¿Después de Yale, Harvard también no puede soportarlo? La "nueva crisis de las hipotecas subprime" está saliendo lentamente a la superficie.
Según informes de los medios, la empresa de gestión del fondo de donaciones de Harvard, que maneja activos por valor de hasta 53 mil millones de dólares, está colaborando con Jefferies para vender su cartera de fondos de capital privado valorada en aproximadamente 1.000 millones de dólares a Lexington Partners.
Según fuentes cercanas, las negociaciones han entrado en una etapa avanzada, pero los términos del acuerdo aún no se han finalizado y todavía hay incertidumbres.
Lexington Partners, como subsidiaria de Franklin Resources Inc., es uno de los mayores participantes en el ámbito de las transacciones en el mercado secundario, habiendo completado el año pasado la recaudación de un fondo de mercado secundario récord de 22,7 mil millones de dólares. La persona también mencionó que Lexington podría eventualmente traer a otros socios para completar esta adquisición.
Recientemente, se informó que la Universidad de Yale también está buscando vender a gran escala su cartera de inversiones en capital privado, con un tamaño de transacción que podría alcanzar los 6,000 millones de dólares, lo que destaca la difícil situación de liquidez que enfrentan en general los grandes inversores institucionales (LPs).
01 Dilema de liquidez: desaceleración de los retornos de capital privado y enormes compromisos no cumplidos
La venta de la Universidad de Harvard refleja la dura realidad que enfrenta actualmente el mercado de capital privado.
Según su informe anual (hasta junio del año pasado), casi el 40% de los activos del fondo de donaciones de Harvard están asignados al sector de capital privado. Sin embargo, en los últimos años, las empresas de inversión han encontrado cada vez más difícil vender las empresas que poseen y devolver fondos a sus socios limitados (LPs). La demora en los rendimientos de la inversión ha creado presión de liquidez para instituciones como fondos de donaciones, pensiones y oficinas familiares.
Lo que es aún más digno de atención es que, según los usuarios de la plataforma X que citan los estados financieros de la Universidad de Harvard, hasta el 30 de junio de 2024, los compromisos de inversión no pagados de Harvard en activos no líquidos como el capital privado alcanzan los 12.4 mil millones de dólares.
Esto significa que Harvard no solo necesita hacer frente a la demanda de efectivo actual para sus operaciones, sino que también debe reservar una gran cantidad de fondos para satisfacer posibles llamados de capital en el futuro; esta enorme responsabilidad potencial sin duda agudiza su urgencia por buscar liquidez.
El desaceleramiento de los retornos de capital privado y la tensión en la liquidez se han convertido en desafíos comunes a los que se enfrentan los fondos de donaciones de las principales universidades. Los informes también mencionan que un portavoz de la Universidad de Yale ha confirmado que la institución está colaborando con Evercore Inc. para buscar ventas en el mercado secundario, un proceso que ha estado en curso durante meses.
02 Bajo la presión de Trump, el riesgo de "crisis de las hipotecas subprime" aumenta
Los informes indican que el esfuerzo de venta de la Universidad de Harvard comenzó el año pasado, antes de la presión significativa que el gobierno de Trump ha ejercido recientemente, incluyendo la suspensión de fondos federales y la amenaza de imponer impuestos.
Como una de las medidas de respuesta, la Universidad de Harvard anunció la congelación de contrataciones en marzo de este año y emitió bonos por 750 millones de dólares este mes. Aunque el motivo directo de esta venta de capital privado se debe más a los problemas de liquidez del mercado y a los altos compromisos de pagos pendientes, la presión política y financiera externa también podría haber agregado factores de consideración adicionales a esta decisión.
Wall Street Journal anteriormente analizó que, a medida que la confrontación entre Trump y las universidades se intensifica, las enormes donaciones de los fondos de las Ivy League se convierten en el "ojo de la tormenta". Estas universidades poseen fondos de donaciones a gran escala y los utilizan para inversiones de alto riesgo como capital privado.
En el contexto actual de acumulación de riesgos en la industria de las colocaciones privadas, esta tormenta podría desencadenar una crisis aún mayor: una nueva "crisis de las hipotecas subprime", y podría provocar reacciones en cadena: transacciones anticipadas de fondos de cobertura, revaluación a la baja del capital privado, e incluso afectar al sector de capital de riesgo respaldado por fondos de donación.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
La reacción en cadena ha comenzado. Después de Yale, Harvard ha comenzado a vender activos de capital privado.
Fuente: Wall Street Journal
¿Después de Yale, Harvard también no puede soportarlo? La "nueva crisis de las hipotecas subprime" está saliendo lentamente a la superficie.
Según informes de los medios, la empresa de gestión del fondo de donaciones de Harvard, que maneja activos por valor de hasta 53 mil millones de dólares, está colaborando con Jefferies para vender su cartera de fondos de capital privado valorada en aproximadamente 1.000 millones de dólares a Lexington Partners.
Según fuentes cercanas, las negociaciones han entrado en una etapa avanzada, pero los términos del acuerdo aún no se han finalizado y todavía hay incertidumbres.
Lexington Partners, como subsidiaria de Franklin Resources Inc., es uno de los mayores participantes en el ámbito de las transacciones en el mercado secundario, habiendo completado el año pasado la recaudación de un fondo de mercado secundario récord de 22,7 mil millones de dólares. La persona también mencionó que Lexington podría eventualmente traer a otros socios para completar esta adquisición.
Recientemente, se informó que la Universidad de Yale también está buscando vender a gran escala su cartera de inversiones en capital privado, con un tamaño de transacción que podría alcanzar los 6,000 millones de dólares, lo que destaca la difícil situación de liquidez que enfrentan en general los grandes inversores institucionales (LPs).
01 Dilema de liquidez: desaceleración de los retornos de capital privado y enormes compromisos no cumplidos
La venta de la Universidad de Harvard refleja la dura realidad que enfrenta actualmente el mercado de capital privado.
Según su informe anual (hasta junio del año pasado), casi el 40% de los activos del fondo de donaciones de Harvard están asignados al sector de capital privado. Sin embargo, en los últimos años, las empresas de inversión han encontrado cada vez más difícil vender las empresas que poseen y devolver fondos a sus socios limitados (LPs). La demora en los rendimientos de la inversión ha creado presión de liquidez para instituciones como fondos de donaciones, pensiones y oficinas familiares.
Lo que es aún más digno de atención es que, según los usuarios de la plataforma X que citan los estados financieros de la Universidad de Harvard, hasta el 30 de junio de 2024, los compromisos de inversión no pagados de Harvard en activos no líquidos como el capital privado alcanzan los 12.4 mil millones de dólares.
Esto significa que Harvard no solo necesita hacer frente a la demanda de efectivo actual para sus operaciones, sino que también debe reservar una gran cantidad de fondos para satisfacer posibles llamados de capital en el futuro; esta enorme responsabilidad potencial sin duda agudiza su urgencia por buscar liquidez.
El desaceleramiento de los retornos de capital privado y la tensión en la liquidez se han convertido en desafíos comunes a los que se enfrentan los fondos de donaciones de las principales universidades. Los informes también mencionan que un portavoz de la Universidad de Yale ha confirmado que la institución está colaborando con Evercore Inc. para buscar ventas en el mercado secundario, un proceso que ha estado en curso durante meses.
02 Bajo la presión de Trump, el riesgo de "crisis de las hipotecas subprime" aumenta
Los informes indican que el esfuerzo de venta de la Universidad de Harvard comenzó el año pasado, antes de la presión significativa que el gobierno de Trump ha ejercido recientemente, incluyendo la suspensión de fondos federales y la amenaza de imponer impuestos.
Como una de las medidas de respuesta, la Universidad de Harvard anunció la congelación de contrataciones en marzo de este año y emitió bonos por 750 millones de dólares este mes. Aunque el motivo directo de esta venta de capital privado se debe más a los problemas de liquidez del mercado y a los altos compromisos de pagos pendientes, la presión política y financiera externa también podría haber agregado factores de consideración adicionales a esta decisión.
Wall Street Journal anteriormente analizó que, a medida que la confrontación entre Trump y las universidades se intensifica, las enormes donaciones de los fondos de las Ivy League se convierten en el "ojo de la tormenta". Estas universidades poseen fondos de donaciones a gran escala y los utilizan para inversiones de alto riesgo como capital privado.
En el contexto actual de acumulación de riesgos en la industria de las colocaciones privadas, esta tormenta podría desencadenar una crisis aún mayor: una nueva "crisis de las hipotecas subprime", y podría provocar reacciones en cadena: transacciones anticipadas de fondos de cobertura, revaluación a la baja del capital privado, e incluso afectar al sector de capital de riesgo respaldado por fondos de donación.