CoinShares: La semana pasada, las entradas netas de activos digitales fueron de 224 millones, Suiza ocupa el primer lugar y Estados Unidos queda detrás

Según el informe semanal de CoinShares publicado el 7 de abril, los productos de inversión en activos digitales a nivel mundial registraron aproximadamente 224 millones de dólares de entradas netas la semana pasada, y el sentimiento del mercado mejoró ligeramente. Sin embargo, en la segunda mitad de la semana, el impulso de los fondos se debilitó debido a un doble golpe: datos de ventas minoristas más fuertes de lo esperado y expectativas de tasas de interés con sesgo alcista. Los principales impulsores de estas entradas provienen de Europa; Suiza aportó 157,5 millones de dólares en una sola semana, ocupando el primer lugar a nivel mundial, lo que contrasta con el patrón que dominaban los productos de Estados Unidos en las semanas anteriores.

Distribución regional y de activos: Europa lidera, el sentimiento del mercado se polariza

Estas entradas de capital muestran un cambio estructural claro en la distribución regional, y el desempeño de cada activo digital también presenta una diferenciación evidente.

Resumen de los flujos de fondos en activos digitales la semana pasada

· Distribución por región

Suiza: entradas netas de aproximadamente 157,5 millones de dólares, primera a nivel mundial

Alemania: entradas netas de 27,7 millones de dólares

Canadá: entradas netas de 11,2 millones de dólares

Estados Unidos: entradas netas de aproximadamente 27,5 millones de dólares, muy por detrás del total de Europa

· Distribución por activos

Bitcoin: entradas netas de aproximadamente 107,3 millones de dólares, pero hasta la fecha de este mes aún acumula salidas netas de 145 millones de dólares

Productos de short de Bitcoin: entradas netas de 16 millones de dólares, el nivel más alto desde mediados de noviembre de 2025, lo que indica que la perspectiva del mercado sigue polarizada

Solana: entradas netas de aproximadamente 34,9 millones de dólares; en lo que va del año, las entradas acumuladas se mantienen estables en torno al 10% del tamaño de su cartera de gestión de activos

Ethereum: salidas netas de 52,8 millones de dólares; la incertidumbre regulatoria derivada del 《Clarity Act》 sigue presionando de manera persistente las entradas de capital

Presión vendedora por parte de mineros: caída del hashrate y presión vendedora por la transición a la IA se combinan

（Fuente: Blockchain.com）

Aunque el mercado de activos digitales registró entradas netas la semana pasada, en el lado de Bitcoin enfrenta una presión vendedora continua por parte de los mineros, lo que limita el sentimiento del mercado.

MARA Holdings（MARA）trasladó 250 bitcoins el martes; en marzo ya acumuló la venta de 15.133 bitcoins. Actualmente posee 38.689 bitcoins. Riot Platforms（RIOT）trasladó y vendió 1.500 bitcoins durante la primera semana de abril, y mantiene 15.680 bitcoins. Los elevados costos de energía continúan comprimiendo el margen de ganancias. Varios mineros están recortando deuda y dirigiendo recursos hacia centros de datos de cómputo de inteligencia artificial（IA）; esta estrategia de transición conduce a una presión vendedora sistémica de BTC.

El hashrate de Bitcoin cayó el lunes hasta 953 exahashes, por debajo de los 1.083 exahashes de finales de febrero, lo que presiona aún más el sentimiento del mercado. Strategy（MSTR）incrementó sus tenencias de forma continua en contra de la tendencia la semana pasada, con compras netas de 4.871 bitcoins. Sin embargo, tras dos meses de mercado bajista, el mercado teme que haya pocos compradores para las empresas que se endeudan para aumentar sus tenencias de bitcoins; la presión de tener que vender reservas se está acumulando.

Ethereum sigue quedando rezagado, y el mercado de opciones muestra señales bajistas

Ethereum registró salidas netas de manera consecutiva. La semana pasada, las salidas fueron de 52,8 millones de dólares en una sola semana. Los inversores continúan asimilando el impacto negativo del 《Clarity Act》 sobre la calificación legal de Ethereum; el sentimiento de espera de los fondos es claramente evidente.

El martes, el mercado de opciones sobre Bitcoin mostró señales bajistas: la prima de las opciones de venta（Put）frente a las opciones de compra（Call）alcanzó un 17%, el máximo reciente, lo que indica que algunos participantes del mercado se están cubriendo frente al riesgo a la baja. Aunque el lunes los ETF de spot de Bitcoin listados en Estados Unidos registraron 471 millones de dólares de entradas netas, el nivel más alto en cinco semanas, los analistas señalan que las sólidas entradas de un solo día en los ETF no son suficientes para confirmar un crecimiento continuo de la demanda institucional; el sentimiento general de riesgo del mercado sigue siendo cauteloso.

Preguntas frecuentes

¿Qué tipos de productos de inversión sigue el informe semanal de CoinShares sobre activos digitales?

El informe semanal de flujos de fondos de CoinShares sigue los principales productos de inversión globales en activos digitales, incluidos ETF spot y fondos de derivados de criptomonedas como Bitcoin, Ethereum y Solana, así como productos de short. Esto refleja los movimientos generales de capital y los cambios de sentimiento de inversores institucionales y minoristas hacia los activos digitales.

¿Por qué las entradas de fondos en productos de short de Bitcoin alcanzaron un máximo de los últimos meses?

Según los datos de CoinShares, los productos de short de Bitcoin registraron entradas de 16 millones de dólares la semana pasada, el nivel más alto desde mediados de noviembre de 2025, lo que indica que parte de los inversores mantiene una postura prudente respecto a la trayectoria a corto plazo de Bitcoin. La presión vendedora de los mineros, la caída del hashrate, las expectativas de tasas con sesgo alcista y la prima de 17% en Put/Call en el mercado de opciones sobre Bitcoin son factores detrás de la polarización del sentimiento del mercado.

¿Cuál es el impacto específico del 《Clarity Act》 en las salidas netas continuas de Ethereum?

El 《Clarity Act》 es un marco legislativo en Estados Unidos que incluye una ley importante relacionada con la clasificación de los activos cripto. La calificación de la naturaleza legal de Ethereum generó incertidumbre en torno a su estatus regulatorio en el mercado, lo que llevó a algunos inversores institucionales a adoptar una postura de espera. Los fondos continúan saliendo de los productos de inversión relacionados con Ethereum, haciendo que en el desempeño de activos de esta semana quede claramente por detrás de Bitcoin y Solana.