BTC puede estar entrando en una nueva era caracterizada ya no por picos parabólicos, sino por un crecimiento incremental más impulsado institucionalmente. (Sinopsis: Trump gritó: reducirá drásticamente los aranceles a China, no despedirá a Powell, bitcoin golpea 94,000 acciones de EE. UU. suben) (Suplemento de antecedentes: análisis en profundidad" ¿El avance de Bitcoin de 93,000 magnesio es el punto de partida de la reversión o la distribución secundaria de la onda de escape descendente? Ha pasado un año desde la última vez que BTC se redujo a la mitad, y el ciclo está adquiriendo un patrón muy diferente. A diferencia de los ciclos anteriores de ganancias explosivas después del halving, BTC es más modesto este, subiendo solo un 31%, en comparación con la friolera del 436% en el mismo período de tiempo en el ciclo anterior. Al mismo tiempo, los indicadores de los tenedores a largo plazo, como el ratio MVRV, muestran un fuerte descenso de los beneficios no realizados, lo que indica que el mercado está madurando y el potencial alcista se está comprimiendo. En conjunto, estos cambios sugieren que BTC puede estar entrando en una nueva era caracterizada ya no por picos parabólicos, sino por un crecimiento incremental más impulsado por las instituciones. Un año después del halving de BTC: un ciclo como ningún otro El desarrollo de este ciclo de BTC es marcadamente diferente al de los ciclos anteriores, lo que puede indicar un cambio en la forma en que el mercado reacciona a los eventos de halving. En las primeras etapas del ciclo (especialmente de 2012 a 2016, y de 2016 a 2020), BTC tiende a ver fuertes ganancias durante este período. El período posterior al halving suele ir acompañado de un fuerte impulso alcista y movimientos parabólicos de los precios, principalmente gracias al entusiasmo y la demanda especulativa de los inversores minoristas. El ciclo actual, sin embargo, ha tomado un camino diferente. En lugar de acelerarse después del halving, los precios comenzaron a dispararse antes, ya en octubre y diciembre de 2024, seguidos de una consolidación en enero de 2025 y un retroceso a finales de febrero. Este repunte inicial se comporta de manera muy diferente a los patrones históricos, en los que el halving a menudo ha actuado como catalizador de una fuerte subida. Hay varios factores que contribuyen a este cambio. BTC ya no es solo un activo especulativo impulsado por inversores minoristas, sino que se ve cada vez más como un instrumento financiero en toda regla. La creciente participación de los inversores institucionales, combinada con las presiones macroeconómicas y los cambios en la estructura del mercado, ha dado lugar a respuestas de mercado más cautelosas y complejas. Comparación del ciclo de BTC. Fuente: Comparación de ciclos de Bitcoin Otra señal clara de esta evolución es que la intensidad de cada ciclo está disminuyendo. A medida que la capitalización de mercado de BTC ha crecido, las ganancias explosivas de los primeros años se han vuelto cada vez más difíciles de replicar. Por ejemplo, en el ciclo 2020-2024, BTC subió un 436% un año después del halving. Por el contrario, la ganancia del ciclo actual de solo el 31% durante el mismo período de tiempo es mucho más modesta. Este cambio podría significar que BTC está entrando en un nuevo capítulo, caracterizado por una volatilidad reducida y un crecimiento más estable a largo plazo. Es posible que el halving ya no sea el principal impulsor, y que otros factores como los tipos de interés, la liquidez y la financiación institucional estén desempeñando un papel más importante. Las reglas del juego están cambiando, al igual que BTC. Sin embargo, vale la pena señalar que los ciclos anteriores también han tenido fases de consolidación y retroceso antes de reanudar la tendencia alcista. Si bien esta etapa puede parecer más lenta o menos estimulante, aún puede representar una corrección saludable antes del próximo repunte. Dicho esto, todavía es posible que el ciclo continúe desviándose de los patrones históricos. En lugar de un dramático estallido de la burbuja superior, puede presentar una tendencia alcista más duradera y estructuralmente sólida que está impulsada más por los fundamentos que por la exageración. La relación MVRV de los titulares a largo plazo revela el mercado maduro de BTC La relación entre la capitalización de mercado y el MVRV de los titulares a largo plazo (LTH) ha sido una medida fiable de los beneficios no realizados. Muestra las ganancias obtenidas por los inversores a largo plazo antes de que comiencen a vender. Pero con el tiempo, ese número está disminuyendo. En el ciclo de 2016 a 2020, el ratio MVRV de los ILP alcanzó un máximo de 35,8, lo que indica que se están formando enormes beneficios contables y un claro techo. Para el ciclo 2020-2024, este pico cayó bruscamente a 12.2, aunque el precio de BTC alcanzó un máximo histórico en ese momento. En este período, el valor más alto de la relación MVRV de ILP hasta la fecha es de solo 4,35, lo que supone una enorme disminución. Esto sugiere que los holders a largo plazo están ganando mucho menos que en ciclos anteriores, a pesar de un aumento significativo en el precio de BTC. La tendencia es clara: el múltiplo de ganancias está cayendo cada ciclo. La explosiva subida de BTC se está comprimiendo y el mercado está madurando. Ahora, en este ciclo, la lectura más alta para la relación MVRV de ILP hasta la fecha es de 4.35. Esta caída significativa sugiere que los holders a largo plazo han recibido múltiplos de rendimiento mucho más bajos en comparación con ciclos anteriores, incluso con un aumento significativo en el precio de BTC. Este patrón apunta a la conclusión de que el potencial alcista de BTC se está comprimiendo. Tenedor a largo plazo de BTC MVRV. Fuente: Glassnode Esto no es casualidad. A medida que el mercado madura, las ganancias explosivas son naturalmente más difíciles de obtener. La era de los múltiplos de beneficios extremos, impulsados por ciclos, puede estar desapareciendo y siendo reemplazada por un crecimiento más moderado o constante. El creciente tamaño del mercado significa que se necesita exponencialmente más capital para hacer subir significativamente los precios. Sin embargo, esto no garantiza que el ciclo haya alcanzado su punto máximo. Los ciclos anteriores solían incluir un largo período de consolidación o pequeños retrocesos antes de alcanzar nuevos máximos. Dado que los inversores institucionales desempeñan un papel cada vez más importante, es probable que la fase de acumulación dure más tiempo. Por lo tanto, la venta masiva de ganancias máximas puede no ser tan abrupta como en ciclos anteriores. Sin embargo, si continúa la tendencia de disminución máxima de los ratios MVRV, esto podría reforzar la opinión de que BTC está pasando de oleadas locas y cíclicas a un modelo de crecimiento más modesto pero estructurado. Es posible que las ganancias más pronunciadas hayan pasado, especialmente para los inversores que ingresaron al mercado al final del ciclo. Artículos relacionados ¿Fracasa la ley del ciclo de cuatro años de Bitcoin? ¿Qué pasó con el mercado de criptomonedas en los últimos 2 años? Modo infierno de Ethereum: la tasa de cambio ETH/BTC cayó al nivel más bajo en 5 años y, por primera vez, no pudo vencer a Bitcoin en el ciclo de reducción a la mitad Academia de datos on-chain (10): Barómetro del mercado RUPL (II) - Señal superior más fuerte y análisis detallado superior del ciclo histórico Un año después del halving de Bitcoin: ¿por qué esta ronda no es diferente? ¿Quién está reescribiendo las leyes del ciclo de Bitcoin? Este artículo se publicó por primera vez en "Dynamic Trends: The Most Influential Blockchain News Media" de BlockTempo.
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Bitcoin Halving un año después: ¿por qué el rendimiento de esta ronda no es tan diferente? ¿Quién está reescribiendo la ley del ciclo de Bitcoin?
BTC puede estar entrando en una nueva era caracterizada ya no por picos parabólicos, sino por un crecimiento incremental más impulsado institucionalmente. (Sinopsis: Trump gritó: reducirá drásticamente los aranceles a China, no despedirá a Powell, bitcoin golpea 94,000 acciones de EE. UU. suben) (Suplemento de antecedentes: análisis en profundidad" ¿El avance de Bitcoin de 93,000 magnesio es el punto de partida de la reversión o la distribución secundaria de la onda de escape descendente? Ha pasado un año desde la última vez que BTC se redujo a la mitad, y el ciclo está adquiriendo un patrón muy diferente. A diferencia de los ciclos anteriores de ganancias explosivas después del halving, BTC es más modesto este, subiendo solo un 31%, en comparación con la friolera del 436% en el mismo período de tiempo en el ciclo anterior. Al mismo tiempo, los indicadores de los tenedores a largo plazo, como el ratio MVRV, muestran un fuerte descenso de los beneficios no realizados, lo que indica que el mercado está madurando y el potencial alcista se está comprimiendo. En conjunto, estos cambios sugieren que BTC puede estar entrando en una nueva era caracterizada ya no por picos parabólicos, sino por un crecimiento incremental más impulsado por las instituciones. Un año después del halving de BTC: un ciclo como ningún otro El desarrollo de este ciclo de BTC es marcadamente diferente al de los ciclos anteriores, lo que puede indicar un cambio en la forma en que el mercado reacciona a los eventos de halving. En las primeras etapas del ciclo (especialmente de 2012 a 2016, y de 2016 a 2020), BTC tiende a ver fuertes ganancias durante este período. El período posterior al halving suele ir acompañado de un fuerte impulso alcista y movimientos parabólicos de los precios, principalmente gracias al entusiasmo y la demanda especulativa de los inversores minoristas. El ciclo actual, sin embargo, ha tomado un camino diferente. En lugar de acelerarse después del halving, los precios comenzaron a dispararse antes, ya en octubre y diciembre de 2024, seguidos de una consolidación en enero de 2025 y un retroceso a finales de febrero. Este repunte inicial se comporta de manera muy diferente a los patrones históricos, en los que el halving a menudo ha actuado como catalizador de una fuerte subida. Hay varios factores que contribuyen a este cambio. BTC ya no es solo un activo especulativo impulsado por inversores minoristas, sino que se ve cada vez más como un instrumento financiero en toda regla. La creciente participación de los inversores institucionales, combinada con las presiones macroeconómicas y los cambios en la estructura del mercado, ha dado lugar a respuestas de mercado más cautelosas y complejas. Comparación del ciclo de BTC. Fuente: Comparación de ciclos de Bitcoin Otra señal clara de esta evolución es que la intensidad de cada ciclo está disminuyendo. A medida que la capitalización de mercado de BTC ha crecido, las ganancias explosivas de los primeros años se han vuelto cada vez más difíciles de replicar. Por ejemplo, en el ciclo 2020-2024, BTC subió un 436% un año después del halving. Por el contrario, la ganancia del ciclo actual de solo el 31% durante el mismo período de tiempo es mucho más modesta. Este cambio podría significar que BTC está entrando en un nuevo capítulo, caracterizado por una volatilidad reducida y un crecimiento más estable a largo plazo. Es posible que el halving ya no sea el principal impulsor, y que otros factores como los tipos de interés, la liquidez y la financiación institucional estén desempeñando un papel más importante. Las reglas del juego están cambiando, al igual que BTC. Sin embargo, vale la pena señalar que los ciclos anteriores también han tenido fases de consolidación y retroceso antes de reanudar la tendencia alcista. Si bien esta etapa puede parecer más lenta o menos estimulante, aún puede representar una corrección saludable antes del próximo repunte. Dicho esto, todavía es posible que el ciclo continúe desviándose de los patrones históricos. En lugar de un dramático estallido de la burbuja superior, puede presentar una tendencia alcista más duradera y estructuralmente sólida que está impulsada más por los fundamentos que por la exageración. La relación MVRV de los titulares a largo plazo revela el mercado maduro de BTC La relación entre la capitalización de mercado y el MVRV de los titulares a largo plazo (LTH) ha sido una medida fiable de los beneficios no realizados. Muestra las ganancias obtenidas por los inversores a largo plazo antes de que comiencen a vender. Pero con el tiempo, ese número está disminuyendo. En el ciclo de 2016 a 2020, el ratio MVRV de los ILP alcanzó un máximo de 35,8, lo que indica que se están formando enormes beneficios contables y un claro techo. Para el ciclo 2020-2024, este pico cayó bruscamente a 12.2, aunque el precio de BTC alcanzó un máximo histórico en ese momento. En este período, el valor más alto de la relación MVRV de ILP hasta la fecha es de solo 4,35, lo que supone una enorme disminución. Esto sugiere que los holders a largo plazo están ganando mucho menos que en ciclos anteriores, a pesar de un aumento significativo en el precio de BTC. La tendencia es clara: el múltiplo de ganancias está cayendo cada ciclo. La explosiva subida de BTC se está comprimiendo y el mercado está madurando. Ahora, en este ciclo, la lectura más alta para la relación MVRV de ILP hasta la fecha es de 4.35. Esta caída significativa sugiere que los holders a largo plazo han recibido múltiplos de rendimiento mucho más bajos en comparación con ciclos anteriores, incluso con un aumento significativo en el precio de BTC. Este patrón apunta a la conclusión de que el potencial alcista de BTC se está comprimiendo. Tenedor a largo plazo de BTC MVRV. Fuente: Glassnode Esto no es casualidad. A medida que el mercado madura, las ganancias explosivas son naturalmente más difíciles de obtener. La era de los múltiplos de beneficios extremos, impulsados por ciclos, puede estar desapareciendo y siendo reemplazada por un crecimiento más moderado o constante. El creciente tamaño del mercado significa que se necesita exponencialmente más capital para hacer subir significativamente los precios. Sin embargo, esto no garantiza que el ciclo haya alcanzado su punto máximo. Los ciclos anteriores solían incluir un largo período de consolidación o pequeños retrocesos antes de alcanzar nuevos máximos. Dado que los inversores institucionales desempeñan un papel cada vez más importante, es probable que la fase de acumulación dure más tiempo. Por lo tanto, la venta masiva de ganancias máximas puede no ser tan abrupta como en ciclos anteriores. Sin embargo, si continúa la tendencia de disminución máxima de los ratios MVRV, esto podría reforzar la opinión de que BTC está pasando de oleadas locas y cíclicas a un modelo de crecimiento más modesto pero estructurado. Es posible que las ganancias más pronunciadas hayan pasado, especialmente para los inversores que ingresaron al mercado al final del ciclo. Artículos relacionados ¿Fracasa la ley del ciclo de cuatro años de Bitcoin? ¿Qué pasó con el mercado de criptomonedas en los últimos 2 años? Modo infierno de Ethereum: la tasa de cambio ETH/BTC cayó al nivel más bajo en 5 años y, por primera vez, no pudo vencer a Bitcoin en el ciclo de reducción a la mitad Academia de datos on-chain (10): Barómetro del mercado RUPL (II) - Señal superior más fuerte y análisis detallado superior del ciclo histórico Un año después del halving de Bitcoin: ¿por qué esta ronda no es diferente? ¿Quién está reescribiendo las leyes del ciclo de Bitcoin? Este artículo se publicó por primera vez en "Dynamic Trends: The Most Influential Blockchain News Media" de BlockTempo.