El 22 de abril de 2025, los mercados financieros desataron una "ola de aversión al riesgo". El precio del oro al contado superó los 3450 dólares / onza, alcanzando un nuevo récord histórico, con un aumento de más de 820 dólares en lo que va del año. Al mismo tiempo, el oro a futuro en Nueva York rompió la barrera de los 3500 dólares, quedando a "un paso" del oro al contado, lo que dejó al mercado en suspenso. Y el bitcoin (BTC), este activo conocido como "oro digital", ¿podrá, al igual que el oro, liberarse de la alta correlación con las acciones de EE.UU. y seguir una tendencia independiente? Este artículo comenzará con la lógica del aumento del oro, combinando la tendencia de correlación entre bitcoin y oro, para profundizar en esta cuestión.
La "locura" del oro: el " Waterloo" del crédito en dólares
El aumento de los precios del oro es como una señal que ilumina los rincones oscuros de los mercados financieros mundiales. El 22 de abril, el oro al contado superó los 3.450 dólares por onza, un 0,76% más durante el día, y subió más de 820 dólares en el año. Los futuros del oro de Nueva York superaron la marca de los 3.500 dólares, mostrando un fuerte impulso alcista. La primera reacción de muchas personas puede ser: ¿otra vez el conflicto geopolítico? La situación en Ucrania, la agitación en Oriente Medio, la escalada de las tensiones mundiales...... Estos "viejos amigos" siempre parecen ser capaces de encender un fuego por el precio del oro.
Sin embargo, la realidad es mucho más compleja. Los datos históricos indican que los conflictos locales, las fricciones regionales, e incluso las largas guerras de desgaste, tienen un efecto bastante limitado en el precio del oro. Lo que realmente puede hacer que el precio del oro "dispare hacia el cielo" suele ser un riesgo sistémico y global. Y esta vez, detrás del loco aumento del oro, el verdadero motor es el colapso de la confianza en el dólar.
El dólar, como piedra angular del sistema financiero global, ha sobrevivido a innumerables crisis durante décadas gracias a su resiliencia. Pero hoy en día, esta piedra angular se está desmoronando a una velocidad visible a simple vista. La cantidad total de fondos en el sistema monetario global (ya sea M1 o M2) es astronómica; incluso si solo un 1% de los inversores pierde confianza en el dólar, la cantidad de fondos que "votan con los pies" podría conmover al mercado. Una vez que se forma esta grieta de confianza, se propagará rápidamente, provocando un movimiento violento de capital. Y el oro, como el activo refugio más antiguo y estable de la historia de la humanidad, se convierte naturalmente en el mayor beneficiario de esta crisis de confianza.
Más concretamente, el colapso del crédito en dólares está estrechamente relacionado con el actual entorno macroeconómico. Las últimas previsiones de Citigroup indican que la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés por primera vez en junio de este año, y que podría haber hasta cinco recortes durante el año, llevando la tasa de fondos federales desde el actual 4.25%-4.5% hasta el 3%-3.25% a finales de 2025. Esta previsión refleja que los signos de debilidad en la economía estadounidense están empezando a emerger, y el enfoque de la política de la Reserva Federal está cambiando de combatir la inflación a proteger la economía y estabilizar el empleo. Además, las expectativas de recortes de tasas suelen debilitar el atractivo del dólar, impulsando el flujo de capital hacia activos refugio como el oro.
Además, la presión continua de Trump sobre el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha exacerbado la incertidumbre en el mercado. Tim Waterer, analista principal de mercado de KCM Trade, señala: "Con las preocupaciones sobre los aranceles y el impacto de la controversia entre Trump y Powell, los inversores se están alejando de los activos estadounidenses, y el oro está aprovechando la difícil situación del dólar." Esta alta incertidumbre económica se ha convertido en el "catalizador" del aumento del precio del oro.
Bitcoin y oro: antaño «camaradas íntimos»
El impulso de aumento del oro es ardiente, y Bitcoin, como "oro digital", ¿podrá también beneficiarse de esta ola de búsqueda de refugio? Para responder a esta pregunta, primero necesitamos observar la tendencia de correlación entre el precio de Bitcoin y el oro.
Un gráfico de TheNewHedge muestra claramente la correlación móvil de 30 días entre Bitcoin (BTC) y oro (XAU) durante los últimos cinco años (como se muestra en la imagen a continuación). En el gráfico, la línea gris representa el precio de Bitcoin, la línea naranja representa el precio del oro y la línea azul indica el coeficiente de correlación entre ambos. Desde 2020 hasta 2025, la correlación entre Bitcoin y oro ha experimentado una volatilidad significativa, pero en general presenta una tendencia de "primero alta y luego baja".
Entre 2020 y 2022, la correlación entre Bitcoin y el oro estuvo cerca de 0.5 en ciertos momentos, lo que indica que ambos mostraron una fuerte correlación positiva en algunas etapas. Durante este tiempo, Bitcoin fue considerado por el mercado como un candidato a "activo refugio", especialmente en medio de la agitación económica global provocada por la pandemia, donde la desconfianza de los inversores en el sistema financiero tradicional impulsó el aumento simultáneo de Bitcoin y el oro. Sin embargo, a partir de 2022, la correlación comenzó a disminuir, especialmente después de 2023, la línea azul cayó varias veces a 0 o incluso a intervalos negativos, mostrando que las tendencias de Bitcoin y el oro se están diversificando gradualmente.
Detrás de esta divergencia, la alta correlación de Bitcoin con las acciones estadounidenses es un factor clave. En los últimos años, la correlación entre el precio de Bitcoin y el índice Nasdaq ha aumentado significativamente, especialmente durante los ciclos de mercado alcista y bajista de 2021 y 2022, cuando Bitcoin se convirtió casi en un "activo en la sombra" para las acciones tecnológicas. Cuando las acciones estadounidenses suben, Bitcoin tiende a seguir al alza; Cuando las acciones estadounidenses caen, bitcoin no es inmune a ellas. Este "hechizo de endurecimiento" ha reducido en gran medida el atributo de refugio seguro de Bitcoin, que es mucho menos "inconformista" que el oro.
¿Puede el Bitcoin "romper el capullo": salir de una tendencia independiente?
En 2025, el precio de Bitcoin superó la marca de los 100.000 dólares, mostrando un fuerte impulso alcista. Si observamos el gráfico, la correlación entre Bitcoin y el oro ha repuntado en la segunda mitad de 2024, especialmente después de que el oro superara los 3.000 dólares por onza, y ambos volvieran a estar sincronizados. ¿Significa este fenómeno que Bitcoin se está liberando de los grilletes de las acciones estadounidenses y volviendo a su papel de "activo refugio"?
La respuesta puede ser "posiblemente, pero está por verse". Por un lado, el colapso de la credibilidad del dólar y la incertidumbre de la economía global brindan al bitcoin la oportunidad de "bailar" con el oro. La disminución de la confianza de los inversores en el dólar estadounidense no solo ha contribuido al aumento del precio del oro, sino que también ha aumentado el atractivo de Bitcoin como activo descentralizado. Especialmente en el contexto de las expectativas de recortes de tipos de la Fed, la facilidad de liquidez podría estimular aún más el repunte de los activos de riesgo como el bitcoin.
Por otro lado, la correlación entre Bitcoin y el mercado de valores de EE. UU. no ha desaparecido por completo. A principios de 2025, el mercado de valores de EE. UU., impulsado por las acciones tecnológicas, todavía tiene una tendencia alcista, y el aumento de Bitcoin sigue siendo, en cierta medida, impulsado por el sentimiento del mercado de valores. Si la economía de EE. UU. muestra signos de debilidad en junio, como predice Citigroup, el mercado de valores podría enfrentar un ajuste, y si Bitcoin podrá "mantenerse a flote por sí mismo", sigue siendo una incógnita.
Y lo que es más importante, si Bitcoin quiere realmente salir de la tendencia independiente, necesita completar un "cambio de identidad" en la percepción del mercado. La razón por la que el oro ha sobrevivido a la crisis es que ha acumulado miles de años de "consenso de aversión al riesgo" en la historia de la humanidad. Aunque Bitcoin es conocido como el "oro digital", solo tiene 16 años y muchos inversores todavía lo consideran un activo de alto riesgo. Para salir del "período apretado" de las acciones estadounidenses, Bitcoin necesita demostrar su valor de refugio seguro en más crisis globales.
El futuro del oro y el bitcoin: ¿el amanecer de un nuevo orden?
La locura del oro revela una señal profunda: el sistema monetario internacional dominado por el dólar enfrenta una crisis de confianza sin precedentes. Tanto las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal como el juego de políticas entre Trump y Powell están acelerando este proceso. Y Bitcoin, como una "nueva fuerza" descentralizada, se encuentra en una encrucijada histórica.
A corto plazo, el oro aún tiene espacio para subir. Tim Waterer mencionó que, a pesar de que el precio del oro ha subido rápidamente este mes, existe la posibilidad de una corrección, pero la incertidumbre económica seguirá atrayendo a los compradores. En comparación, el movimiento de Bitcoin puede ser más complejo: puede subir junto con el oro debido a la aversión al riesgo, o puede estar presionado por la corrección del mercado de valores de EE. UU.
A largo plazo, si Bitcoin quiere convertirse en el verdadero "oro digital", necesita la doble validación del tiempo y del mercado. Tal vez estemos presenciando el final de una era: el ocaso de la hegemonía del dólar; al mismo tiempo, también es el comienzo de un nuevo orden: el alba brillante de oro y Bitcoin.
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El oro se dispara y supera los 3450 dólares, ¿podrá Bitcoin liberarse del "yugo" del mercado de valores estadounidense?
Escrito por: Luke, Mars Finance
El 22 de abril de 2025, los mercados financieros desataron una "ola de aversión al riesgo". El precio del oro al contado superó los 3450 dólares / onza, alcanzando un nuevo récord histórico, con un aumento de más de 820 dólares en lo que va del año. Al mismo tiempo, el oro a futuro en Nueva York rompió la barrera de los 3500 dólares, quedando a "un paso" del oro al contado, lo que dejó al mercado en suspenso. Y el bitcoin (BTC), este activo conocido como "oro digital", ¿podrá, al igual que el oro, liberarse de la alta correlación con las acciones de EE.UU. y seguir una tendencia independiente? Este artículo comenzará con la lógica del aumento del oro, combinando la tendencia de correlación entre bitcoin y oro, para profundizar en esta cuestión.
La "locura" del oro: el " Waterloo" del crédito en dólares
El aumento de los precios del oro es como una señal que ilumina los rincones oscuros de los mercados financieros mundiales. El 22 de abril, el oro al contado superó los 3.450 dólares por onza, un 0,76% más durante el día, y subió más de 820 dólares en el año. Los futuros del oro de Nueva York superaron la marca de los 3.500 dólares, mostrando un fuerte impulso alcista. La primera reacción de muchas personas puede ser: ¿otra vez el conflicto geopolítico? La situación en Ucrania, la agitación en Oriente Medio, la escalada de las tensiones mundiales...... Estos "viejos amigos" siempre parecen ser capaces de encender un fuego por el precio del oro.
Sin embargo, la realidad es mucho más compleja. Los datos históricos indican que los conflictos locales, las fricciones regionales, e incluso las largas guerras de desgaste, tienen un efecto bastante limitado en el precio del oro. Lo que realmente puede hacer que el precio del oro "dispare hacia el cielo" suele ser un riesgo sistémico y global. Y esta vez, detrás del loco aumento del oro, el verdadero motor es el colapso de la confianza en el dólar.
El dólar, como piedra angular del sistema financiero global, ha sobrevivido a innumerables crisis durante décadas gracias a su resiliencia. Pero hoy en día, esta piedra angular se está desmoronando a una velocidad visible a simple vista. La cantidad total de fondos en el sistema monetario global (ya sea M1 o M2) es astronómica; incluso si solo un 1% de los inversores pierde confianza en el dólar, la cantidad de fondos que "votan con los pies" podría conmover al mercado. Una vez que se forma esta grieta de confianza, se propagará rápidamente, provocando un movimiento violento de capital. Y el oro, como el activo refugio más antiguo y estable de la historia de la humanidad, se convierte naturalmente en el mayor beneficiario de esta crisis de confianza.
Más concretamente, el colapso del crédito en dólares está estrechamente relacionado con el actual entorno macroeconómico. Las últimas previsiones de Citigroup indican que la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés por primera vez en junio de este año, y que podría haber hasta cinco recortes durante el año, llevando la tasa de fondos federales desde el actual 4.25%-4.5% hasta el 3%-3.25% a finales de 2025. Esta previsión refleja que los signos de debilidad en la economía estadounidense están empezando a emerger, y el enfoque de la política de la Reserva Federal está cambiando de combatir la inflación a proteger la economía y estabilizar el empleo. Además, las expectativas de recortes de tasas suelen debilitar el atractivo del dólar, impulsando el flujo de capital hacia activos refugio como el oro.
Además, la presión continua de Trump sobre el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha exacerbado la incertidumbre en el mercado. Tim Waterer, analista principal de mercado de KCM Trade, señala: "Con las preocupaciones sobre los aranceles y el impacto de la controversia entre Trump y Powell, los inversores se están alejando de los activos estadounidenses, y el oro está aprovechando la difícil situación del dólar." Esta alta incertidumbre económica se ha convertido en el "catalizador" del aumento del precio del oro.
Bitcoin y oro: antaño «camaradas íntimos»
El impulso de aumento del oro es ardiente, y Bitcoin, como "oro digital", ¿podrá también beneficiarse de esta ola de búsqueda de refugio? Para responder a esta pregunta, primero necesitamos observar la tendencia de correlación entre el precio de Bitcoin y el oro.
Un gráfico de TheNewHedge muestra claramente la correlación móvil de 30 días entre Bitcoin (BTC) y oro (XAU) durante los últimos cinco años (como se muestra en la imagen a continuación). En el gráfico, la línea gris representa el precio de Bitcoin, la línea naranja representa el precio del oro y la línea azul indica el coeficiente de correlación entre ambos. Desde 2020 hasta 2025, la correlación entre Bitcoin y oro ha experimentado una volatilidad significativa, pero en general presenta una tendencia de "primero alta y luego baja".
Entre 2020 y 2022, la correlación entre Bitcoin y el oro estuvo cerca de 0.5 en ciertos momentos, lo que indica que ambos mostraron una fuerte correlación positiva en algunas etapas. Durante este tiempo, Bitcoin fue considerado por el mercado como un candidato a "activo refugio", especialmente en medio de la agitación económica global provocada por la pandemia, donde la desconfianza de los inversores en el sistema financiero tradicional impulsó el aumento simultáneo de Bitcoin y el oro. Sin embargo, a partir de 2022, la correlación comenzó a disminuir, especialmente después de 2023, la línea azul cayó varias veces a 0 o incluso a intervalos negativos, mostrando que las tendencias de Bitcoin y el oro se están diversificando gradualmente.
Detrás de esta divergencia, la alta correlación de Bitcoin con las acciones estadounidenses es un factor clave. En los últimos años, la correlación entre el precio de Bitcoin y el índice Nasdaq ha aumentado significativamente, especialmente durante los ciclos de mercado alcista y bajista de 2021 y 2022, cuando Bitcoin se convirtió casi en un "activo en la sombra" para las acciones tecnológicas. Cuando las acciones estadounidenses suben, Bitcoin tiende a seguir al alza; Cuando las acciones estadounidenses caen, bitcoin no es inmune a ellas. Este "hechizo de endurecimiento" ha reducido en gran medida el atributo de refugio seguro de Bitcoin, que es mucho menos "inconformista" que el oro.
¿Puede el Bitcoin "romper el capullo": salir de una tendencia independiente?
En 2025, el precio de Bitcoin superó la marca de los 100.000 dólares, mostrando un fuerte impulso alcista. Si observamos el gráfico, la correlación entre Bitcoin y el oro ha repuntado en la segunda mitad de 2024, especialmente después de que el oro superara los 3.000 dólares por onza, y ambos volvieran a estar sincronizados. ¿Significa este fenómeno que Bitcoin se está liberando de los grilletes de las acciones estadounidenses y volviendo a su papel de "activo refugio"?
La respuesta puede ser "posiblemente, pero está por verse". Por un lado, el colapso de la credibilidad del dólar y la incertidumbre de la economía global brindan al bitcoin la oportunidad de "bailar" con el oro. La disminución de la confianza de los inversores en el dólar estadounidense no solo ha contribuido al aumento del precio del oro, sino que también ha aumentado el atractivo de Bitcoin como activo descentralizado. Especialmente en el contexto de las expectativas de recortes de tipos de la Fed, la facilidad de liquidez podría estimular aún más el repunte de los activos de riesgo como el bitcoin.
Por otro lado, la correlación entre Bitcoin y el mercado de valores de EE. UU. no ha desaparecido por completo. A principios de 2025, el mercado de valores de EE. UU., impulsado por las acciones tecnológicas, todavía tiene una tendencia alcista, y el aumento de Bitcoin sigue siendo, en cierta medida, impulsado por el sentimiento del mercado de valores. Si la economía de EE. UU. muestra signos de debilidad en junio, como predice Citigroup, el mercado de valores podría enfrentar un ajuste, y si Bitcoin podrá "mantenerse a flote por sí mismo", sigue siendo una incógnita.
Y lo que es más importante, si Bitcoin quiere realmente salir de la tendencia independiente, necesita completar un "cambio de identidad" en la percepción del mercado. La razón por la que el oro ha sobrevivido a la crisis es que ha acumulado miles de años de "consenso de aversión al riesgo" en la historia de la humanidad. Aunque Bitcoin es conocido como el "oro digital", solo tiene 16 años y muchos inversores todavía lo consideran un activo de alto riesgo. Para salir del "período apretado" de las acciones estadounidenses, Bitcoin necesita demostrar su valor de refugio seguro en más crisis globales.
El futuro del oro y el bitcoin: ¿el amanecer de un nuevo orden?
La locura del oro revela una señal profunda: el sistema monetario internacional dominado por el dólar enfrenta una crisis de confianza sin precedentes. Tanto las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal como el juego de políticas entre Trump y Powell están acelerando este proceso. Y Bitcoin, como una "nueva fuerza" descentralizada, se encuentra en una encrucijada histórica.
A corto plazo, el oro aún tiene espacio para subir. Tim Waterer mencionó que, a pesar de que el precio del oro ha subido rápidamente este mes, existe la posibilidad de una corrección, pero la incertidumbre económica seguirá atrayendo a los compradores. En comparación, el movimiento de Bitcoin puede ser más complejo: puede subir junto con el oro debido a la aversión al riesgo, o puede estar presionado por la corrección del mercado de valores de EE. UU.
A largo plazo, si Bitcoin quiere convertirse en el verdadero "oro digital", necesita la doble validación del tiempo y del mercado. Tal vez estemos presenciando el final de una era: el ocaso de la hegemonía del dólar; al mismo tiempo, también es el comienzo de un nuevo orden: el alba brillante de oro y Bitcoin.