Gate News bot mensaje, el vicepresidente del Banco Central Europeo, Luis de Guindos, ha declarado que el Banco Central Europeo ha aprendido lecciones de su agresiva política de impresión de dinero y en el futuro se centrará más en los efectos secundarios de la política monetaria expansiva. Tras contener la alta inflación, el Banco Central Europeo está revisando su estrategia y combinación de herramientas de política a largo plazo, incluyendo las masivas compras de bonos y la política de tasas de interés negativas que se implementaron en la última década debido a la baja inflación. Su operación de impresión de 5 billones de euros (5.8 billones de dólares) (conocida en el mercado como "flexibilización cuantitativa/QE") ha sido criticada por haber generado burbujas en el mercado inmobiliario y financiero, y ha llevado al Banco Central Europeo a enfrentar enormes pérdidas tras aumentar las tasas de interés.

Según el bot de Gate News, el KOL de la industria, Arthur Hayes, espera una volatilidad significativa en el mercado de criptomonedas en el futuro, ya que el presidente de EE. UU., Donald Trump, planea imponer aranceles unilateralmente antes de la fecha límite del 9 de julio. A pesar del avance en el acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, el mercado todavía se ha enfrentado a cierta presión de venta en las últimas 24 horas. Además, los datos del IPC de EE.UU. más bajos de lo esperado no actuaron como catalizador y no lograron empujar el precio por encima del nivel de resistencia de USD 110,000. En los últimos dos meses, la incertidumbre macroeconómica mundial y la guerra arancelaria de Trump han afectado al movimiento de criptomonedas y otros activos de riesgo. Anteriormente, Hayes había dicho que era hora de que la Fed pasara del (QT) de endurecimiento cuantitativo al (QE) de flexibilización cuantitativa. Sin embargo, los recientes datos del IPC de EE.UU. mostraron que persistía la preocupación por la inflación, y las expectativas de que la Reserva Federal recortara los tipos de interés cayeron aún más.

El 14 de abril, el consejero delegado de Amundi, la mayor empresa de gestión de activos de Europa, dijo que si el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años supera la marca del 5%, la Reserva Federal intervendrá en el mercado del Tesoro de EE.UU. y podría lanzar un programa integral de compra de bonos a finales de este año. Vincent Mortier dijo que estaba sorprendido por la rapidez con la que los rendimientos de los bonos del Tesoro a más largo plazo aumentaron durante la reciente ola de ventas. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió casi 25 puntos básicos este mes a alrededor del 4,5%, un nivel que Mortier describió como "doloroso pero manejable" para el gobierno de Estados Unidos. Espera que la Fed entre en el mercado para comprar bonos del Tesoro a 10 años al nivel del 5%, y para los bonos del Tesoro a 30 años, espera que la Fed actúe una vez que el rendimiento supere el 5,25%, lo que supone unos 40 puntos básicos por encima de los niveles actuales.

Los republicanos de la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobaron el presupuesto propuesto por Trump, lo que provocó la advertencia del economista Peter Schiff. El presupuesto eleva el límite de deuda, aumenta el gasto fiscal y el déficit, lo que podría provocar una mayor inflación, riesgos fiscales e incluso una flexibilización cuantitativa ilimitada. La propuesta fue aprobada, con un plan para reducir impuestos en 5.3 billones de dólares en los próximos diez años y aumentar el límite de deuda en 5 billones de dólares.

Según un informe de Jinse Finance, Arthur Hayes publicó en la plataforma X que es optimista sobre el hecho de que Bitcoin subirá primero a 110,000 dólares, en lugar de retroceder a 76,500 dólares. Su razón es que la Reserva Federal está pasando de la contracción cuantitativa (QT) a la expansión cuantitativa (QE) de los bonos del gobierno de EE. UU., y la inflación se considera "temporal", con un impacto limitado de los aranceles. Dijo que detallará su opinión en el próximo artículo, pero por ahora proporciona un resumen "versión de capacidad cerebral de TikTok".

Según el informe de investigación de CITIC Securities, con el uso generalizado de herramientas de recompra inversa (RRP) por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), QE y QT están estrechamente relacionados con el mercado de colaterales, lo que afecta la diferencia de tasas de interés de los bonos del Tesoro de EE. UU. Pronosticamos que el aumento significativo de RRP que comenzó en 2021 impulsó la caída y la inversión de la diferencia de tasas de interés de los bonos del Tesoro de EE. UU., mientras que la reducción de RRP después de 2023 reducirá la inversión de la diferencia de tasas de interés y la expansión crediticia del sector no bancario. Esperamos que la política de QT llegue a un punto de inflexión a fines del próximo año, y la combinación con la política de reducción de tasas de interés amplíe la diferencia de tasas de interés de los bonos del Tesoro de EE. UU., mientras que el centro a largo plazo de las tasas de interés de los bonos del Tesoro de EE. UU. puede ser difícil de bajar.

JPMorgan believes that the Banco Central de Inglaterra is unlikely to cut interest rates again this week, despite a recent slowdown in wage growth. The UK economy does not indicate a new trend, and other indicators suggest that the UK economy is still expanding. Therefore, the Banco Central de Inglaterra may have to wait until the November meeting to assess the need for further easing of monetary policy, taking into account the upcoming UK budget and the impact of the US elections on the macro outlook. It is expected that the Banco Central de Inglaterra will expand the QE program to £120 billion.

Según Xinhua Finance, en el último mes, el tema de la compra de bonos del gobierno por parte del Banco Central ha atraído mucha atención del mercado, y el Ministerio de Finanzas y el Banco Central también han hecho las últimas declaraciones al respecto. Vela con mecha larga opinión de que "la compra de bonos del Tesoro por parte del Banco Central de China significa que la operación de 'flexibilización cuantitativa' (QE) está a punto de comenzar", la gente de la industria generalmente cree que la compra de bonos del Banco Central de China no es equivalente a la QE, y es fundamentalmente diferente de la moneda de los déficits fiscales.

Jagjit Chadha, director del Instituto Nacional de Investigación Económica y Social (NIESR), dijo que el impacto de la flexibilización cuantitativa en el Reino Unido debe evaluarse para ver "si otras políticas podrían lograr los mismos o mejores resultados a un costo menor". En 2021, el Banco de Inglaterra publicará una revisión de la flexibilización cuantitativa hasta 2016, pero NIESR quiere ir más allá con una investigación más exhaustiva. A los precios de mercado actuales, NIESR estima que QE costará a los contribuyentes £ 120 mil millones durante su ciclo completo, suficiente para financiar el presupuesto de defensa del Reino Unido durante dos años. Chadha agregó que la política podría tener otros efectos dañinos al "distorsionar las tenencias de riqueza y sostener empresas zombis". "Sería muy oportuno examinar el papel de la flexibilización cuantitativa en la política monetaria a la luz de la experiencia internacional. Los beneficios de estos programas deben estimarse, teniendo en cuenta los costos para las finanzas públicas".

El informe de investigación de la CICC cree que una serie de datos recientes muestran que la economía de EE. UU. es resistente, lo que aumenta la probabilidad de un aterrizaje suave, pero aún no es suficiente para convertirlo en un escenario de referencia. Creemos que bajo la doble presión del ajuste monetario más rápido en los últimos 40 años y las restricciones de suministro a largo plazo, el riesgo de una recesión atípica de "estanflación" en la economía de EE. UU. aún existe, y tomará un cierto período de tiempo para materializarse, llamando la atención sobre la posible reversión rápida en el riesgo futuro. Para controlar la inflación, aumentar las tasas de interés es más efectivo que reducir los balances; mientras que para estabilizar las finanzas, QE es más efectivo que reducir las tasas de interés. El año pasado, cuando la Reserva Federal, como "creador de mercado de último recurso", ya no proporcionó garantía de liquidez para los bonos de EE. UU., la base del sistema financiero era inestable, lo que provocó frecuentes eventos de riesgo financiero global. Cuando se acerquen los riesgos financieros sistémicos, no se descarta que la Fed reinicie el QE (para "apagar el fuego" de los riesgos financieros sistémicos) manteniendo tipos de interés elevados (controlando la inflación).