en el mercado ha mejorado y el sentimiento de negociación se ha vuelto más activo.
El volumen de contratos de ETH durante el mismo período se mantuvo relativamente estable entre 17 mil millones y 18.5 mil millones de dólares, y aumentó simultáneamente con el aumento del precio de ETH, alcanzando un máximo de 21.2 mil millones de dólares. Este fenómeno muestra un aumento en la aversión al riesgo de los inversores en el mercado.【4】
Gráfico 5: El volumen de posiciones de contratos de BTC ha aumentado aproximadamente un 28% desde su mínimo, lo que indica un aumento en el sentimiento alcista del mercado.
4. Tasa de financiación
Del 10 al 12 de abril, las tasas de financiamiento de BTC y ETH cayeron varias veces en la zona negativa, lo que generalmente indica que el mercado está en un estado dominado por bajistas a corto plazo, con un sentimiento del mercado más cauteloso.
Del 13 al 16 de abril, las tasas de financiamiento de ambos activos pasaron de negativas a positivas, y varias veces alcanzaron picos en la zona de tasas positivas. Por ejemplo, el 14 de abril, la tasa de financiamiento más alta de BTC fue del 0.0077%, mientras que la de ETH alcanzó también un máximo de 0.0062% (el 15 de abril). Esto indica que durante este período, el sentimiento del mercado hacia posiciones largas fue relativamente alto, con una clara predominancia de los alcistas.
Luego, del 17 al 20 de abril, la tasa de financiación fluctuó con frecuencia, alternando entre los rangos positivos y negativos. La diferencia en la tasa de financiación entre BTC y ETH se amplió, lo que muestra que los inversores están experimentando discrepancias a corto plazo, y la tendencia del mercado es incierta y la lucha entre toros y osos es intensa.
La volatilidad positiva y negativa más volátil fue entre el 21 y el 23 de abril, cuando la tasa de financiación de BTC cayó rápidamente a -0.0194%, -0.0186%, y alcanzó un mínimo de -0.0271% a las 16:00 del 22 de abril, y luego se recuperó gradualmente. Muestra que el mercado de BTC fluctuó violentamente durante este período, acompañado de un fuerte poder bajista, el mercado mostró un fuerte sentimiento de venta en corto, y luego el mercado se recuperó gradualmente y se volvió racional. Durante el mismo período, la tasa de financiación de ETH también fluctuó bruscamente (alcanzando el -0.0083% a las 8:00 del 21 de abril y el -0.0122% a las 0:00 del 23 de abril), lo que significa que ETH también se enfrenta a una importante presión de venta durante este período.
En las últimas dos semanas, las tasas de financiación de BTC y ETH han mostrado una intensa volatilidad y frecuentes cambios en el sentimiento del mercado, lo que indica una feroz lucha entre alcistas y bajistas y una falta de un consenso claro y sostenido en el mercado. En particular, del 21 al 23 de abril, la fluctuación del sentimiento del mercado fue más notable. Estas fluctuaciones en las tasas de financiación reflejan que el comportamiento especulativo a corto plazo de los inversores del mercado es dominante; además, el rápido y frecuente cambio entre posiciones largas y cortas muestra que el capital a corto plazo persigue rápidamente la dirección durante las oscilaciones del mercado; la falta de un consenso estable en el sentimiento del capital se manifiesta claramente durante las fases de ruptura del mercado.
Gráfico 6: La tasa de financiación de ETH ha caído varias veces en la zona negativa, reflejando que los fondos en corto dominan en ciertos períodos.
5. Gráfico de liquidación de contratos de criptomonedas
Según los datos de Coinglass, desde el 10 de abril, el monto de liquidaciones en el mercado de contratos de criptomonedas ha mostrado una clara convergencia en comparación con principios de abril. Hasta el período antes del 21 de abril, el monto promedio diario de liquidaciones en el mercado de contratos fue de aproximadamente 216 millones de dólares, lo que indica que la volatilidad del mercado ha disminuido y la conciencia de control de riesgos de los inversores ha aumentado.
Sin embargo, con el fuerte avance y el rápido aumento en el precio del mercado de criptomonedas después del 21 de abril, las violentas fluctuaciones en el mercado provocaron que se liquidaran las posiciones cortas. El 22 de abril, la cantidad de órdenes cortas liquidadas en todo el mercado aumentó significativamente, con una cantidad de órdenes cortas liquidadas de hasta 517 millones de dólares, y el fuerte aumento de los fondos de liquidación también mostró la estampida de posiciones cortas a corto plazo. Esto refleja además el fuerte aumento del sentimiento del mercado durante la etapa de rápida subida de precios, y el juicio divergente de los inversores sobre la dirección a corto plazo, lo que ha provocado un fuerte aumento de la escala de liquidación. 【7】
Gráfico 7: El 22 de abril, el monto total de liquidaciones de posiciones cortas en el mercado de contratos fue de 517 millones de dólares.
Análisis Cuantitativo - Indicador TSI, herramienta de trading para capturar con precisión los giros de tendencia y la fuerza del momentum.
（Descargo de responsabilidad：Las predicciones en este artículo se basan en análisis derivados de datos históricos y tendencias del mercado, solo para referencia y no deben ser consideradas como consejos de inversión o garantías sobre la evolución futura del mercado. Los inversores deben considerar plenamente los riesgos y tomar decisiones con cautela al realizar inversiones relacionadas.）
1. Resumen de indicadores
El Índice de Fuerza Verdadera (True Strength Index, abreviado TSI) fue desarrollado por William Blau y pertenece a la categoría de indicadores oscilantes. A través de un suavizado del momento del precio, ayuda a los traders a identificar la tendencia de precios, la fuerza y las áreas de sobrecompra y sobreventa del mercado. El TSI tiene ventajas en el comercio, como señalar puntos de inflexión de la tendencia, confirmar señales de momento e identificar divergencias, siendo especialmente adecuado para estrategias de seguimiento de tendencias y de momento.
2. Lógica de cálculo central
Los pasos básicos para calcular el indicador TSI son los siguientes:
Primero, calcula el momentum (Momentum) del precio:
Momentum = Precio de cierre actual - Precio de cierre del día anterior
Realizar un doble suavizado exponencial (EMA) sobre los valores de momento obtenidos, utilizando comúnmente configuraciones de períodos de 25 días (línea lenta) y 13 días (línea rápida):
EMA1 = EMA ( momentum, período rápido 13), EMA2 = EMA ( EMA1, período lento 25)
Cálculo del valor absoluto del impulso Doble EMA:
Momentum absoluto = ∣Precio de cierre actual − Precio de cierre del día anterior∣, EMA3 = EMA (momentum absoluto, ciclo rápido 13), EMA4 = EMA (EMA3, ciclo lento 25)
El valor final del indicador TSI es:
TSI = EMA2 / EMA4 × 100
Este método de cálculo permite que el indicador TSI suavice las fluctuaciones del momentum de precios, al mismo tiempo que refleja claramente la tendencia actual del mercado y puede ayudar a determinar los estados de sobrecompra y sobreventa del mercado.
3. Estrategias de aplicación de trading
Lógica de negociación:
Señal de compra: Comprar cuando el indicador TSI cruce hacia arriba el umbral (threshold) establecido.
Señal de venta: Vender cuando el indicador TSI cruce hacia abajo el umbral (threshold) establecido.
El umbral (threshold) es un valor crítico, que se refiere al valor mínimo o máximo que puede producir un efecto.
Descripción de los parámetros de estrategia:
Para mejorar la facilidad de uso y la flexibilidad en el cálculo del indicador TSI, hemos establecido los siguientes tres parámetros básicos:
mDay (Período de línea rápida): parámetro del período EMA que suaviza por primera vez el momento del precio, generalmente se toma como 13 días, utilizado para responder rápidamente a los cambios en el precio del mercado. Un valor de mDay más pequeño hará que el TSI reaccione más sensible a las fluctuaciones del precio; un valor más grande tiene el efecto contrario.
nDay (ciclo de línea lenta): parámetro del período EMA que se aplica a los resultados de momentum suavizados por segunda vez con un suavizado exponencial; generalmente se toma como 25 días. nDay determina la velocidad de respuesta del TSI a las fluctuaciones de tendencias a largo plazo. Cuanto mayor es nDay, más suaves y estables son las características de tendencia consolidadas; cuanto menor es nDay, mayor es la amplitud de las fluctuaciones de la curva.
umbral (threshold): establece el nivel crítico de sobrecompra y sobreventa del indicador TSI, normalmente se toma ±25 como umbral de referencia. Cuando el TSI supera +umbral se considera que entra en estado de sobrecompra, y cuando está por debajo de -umbral se considera que entra en estado de sobreventa. Este valor se puede ajustar según las características de diferentes mercados y acciones individuales; un umbral más alto tiende a generar menos señales de trading, pero de mayor calidad, mientras que un umbral más bajo produce más señales de trading, pero con mayor sensibilidad.
Ejemplo de transacción:
Tomando como ejemplo BTC, configuración de parámetros (mDay=13, nDay=25, threshold=25):
Señales de comercio activadas:
En el gráfico K de 15 minutos del 20 de abril de 2025 a las 22:00 (UTC+8), el indicador TSI (Índice de Fuerza Verdadera) de Bitcoin rompió hacia arriba el umbral de -25. Según nuestra estrategia, esto es una señal de compra clara.
Acción y resultado de la transacción:
Después de la confirmación de la tendencia, los inversores ejecutan la operación de compra en la siguiente vela K. Posteriormente, el precio experimenta un aumento y se cierra la venta cuando el indicador TSI rompe el umbral de +25 de arriba hacia abajo. El aumento en este tramo alcanzó el 3.36%, lo que valida la efectividad del indicador TSI en esta operación.
A través del ejemplo anterior, hemos demostrado en detalle cómo construir y aplicar la estrategia del indicador TSI utilizando los tres parámetros mDay, nDay y threshold.
En este caso, mDay y nDay representan respectivamente los períodos de media móvil a corto y largo plazo. Al ajustar la combinación de estos dos parámetros, se puede controlar de manera flexible la sensibilidad del indicador TSI, adaptándose así a diferentes volatilidades del mercado. El parámetro threshold se utiliza para establecer el umbral de señal clave para entrar y salir, por ejemplo, -25 y +25, ayudándonos a identificar de manera más clara las zonas de sobreventa y sobrecompra.
Al establecer razonablemente estos parámetros, la estrategia no solo puede capturar los puntos de reversión de tendencia, sino que también puede evitar eficazmente las señales falsas en un mercado lateral, mejorando la robustez y la tasa de éxito del sistema de trading en su conjunto. El caso práctico mencionado anteriormente es un ejemplo típico de aplicación, que ilustra plenamente la importancia de la configuración de parámetros para el rendimiento de la estrategia.
El siguiente paso será probar diferentes combinaciones de parámetros en el entorno del mercado para encontrar la combinación de parámetros que ofrezca el mejor rendimiento acumulado.
4. Optimización de parámetros y validación de retroceso
Esta estrategia se basa principalmente en el índice de fuerza verdadera (TSI), que captura los puntos de inflexión de la tendencia de precios a través de los cambios en el impulso. El TSI combina la media móvil exponencial doble de los cambios de precios, lo que permite filtrar el ruido mientras proporciona señales de impulso más suaves y representativas. Realizamos una optimización y prueba sistemática de sus tres parámetros centrales, que incluyen:
mDay: días del EMA a corto plazo, utilizados para capturar el momentum reciente de precios;
nDay: número de días del EMA a largo plazo, utilizado para suavizar la tendencia general;
threshold: Umbral utilizado para el juicio de entrada y salida, generalmente establecido en ±25 para capturar las zonas de sobrecompra y sobreventa.
En esta prueba retrospectiva se utiliza igualmente los datos de K líneas de 15 minutos de BTC_USDT, con un intervalo de prueba desde el 22 de abril de 2024 hasta el 22 de abril de 2025, sin incluir costos de transacción como comisiones. Para mantener la coherencia de la lógica de trading, la estrategia ejecuta la operación en la siguiente K línea después de que aparece la señal, y cierra la posición original y abre una nueva en la dirección opuesta cuando se activa la señal contraria.
Configuración de prueba de parámetros
Para encontrar la mejor combinación de parámetros, realizamos una búsqueda de cuadrícula sistemática en el siguiente rango:
mDay: 1 a 50 (incremento de 50)
nDay: 1 a 50 (con un paso de 50) (pero mDay debe ser menor que nDay)
umbral: 10 a 30 (incremento de 20)
Se probaron un total de 50 × 50 × 20 = 50,000 combinaciones de parámetros. Seleccionamos cinco conjuntos de parámetros con la mejor rentabilidad acumulada de estas combinaciones, evaluando el desempeño de cada conjunto de parámetros en función de su rentabilidad anualizada total, el índice de Sharpe, la máxima caída y la relación de Calmar.
Gráfico: Comparación de cinco conjuntos de parámetros sobre el rendimiento acumulado de la tasa de retorno de Bitcoin en un período de 15 minutos desde el 22 de abril de 2024.
Gráfico: Distribución de la tasa de rendimiento anualizada
Gráfico: Distribución del valor de Sharpe
Los parámetros a medio y corto plazo ( mDay y nDay en el rango de 10 a 30 ), junto con un umbral de negociación relativamente bajo (aproximadamente en el rango de 10 a 20), muestran un rendimiento claramente más alto.
Un ciclo demasiado largo ( mDay y nDay que excede 40 ), o un umbral demasiado alto (threshold superior a 40 o 50), la estrategia generalmente tiene un rendimiento deficiente, lo que muestra que la combinación de parámetros demasiado largos y altos puede no seguir el ritmo del mercado.
5. Resumen de estrategias de trading
Esta estrategia utiliza el Indicador de Fuerza Real (TSI) para la toma de decisiones comerciales, capturando con precisión los giros en la tendencia de precios a través de cambios en el impulso. Después de pruebas y optimizaciones preliminares, ha demostrado un rendimiento excepcional. El TSI, mediante un suavizado exponencial doble, puede filtrar eficazmente el ruido del mercado de ciclos cortos, ayudando a captar señales de tendencia claras.
A través de una retroalimentación sistemática de los datos de BTC_USDT (período de 15 minutos), hemos optimizado tres parámetros centrales del TSI: el período EMA a corto plazo (mDay), el período EMA a largo plazo (nDay) y el umbral (threshold). El intervalo de prueba es del 22 de abril de 2024 al 22 de abril de 2025, definiendo 50,000 combinaciones de parámetros y seleccionando las cinco mejores para un análisis de rendimiento más profundo.
Los cinco mejores conjuntos de combinaciones que mostraron un rendimiento excepcional se encuentran principalmente en el rango de períodos EMA a corto plazo de aproximadamente 5-7, períodos EMA a largo plazo de aproximadamente 16-21, y un umbral de aproximadamente 10-16. La tasa de rendimiento acumulado de estas cinco estrategias de parámetros promedia alrededor del 118% al 120%, lo que es significativamente más alto que la estrategia de tenencia de BTC durante el mismo período (aproximadamente 43.58%), y los indicadores de riesgo generales también muestran un desempeño bastante sólido, reflejado en un máximo retroceso más bajo (19.19% al 27.12%), una alta relación de Sharpe (2.25 a 2.30) y una relación de Calmar (4.36 a 6.22), lo que demuestra que las estrategias en este rango de parámetros también tienen un buen desempeño en el control de riesgos, superando con creces el estándar de comprar y mantener BTC en ese mismo período.
Además, la tendencia de los parámetros muestra claramente que la combinación de parámetros de corto período y umbrales de negociación más bajos puede capturar tendencias de mercado más evidentes, creando mayores y más estables ganancias excesivas para la estrategia; cuando los parámetros de período de mDay, nDay o umbral de negociación están configurados demasiado altos, el rendimiento de la estrategia disminuye significativamente. Esto significa que la efectividad de la estrategia TSI depende en cierta medida del estado del momento del mercado y de la frecuencia de las conversiones de tendencia; períodos demasiado largos o umbrales demasiado altos pueden llevar a perder muchas oportunidades de mercado, reduciendo el rendimiento.
En general, después de esta prueba empírica completa y sistemática y el análisis de visualización espacial de parámetros tridimensionales, confirmamos que esta estrategia TSI funciona bien en la captura de la tendencia a corto plazo de BTC, tiene un potencial práctico significativo y tiene una mayor robustez y un potencial de ganancias estable después del ajuste y la optimización de los parámetros. En el futuro, si desea operar u optimizar aún más, se recomienda centrarse en el período de EMA a corto plazo 5-7, el período de EMA a largo plazo 16-21 y el rango de umbral de negociación de 10-16, y dar prioridad y aprovechar al máximo la ventaja de ganancias estables de esta área.
Resumen
A través de este artículo se analiza en profundidad el rendimiento del mercado de BTC y ETH del 10 de abril al 24 de abril. Después de que el precio de Bitcoin y Ethereum rompiera niveles clave, la fuerza de los toros aumentó significativamente, y la sensación de comprar se reavivó, pero también acompañada de una clara volatilidad en el mercado a corto plazo, con una intensa lucha entre la sensación de compra y venta. Entre tanto, mediante indicadores como el volumen de posiciones, la proporción de escala de transacciones largas y cortas, y la tasa de financiación, se puede rastrear eficazmente el cambio en la emoción del capital del mercado y la aversión al riesgo.
Además, en las pruebas de rendimiento y optimización de parámetros del indicador cuantitativo (TSI Indicador de Fuerza Real), se descubrió que tiene un rendimiento notable en la captura de giros en las tendencias del mercado y en la fuerza del impulso. Combinando pruebas históricas con estudios sistemáticos de parámetros, se determinó el rango de parámetros del indicador optimizado (mDay: 5-7, nDay: 16-21, threshold: 10-16), mostrando un rendimiento de estrategia significativamente superior al de la estrategia de simplemente mantener BTC, con una tasa de rendimiento estable durante todo el año y un destacado desempeño en el control de riesgos.
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Gate Instituto: El precio de BTC alcanza un nuevo máximo en el swing trading, la Tasa de porcentaje anual del indicador TSI alcanza el 119%
Introducción
Este informe quincenal cuantitativo (del 10 al 24 de abril) analiza la tendencia del mercado de Bitcoin y Ethereum, y utiliza de forma exhaustiva indicadores como la relación largo-corto, el interés abierto de los contratos y la tasa de financiación. Este artículo profundiza en los principios del (TSI) Indicador de Fuerza Verdadera, su lógica de cálculo y sus estrategias de aplicación en el comercio de BTC. A través de la optimización detallada de los parámetros y la verificación de la prueba retrospectiva, los resultados muestran que el indicador TSI optimizado funciona bien para capturar el giro de la tendencia del mercado y la fuerza del impulso, y sus indicadores de rendimiento y control de riesgo de la prueba retrospectiva son significativamente mejores que la estrategia de simplemente mantener BTC, lo que proporciona a los operadores una herramienta comercial cuantitativa efectiva.
Resumen
Resumen del mercado
1. Análisis de la volatilidad de precios de Bitcoin y Ethereum
En las últimas dos semanas, Bitcoin se ha consolidado principalmente en el rango de 81,000 a 85,000 USDT. Impulsado por un dólar más débil y la relajación de los conflictos arancelarios, Bitcoin rompió la resistencia el 21 de abril y luego continuó fortaleciéndose y situándose por encima de la marca de 90,000 USDT, alcanzando un máximo gradual de alrededor de 94,000 USDT el 22 de abril. Bitcoin ha subido alrededor de un 15% desde el 10 de abril, con el impulso alcista dominando y recuperando con éxito las pérdidas del 25 de febrero. El rendimiento del precio de Ethereum fue relativamente débil y tocó fondo varias veces durante este período, pero también subió rápidamente entre el 21 y el 22 de abril, rompiendo y situándose por encima del nivel de resistencia anterior de 1.600 USDT, y recuperando una posición en 1.800 USDT. Ha subido alrededor de un 12% acumulado desde el 10 de abril.
Imagen 1: El precio de BTC supera los 94,000 USDT, mientras que el precio de ETH supera los 1,800 USDT, ambos fortalecidos.
En las últimas dos semanas, el mercado de criptomonedas ha mantenido una tendencia de consolidación durante un largo período, con una volatilidad notablemente más baja que a principios de abril. En la fase inicial del 10 al 13 de abril, el precio de Bitcoin cayó por debajo de 80,000 USDT, y la volatilidad diaria de BTC aumentó rápidamente, alcanzando un máximo de 0.0243. El mismo día, la volatilidad de Ethereum alcanzó casi 0.043, lo que refleja que ETH tiene una volatilidad de precios mucho más alta que BTC, mostrando que ETH está más activo en el comercio a corto plazo y es más sensible a los cambios de precio.
Durante el período del 14 de abril al 20 de abril, la volatilidad del mercado se volvió relativamente suave en general, con la volatilidad disminuyendo gradualmente a niveles bajos. La volatilidad de BTC y ETH se mantuvo alrededor de 0.005 a 0.015, lo que muestra que el mercado está en una fase de consolidación, y el sentimiento de los inversores se ha vuelto cauteloso y a la espera.
Durante el período del 21 al 23 de abril, con la ruptura de precios de dos grandes criptomonedas, la volatilidad del mercado, incluyendo BTC y ETH, aumentó drásticamente, mostrando que la disposición de ambas partes, alcistas y bajistas, para competir ha aumentado, y la disposición para realizar transacciones de capital ha mejorado notablemente. Entre ellos, la volatilidad de ETH se mantuvo en un nivel alto, alcanzando una volatilidad máxima de 0.03, superior al nivel de BTC en el mismo período, lo que indica un mayor entusiasmo por la participación en inversiones en Ethereum a corto plazo y una competencia más intensa entre alcistas y bajistas. 【1】【2]
Gráfico 2: La variación de la volatilidad de ETH es en general mayor que la de BTC, lo que muestra una mayor volatilidad de precios.
2. Análisis de la relación de tamaño de las transacciones largas y cortas de Bitcoin y Ethereum (LSR)
Entre el 10 y el 12 de abril, la relación entre posiciones largas y cortas de BTC subió rápidamente a 1.09, lo que indica un aumento notable en el impulso a largo plazo de los traders. Al mismo tiempo, del 13 al 17 de abril, la relación largo-corto cayó y se movió lateralmente, lo que refleja el ajuste del mercado, el poder largo-corto tiende a equilibrarse y el sentimiento general del mercado tiende a ser cauteloso. Después del 18 de abril, la relación largo-corto volvió a aumentar gradualmente y alcanzó un máximo gradual de 1,13 el 21 y 22 de abril, lo que refleja el fortalecimiento de las expectativas a largo plazo de los inversores. Sin embargo, el rápido retroceso posterior indica que los inversores del mercado han obtenido beneficios a corto plazo, o que algunos fondos han obtenido beneficios rápidamente después de experimentar fuertes fluctuaciones, y desconfían de la persistencia de la expansión de la tendencia de los precios.
Entre el 10 y el 12 de abril, la relación largo-corto de ETH aumentó rápidamente y alcanzó un máximo de etapa de 1.06, lo que indica que el mercado dominó a los alcistas durante este período y el sentimiento general de los inversores fue más optimista. Sin embargo, del 13 al 16, la relación largo-corto cayó significativamente, el sentimiento del mercado entró en un estado de corrección gradual y el poder alcista disminuyó. Del 17 al 19 de abril, la relación largo-corto volvió a subir bruscamente a 1,08, y los alcistas volvieron a ocupar la posición dominante, y los inversores entraron en un estado de diseño alcista. Sin embargo, del 20 al 21, retrocedió rápidamente, lo que refleja el feroz juego de largo y corto, la dirección general del mercado no está clara, y las operaciones de los inversores tienden a ser a corto plazo, y el estado de ánimo de esperar y ver es fuerte. Al entrar en el 22 y 23 de abril, con el aumento significativo en el precio de ETH, la relación largo-corto volvió a subir a 1.07 después de un breve retroceso, lo que indica que el mercado una vez más tuvo una reacción emocional más positiva a la dirección alcista después de la ruptura del precio.
En general, la relación entre la proporción de comercio alcista y bajista de las dos principales criptomonedas, BTC y ETH, y las tendencias de precios es bastante fuerte. A corto plazo, los alcistas de BTC dominan relativamente, con un sentimiento de mercado positivo, mientras que en ETH la batalla entre alcistas y bajistas es intensa, y el mercado es bastante cauteloso.
Imagen 3: La relación larga/corta de BTC aumenta gradualmente después de que el precio supera el nivel de resistencia de 85,000 USDT, y cae rápidamente el 23 de abril.
Gráfico 4: La liquidez de los largos de ETH sigue siendo débil, la sensación de los cortos es más fuerte en comparación con BTC.
3. Análisis del monto de la posición del contrato
Según los datos de Coinglass, desde el 10 de abril, el volumen de posiciones en contratos de BTC aumentó hasta un máximo histórico de 58.9 mil millones de dólares, y luego retrocedió a un mínimo de 52.4 mil millones de dólares. A partir del 21 de abril, junto con el fortalecimiento del precio de BTC, el volumen de posiciones en contratos también mostró un notable aumento, alcanzando un máximo de 67.1 mil millones de dólares, lo que representa un aumento de aproximadamente el 28% desde el mínimo, lo que indica que la confianza de los inversores en el mercado ha mejorado y el sentimiento de negociación se ha vuelto más activo.
El volumen de contratos de ETH durante el mismo período se mantuvo relativamente estable entre 17 mil millones y 18.5 mil millones de dólares, y aumentó simultáneamente con el aumento del precio de ETH, alcanzando un máximo de 21.2 mil millones de dólares. Este fenómeno muestra un aumento en la aversión al riesgo de los inversores en el mercado.【4】
Gráfico 5: El volumen de posiciones de contratos de BTC ha aumentado aproximadamente un 28% desde su mínimo, lo que indica un aumento en el sentimiento alcista del mercado.
4. Tasa de financiación
Del 10 al 12 de abril, las tasas de financiamiento de BTC y ETH cayeron varias veces en la zona negativa, lo que generalmente indica que el mercado está en un estado dominado por bajistas a corto plazo, con un sentimiento del mercado más cauteloso.
Del 13 al 16 de abril, las tasas de financiamiento de ambos activos pasaron de negativas a positivas, y varias veces alcanzaron picos en la zona de tasas positivas. Por ejemplo, el 14 de abril, la tasa de financiamiento más alta de BTC fue del 0.0077%, mientras que la de ETH alcanzó también un máximo de 0.0062% (el 15 de abril). Esto indica que durante este período, el sentimiento del mercado hacia posiciones largas fue relativamente alto, con una clara predominancia de los alcistas.
Luego, del 17 al 20 de abril, la tasa de financiación fluctuó con frecuencia, alternando entre los rangos positivos y negativos. La diferencia en la tasa de financiación entre BTC y ETH se amplió, lo que muestra que los inversores están experimentando discrepancias a corto plazo, y la tendencia del mercado es incierta y la lucha entre toros y osos es intensa.
La volatilidad positiva y negativa más volátil fue entre el 21 y el 23 de abril, cuando la tasa de financiación de BTC cayó rápidamente a -0.0194%, -0.0186%, y alcanzó un mínimo de -0.0271% a las 16:00 del 22 de abril, y luego se recuperó gradualmente. Muestra que el mercado de BTC fluctuó violentamente durante este período, acompañado de un fuerte poder bajista, el mercado mostró un fuerte sentimiento de venta en corto, y luego el mercado se recuperó gradualmente y se volvió racional. Durante el mismo período, la tasa de financiación de ETH también fluctuó bruscamente (alcanzando el -0.0083% a las 8:00 del 21 de abril y el -0.0122% a las 0:00 del 23 de abril), lo que significa que ETH también se enfrenta a una importante presión de venta durante este período.
En las últimas dos semanas, las tasas de financiación de BTC y ETH han mostrado una intensa volatilidad y frecuentes cambios en el sentimiento del mercado, lo que indica una feroz lucha entre alcistas y bajistas y una falta de un consenso claro y sostenido en el mercado. En particular, del 21 al 23 de abril, la fluctuación del sentimiento del mercado fue más notable. Estas fluctuaciones en las tasas de financiación reflejan que el comportamiento especulativo a corto plazo de los inversores del mercado es dominante; además, el rápido y frecuente cambio entre posiciones largas y cortas muestra que el capital a corto plazo persigue rápidamente la dirección durante las oscilaciones del mercado; la falta de un consenso estable en el sentimiento del capital se manifiesta claramente durante las fases de ruptura del mercado.
Gráfico 6: La tasa de financiación de ETH ha caído varias veces en la zona negativa, reflejando que los fondos en corto dominan en ciertos períodos.
5. Gráfico de liquidación de contratos de criptomonedas
Según los datos de Coinglass, desde el 10 de abril, el monto de liquidaciones en el mercado de contratos de criptomonedas ha mostrado una clara convergencia en comparación con principios de abril. Hasta el período antes del 21 de abril, el monto promedio diario de liquidaciones en el mercado de contratos fue de aproximadamente 216 millones de dólares, lo que indica que la volatilidad del mercado ha disminuido y la conciencia de control de riesgos de los inversores ha aumentado.
Sin embargo, con el fuerte avance y el rápido aumento en el precio del mercado de criptomonedas después del 21 de abril, las violentas fluctuaciones en el mercado provocaron que se liquidaran las posiciones cortas. El 22 de abril, la cantidad de órdenes cortas liquidadas en todo el mercado aumentó significativamente, con una cantidad de órdenes cortas liquidadas de hasta 517 millones de dólares, y el fuerte aumento de los fondos de liquidación también mostró la estampida de posiciones cortas a corto plazo. Esto refleja además el fuerte aumento del sentimiento del mercado durante la etapa de rápida subida de precios, y el juicio divergente de los inversores sobre la dirección a corto plazo, lo que ha provocado un fuerte aumento de la escala de liquidación. 【7】
Gráfico 7: El 22 de abril, el monto total de liquidaciones de posiciones cortas en el mercado de contratos fue de 517 millones de dólares.
Análisis Cuantitativo - Indicador TSI, herramienta de trading para capturar con precisión los giros de tendencia y la fuerza del momentum.
（Descargo de responsabilidad：Las predicciones en este artículo se basan en análisis derivados de datos históricos y tendencias del mercado, solo para referencia y no deben ser consideradas como consejos de inversión o garantías sobre la evolución futura del mercado. Los inversores deben considerar plenamente los riesgos y tomar decisiones con cautela al realizar inversiones relacionadas.）
1. Resumen de indicadores
El Índice de Fuerza Verdadera (True Strength Index, abreviado TSI) fue desarrollado por William Blau y pertenece a la categoría de indicadores oscilantes. A través de un suavizado del momento del precio, ayuda a los traders a identificar la tendencia de precios, la fuerza y las áreas de sobrecompra y sobreventa del mercado. El TSI tiene ventajas en el comercio, como señalar puntos de inflexión de la tendencia, confirmar señales de momento e identificar divergencias, siendo especialmente adecuado para estrategias de seguimiento de tendencias y de momento.
2. Lógica de cálculo central
Los pasos básicos para calcular el indicador TSI son los siguientes:
Primero, calcula el momentum (Momentum) del precio: Momentum = Precio de cierre actual - Precio de cierre del día anterior
Realizar un doble suavizado exponencial (EMA) sobre los valores de momento obtenidos, utilizando comúnmente configuraciones de períodos de 25 días (línea lenta) y 13 días (línea rápida): EMA1 = EMA ( momentum, período rápido 13), EMA2 = EMA ( EMA1, período lento 25)
Cálculo del valor absoluto del impulso Doble EMA: Momentum absoluto = ∣Precio de cierre actual − Precio de cierre del día anterior∣, EMA3 = EMA (momentum absoluto, ciclo rápido 13), EMA4 = EMA (EMA3, ciclo lento 25)
El valor final del indicador TSI es: TSI = EMA2 / EMA4 × 100
Este método de cálculo permite que el indicador TSI suavice las fluctuaciones del momentum de precios, al mismo tiempo que refleja claramente la tendencia actual del mercado y puede ayudar a determinar los estados de sobrecompra y sobreventa del mercado.
3. Estrategias de aplicación de trading
Lógica de negociación:
Descripción de los parámetros de estrategia: Para mejorar la facilidad de uso y la flexibilidad en el cálculo del indicador TSI, hemos establecido los siguientes tres parámetros básicos:
Ejemplo de transacción: Tomando como ejemplo BTC, configuración de parámetros (mDay=13, nDay=25, threshold=25):
A través del ejemplo anterior, hemos demostrado en detalle cómo construir y aplicar la estrategia del indicador TSI utilizando los tres parámetros
mDay,nDayythreshold. En este caso,mDayynDayrepresentan respectivamente los períodos de media móvil a corto y largo plazo. Al ajustar la combinación de estos dos parámetros, se puede controlar de manera flexible la sensibilidad del indicador TSI, adaptándose así a diferentes volatilidades del mercado. El parámetrothresholdse utiliza para establecer el umbral de señal clave para entrar y salir, por ejemplo, -25 y +25, ayudándonos a identificar de manera más clara las zonas de sobreventa y sobrecompra.Al establecer razonablemente estos parámetros, la estrategia no solo puede capturar los puntos de reversión de tendencia, sino que también puede evitar eficazmente las señales falsas en un mercado lateral, mejorando la robustez y la tasa de éxito del sistema de trading en su conjunto. El caso práctico mencionado anteriormente es un ejemplo típico de aplicación, que ilustra plenamente la importancia de la configuración de parámetros para el rendimiento de la estrategia.
El siguiente paso será probar diferentes combinaciones de parámetros en el entorno del mercado para encontrar la combinación de parámetros que ofrezca el mejor rendimiento acumulado.
4. Optimización de parámetros y validación de retroceso
Esta estrategia se basa principalmente en el índice de fuerza verdadera (TSI), que captura los puntos de inflexión de la tendencia de precios a través de los cambios en el impulso. El TSI combina la media móvil exponencial doble de los cambios de precios, lo que permite filtrar el ruido mientras proporciona señales de impulso más suaves y representativas. Realizamos una optimización y prueba sistemática de sus tres parámetros centrales, que incluyen:
En esta prueba retrospectiva se utiliza igualmente los datos de K líneas de 15 minutos de BTC_USDT, con un intervalo de prueba desde el 22 de abril de 2024 hasta el 22 de abril de 2025, sin incluir costos de transacción como comisiones. Para mantener la coherencia de la lógica de trading, la estrategia ejecuta la operación en la siguiente K línea después de que aparece la señal, y cierra la posición original y abre una nueva en la dirección opuesta cuando se activa la señal contraria.
Configuración de prueba de parámetros Para encontrar la mejor combinación de parámetros, realizamos una búsqueda de cuadrícula sistemática en el siguiente rango:
Se probaron un total de 50 × 50 × 20 = 50,000 combinaciones de parámetros. Seleccionamos cinco conjuntos de parámetros con la mejor rentabilidad acumulada de estas combinaciones, evaluando el desempeño de cada conjunto de parámetros en función de su rentabilidad anualizada total, el índice de Sharpe, la máxima caída y la relación de Calmar.
Gráfico: Comparación de cinco conjuntos de parámetros sobre el rendimiento acumulado de la tasa de retorno de Bitcoin en un período de 15 minutos desde el 22 de abril de 2024.
Gráfico: Distribución de la tasa de rendimiento anualizada
Gráfico: Distribución del valor de Sharpe
Los parámetros a medio y corto plazo (
mDayynDayen el rango de 10 a 30 ), junto con un umbral de negociación relativamente bajo (aproximadamente en el rango de 10 a 20), muestran un rendimiento claramente más alto.Un ciclo demasiado largo (
mDayynDayque excede 40 ), o un umbral demasiado alto (threshold superior a 40 o 50), la estrategia generalmente tiene un rendimiento deficiente, lo que muestra que la combinación de parámetros demasiado largos y altos puede no seguir el ritmo del mercado.5. Resumen de estrategias de trading
Esta estrategia utiliza el Indicador de Fuerza Real (TSI) para la toma de decisiones comerciales, capturando con precisión los giros en la tendencia de precios a través de cambios en el impulso. Después de pruebas y optimizaciones preliminares, ha demostrado un rendimiento excepcional. El TSI, mediante un suavizado exponencial doble, puede filtrar eficazmente el ruido del mercado de ciclos cortos, ayudando a captar señales de tendencia claras.
A través de una retroalimentación sistemática de los datos de BTC_USDT (período de 15 minutos), hemos optimizado tres parámetros centrales del TSI: el período EMA a corto plazo (mDay), el período EMA a largo plazo (nDay) y el umbral (threshold). El intervalo de prueba es del 22 de abril de 2024 al 22 de abril de 2025, definiendo 50,000 combinaciones de parámetros y seleccionando las cinco mejores para un análisis de rendimiento más profundo.
Los cinco mejores conjuntos de combinaciones que mostraron un rendimiento excepcional se encuentran principalmente en el rango de períodos EMA a corto plazo de aproximadamente 5-7, períodos EMA a largo plazo de aproximadamente 16-21, y un umbral de aproximadamente 10-16. La tasa de rendimiento acumulado de estas cinco estrategias de parámetros promedia alrededor del 118% al 120%, lo que es significativamente más alto que la estrategia de tenencia de BTC durante el mismo período (aproximadamente 43.58%), y los indicadores de riesgo generales también muestran un desempeño bastante sólido, reflejado en un máximo retroceso más bajo (19.19% al 27.12%), una alta relación de Sharpe (2.25 a 2.30) y una relación de Calmar (4.36 a 6.22), lo que demuestra que las estrategias en este rango de parámetros también tienen un buen desempeño en el control de riesgos, superando con creces el estándar de comprar y mantener BTC en ese mismo período.
Además, la tendencia de los parámetros muestra claramente que la combinación de parámetros de corto período y umbrales de negociación más bajos puede capturar tendencias de mercado más evidentes, creando mayores y más estables ganancias excesivas para la estrategia; cuando los parámetros de período de mDay, nDay o umbral de negociación están configurados demasiado altos, el rendimiento de la estrategia disminuye significativamente. Esto significa que la efectividad de la estrategia TSI depende en cierta medida del estado del momento del mercado y de la frecuencia de las conversiones de tendencia; períodos demasiado largos o umbrales demasiado altos pueden llevar a perder muchas oportunidades de mercado, reduciendo el rendimiento.
En general, después de esta prueba empírica completa y sistemática y el análisis de visualización espacial de parámetros tridimensionales, confirmamos que esta estrategia TSI funciona bien en la captura de la tendencia a corto plazo de BTC, tiene un potencial práctico significativo y tiene una mayor robustez y un potencial de ganancias estable después del ajuste y la optimización de los parámetros. En el futuro, si desea operar u optimizar aún más, se recomienda centrarse en el período de EMA a corto plazo 5-7, el período de EMA a largo plazo 16-21 y el rango de umbral de negociación de 10-16, y dar prioridad y aprovechar al máximo la ventaja de ganancias estables de esta área.
Resumen
A través de este artículo se analiza en profundidad el rendimiento del mercado de BTC y ETH del 10 de abril al 24 de abril. Después de que el precio de Bitcoin y Ethereum rompiera niveles clave, la fuerza de los toros aumentó significativamente, y la sensación de comprar se reavivó, pero también acompañada de una clara volatilidad en el mercado a corto plazo, con una intensa lucha entre la sensación de compra y venta. Entre tanto, mediante indicadores como el volumen de posiciones, la proporción de escala de transacciones largas y cortas, y la tasa de financiación, se puede rastrear eficazmente el cambio en la emoción del capital del mercado y la aversión al riesgo.
Además, en las pruebas de rendimiento y optimización de parámetros del indicador cuantitativo (TSI Indicador de Fuerza Real), se descubrió que tiene un rendimiento notable en la captura de giros en las tendencias del mercado y en la fuerza del impulso. Combinando pruebas históricas con estudios sistemáticos de parámetros, se determinó el rango de parámetros del indicador optimizado (mDay: 5-7, nDay: 16-21, threshold: 10-16), mostrando un rendimiento de estrategia significativamente superior al de la estrategia de simplemente mantener BTC, con una tasa de rendimiento estable durante todo el año y un destacado desempeño en el control de riesgos.
Referencias:
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